宏观
央行出手稳汇率，上调外汇风险准备金率
1、国际宏观：
【美国】
美国7月非农差于预期，可能是由于企业难以找到符合资质的工人，失业率有所下降，表明劳动力市场状况趋紧，人们对就业前景充满信心。
美国7月平均每小时薪资年率增幅持稳于2.7%，工人短缺稳步推高薪资水平，使平均小时收入增加。
美国7月ISM非制造业指数下降至11个月最低，由于订单和商业活动急剧下滑的拖累，显示贸易问题对美国经济产生了负面影响。
美国7月贸易逆差4个月以来首次扩大，虽然大豆和其他一些原材料出口有所增加，但资本品、汽车和消费品出口下降，表明贸易对未来经济的帮助可能下降。
【欧洲】
欧元区6月零售销售不及预期，其中德国和西班牙的零售额增长最快，而芬兰、爱沙尼亚和葡萄牙的降幅最大。
欧元区7月服务业业PMI终值低于预期，受新订单减少拖累，但仍相当强劲。未来产出指数跌至20个月低点，显示企业认为短期内不太可能出现好转。
德国7月Markit综合PMI终值高于50，私营部门持续恢复增长势头，就业持续以历史最高速度增长。制造业是本月强劲增长的源泉。
2、国内宏观：
商务部表示，对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。中方的差别化税率反制措施是理性和克制的，是在广泛听取意见、认真评估影响后提出的，特别是充分考虑了人民的福利、企业的承受力和维护全球产业链运转等因素。征税措施的实施日期将视美方行动而定，中方保留继续出台其他反制措施的权利。
据央行消息，决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。对远期售汇征收风险准备金并未对企业参与外汇远期、期权、掉期交易设置规模限制，也没有逐笔审批要求，更没有禁止企业开展这类交易，显然不属于资本管制，也并非行政性措施，而是宏观审慎政策框架的一部分。
国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议。会议认为，当前金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制。在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。
国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议。会议认为，当前金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制。在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。
券商中国称，工行公司部近期对各分行下发文件，明确要求“推动全行抓住当前政府鼓励投资、特别是基建领域投资的有利窗口期，加大重点区域、优质业务、重大项目资源储备，特别是基础设施、棚户区等领域项目储备”，并指出“原则上公司贷款有效储备不得低于两个季度的投放额度，并做好随时投放的准备，特别是对重大在建工程项目要加快投放”。
周五，央行未开展公开市场操作，为连续第九个交易日暂停。当日无逆回购到期。专家表示，从缴税、外汇占款等多个因素分析，均不会对资金面造成太大影响。下半年，央行或继续采取定向降准措施以保持流动性合理充裕。
截至8月3日下午收盘，期市收盘涨多跌少，能源化工类期货异常强劲，甲醇主力合约、PTA主力合约纷纷封死涨停；黑色系普涨，焦炭大涨5%，铁矿涨2.6%，苹果涨3%；有色金属下跌，沪铅、沪镍跌1.8%。
农产品
中美贸易战再升级引发美棉回调
1、背景分析：
豆类油脂
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场上涨，因为尾盘空头回补。截至收盘，大豆期货上涨3.75美分到5.25美分不等，其中8月期约收高3.75美分，报收886.25美分/蒲式耳；9月期约收高4.50美分，报收891.50美分/蒲式耳；11月期约收高4.75美分，报收902.25美分/蒲式耳。由于中美贸易冲突升级令人担忧，早盘豆价一度跌至一周来的最低水平。当天大部分时间豆价处于下跌态势，因为中国对美国600亿产品征收报复性关税，令人质疑中美谈判能否解决贸易冲突。一位分析师称，这说明中美贸易战不会马上解决，这对豆价利空。从周线图上来看，11月大豆期约上涨1.9%。
农场期货机构对农户进行的调查结果发现，今年美国大豆单产可能接近2016年创纪录的52.1蒲式耳/英亩。不过分析师Bryce Knorr承认，8月份很难预测大豆单产。
美国田纳西州的私营分析机构Informa Economics公司发布的报告称，2018年美国大豆单产预计为每英亩50蒲式耳，高于早先预测的49.8蒲式耳/英亩；产量预测值也调高到44.45亿蒲式耳。作为对比，农场期货（Farm Futures）对种植户的调查显示，美国大豆单产预计为每英亩52.1蒲式耳，和2016年的历史单产记录一致。
据巴西政府发布的数据显示，2018年7月份巴西大豆出口量为1020万吨，比去年同期的695万吨增加约50%，也是历史同期最高纪录。6月份大豆出口量为1042万吨。
连粕期价低开下跌，国内豆粕现货价格跟盘小跌，沿海豆粕价格2990-3120元/吨一线，稳中跌10-20元/吨。连盘期货下跌，且前几日买家已经逢低补库，豆粕成交量不大。上周豆粕现货总成交56.2万，较前一周降幅24.6%。
连盘油脂温和回落，国内豆油现货大多跟盘温和降价，沿海一级豆油主流价位在5480-5600元/吨，跌10-30元/吨。期货盘再跌，影响买家入市积极性，总体成交仍不多。上周豆油现货总成交9.4万吨，较前一周增1.4%。国内豆油商业库存总量160.3万吨，港口食用棕榈油库存总量55.9万。
玉米：
国内玉米价格大多维持稳定，个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价在1820-1920元/吨一线，大多稳定，个别跌6-10元/吨；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1740元/吨，涨20元/吨，陈粮收购价格在1715-1720元/吨，持平，鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格1720元/吨，自然干玉米收购价1730-1740元/吨，陈粮收购价在1690元/吨，持平。广东蛇口港口二等陈粮价格在1830-1850元/吨，持平。
哈局全境对外发货铁路下浮政策全面升级：现阶段港口方向运费下浮15%，云贵川方向运费下浮8%，广州 上海 郑州 武汉等其它局运费下浮18%。据悉，8月30号之后，下浮点数将上升到云贵川9%，其它局19%。铁路运费的下调，或将加快东北拍卖粮外运。
临储每周800万吨的稳定投放，200万吨左右的成交量，充分反映目前市场供应整体供应仍处于宽松态势，加之，进入8月份，随着早熟春玉米上量逐步增加，在增加供给的同时，影响市场心态，加之高温高湿天气，玉米存储困难，华北部分囤货贸易商加快销售手中剩余粮源。供应充足，而目前下游需求端的承接力仍不足，基本面压力依旧，继续抑制玉米行情。8月深加工企业开机率有继续下滑趋势，大部分企业在维持安全库存状态下，采购保持谨慎。同时，目前养殖业依旧不景气，生猪及能繁母猪存栏率仍处于低位，饲料终端消费难有大的起色，南方规模性饲料、养殖企业原料库存均有1-2个月用量，而中小型饲企则按需采购。
白糖：
压榨企业和咨询机构周四称，油价高企激发了市场对生物燃料的需求，使得巴西甘蔗压榨企业在下一榨季仍将乙醇作为生产重点，糖生产退居次席。本周压榨企业和种植园园主在采访中称，尽管巴西中南部地区天气干燥令收割速度加快，乙醇库存非常之高，但生物燃料的利润仍高于糖。
2017/18榨季广西全区共入榨甘蔗5083万吨，同比增加775万吨；产混合糖602.5万吨，同比增加73万吨；产糖率11.85%，同比下降0.44个百分点。截止7月31日，累计销糖429.8万吨，同比增加52.8万吨；产销率71.34%，同比提高0.14个百分点；工业库存172.7万吨，同比增加20.2万吨；白砂糖含税平均售价5792元/吨，同比减少989元/吨。其中7月份单月销糖75.1万吨，同比大增43.8万吨。
国内主产区白糖售价稳中上涨，主要受盘面价格上涨的影响，广西新糖南宁站台区间报价在5250元/吨，涨10元/吨，厂家车板价格5160-5230元/吨，涨10元/吨；云南主产区昆明库新糖报价在5100-5110元/吨，涨20元/吨。
棉花：
2018年8月3日，ICE棉花期货跌至逾一周低位，12月合约87.61美分，跌85点。此前中国（全球最大棉花消费国）提议对600亿美元商品征收新关税，引发贸易紧张局势升级。
针对美国商务部近日发布文件称，自8月1日起将44家中国实体组织列入出口管制清单，实行技术封锁。中国政府对此宣布了反制措施。据财政部8月3日消息，国务院关税税则委员会发布公告，决定对原产于美国的的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。中美贸易战再度升级，仍为阻碍棉价上行的负面因素。
国内期市方面，8月3日，郑棉小幅上涨，CF1809收16060元/吨，涨65；CF1901收16940元/吨，涨65。
中国棉花网专讯： 8月3日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.61万吨，成交率53.63%，成交均价14856元/吨，下跌48元/吨，折3128价格16296元/吨，上涨22元/吨。
中国储备棉管理有限公司定于8月6日上市交易储备棉重量30005.3106吨，第一节上市交易储备棉重量15015.784吨，其中需要倒垛出库59捆；第二节上市交易储备棉重量14989.5266吨，其中需要倒垛出库94捆。
棉花市场方面，据国家棉花市场监测系统湖北白银棉业信息中心调查，今年湖北孝感棉花种植面积有所增加。目前棉花株高在1.2米左右，部分花蕾开始结桃，生长情况好于去年同期水平。距离新棉上市时间越来越近了，现在贸易商倍感压力。据新疆棉花专业人士了解，现在大量新疆棉资源在贸易商手里，由于市场货源充足，皮棉报价开始松动，部分品级价格已经下调了100元/吨。现在“双29”新疆棉报价16700元/吨（公定），量多还可以进一步议价。中美贸易战阴影笼罩，大家都不敢大量存货，此外，2018年度新疆新棉产量可能好于预期，采购商并不着急备货。
棉纱
8月3日，期货市场方面，棉纱CY1810收25535元/吨，涨230，CY1901收26120元/吨，涨365。
本周，国内棉纱走货尚可，纯棉纱价格止跌平稳；受中国市场需求低迷影响，外纱价格持续下跌，外纱均价仍高于国产纱价格180元/吨；国内坯布市场略有好转，纯棉布价格平稳；受原料PTA连日走强支撑，涤纶短纤价格上涨。
苹果：
新季果减产支撑仍存，加之多头资金提振，苹果期价再度大涨。不过现货方面，产区整体库存富士仍维持稳中趋弱的行情，仅部分地区优质客商货源出现挺价现象。长周期霜冻和冰雹导致的减产预期引发的总体上涨趋势依然存在。总体而言苹果调整将有可能持续3-4个月时间，而到了8-9月收获季之后，苹果价格有望再度出现上涨。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：人民币汇率大幅贬值，大豆进口成本持续增加，油厂压榨利润快速下滑，及因水产饲料用量放大，油厂挺价意愿增强，预计豆粕价格或将震荡逐步上行为主。中美贸易战仍有不确定性。需密切关注贸易战动向及美豆产区天气变化带来的影响。M1809建议回调买入，阻力3160，支撑3110。
油脂：基本面压力尚未缓解，对油脂行情构成压力，但贸易战方面消息层出不穷，不确定性较大，预计短线偏强频繁震荡，“国庆、中秋”双节小包装备货旺季启动之后行情或有相对明显一些的改善。Y1809建议回调买入，阻力5660，支撑5580。
玉米：目前基本面利空压力依旧凸显，预计短线玉米或仍将震荡格局为主。近期东北产区干旱、降雨等时现极端天气，局部新作玉米光照比较少，单产或受影响，继续加以关注。C1809建议逢低买入，阻力1790，支撑1760。
白糖：郑糖止跌反弹，但现货市场涨幅不及期货，现货市场供应压力仍旧偏大，终端大单采购意向一般，预计短期糖价继续维持窄幅震荡行情。SR809建议观望，阻力5000，支撑4900。
鸡蛋：目前鸡蛋市场供需格局偏紧，鸡蛋价格继续以上涨态势运行。但是近期高温和雨水天气持续，不利于鸡蛋运输和保存，也将利空市场。预计鸡蛋价格或继续上涨，但是空间受限。JD1809建议观望，阻力4250，支撑4150。
棉花：中美贸易战升级，叠加近期供给压力较大，短期棉价震荡，建议短期观望为主。但远期棉花缺口依然存在，可等待1901做多机会。
棉纱：棉纱价格大幅反弹，现货价格暂稳，随着新年度的开启，下游开工回暖，棉纱或跟随棉花迎来上涨行情。但受棉价疲软影响，或上行空间有限。
有色产业链
贸易战忧虑再起，有色走势分化
1.背景分析
铜：
据SMM，上周五早市沪铜主力1809合约开于49230元/吨，盘初小幅上扬后回落，沿49260元/吨一线震荡运行，振幅150元/吨左右。午后，空头大量增仓，铜价下行至日内低点49100元/吨，盘尾，空头撤离，铜价小幅回升，收于49230元/吨，涨20元/吨，20日均线托底。持仓减1720手至16.1万手，成交大减9.5万余手至15.9万手。
现货方面，上周五上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格49180元/吨~49220元/吨，升水铜成交价格49200元/吨~49250元/吨。沪期铜维持49000元/吨上方窄幅区间震动，早市持货商延续挺价意愿，报价升水60~90元/吨，市场畏高升水，成交受抑，驻足观望。隔月基差缩窄至90元/吨左右，持货商主动调降出货，好铜报至升水70~80元/吨，成交尚可，平水铜报价升水40~50元/吨，下游按需采购，湿法铜上周五已然全面升水，报价平水~升水20元/吨。外部环境偏空，铜价承压，离岸人民币今已跌至6.89以上，升水上抬意愿仍强，但价差收窄一定程度上阻碍了升水的空间，今日市场整体成交有所放缓，供需拉锯局面再显。下午盘面下跌，升水报价与上午相比变化不大，隔月价差从120元/吨缩窄至80元/吨，升水上抬空间有限，下游刚需补货，整体成交因升水抬高而受抑，平水铜报升50~升60元/吨，好铜报升70~升80元/吨，下午成交价格为49120元/吨~49280元/吨。
铝：
据SMM，上周五沪铝1809合约开于14365元/吨，开盘氛围较好，几波多头进场，阶梯性拉涨沪铝直达当天最高价14455元/吨，接近14500元高位多头及时平仓，沪铝回落至14410处附近有所收敛。亚盘午后，价格继续一波跌落，下触低位14355元/吨，尾盘空头盘仓，收报回升至14400元一线，收于小阳线。收报14390元/吨，成交量减30244手至145318手，持仓量减11542手至230608手，涨50元/吨，涨幅0.35%。
现货市场，期铝当月持续震荡下行。上海成交集中14290~14310元/吨，对当月贴水50~40元/吨，无锡成交集中14290~14300元/吨，杭州成交集中14300~14320元/吨。持货商挺价意愿仍然较强，中间商接货意愿稍有回落，下游企业周末备货，采购意愿略有提升，但由于需求较淡，提升幅度并不明显，整体成交一般。午后华东市场成交14270~14280元/吨。
锌：
据SMM，上周五沪锌主力1809合约开于21435元/吨，盘中多空博弈陷入僵持，沪锌运行方向不明朗，贯穿日均线于21450元/吨附近震荡整理，振幅逐步收窄。收涨报21475元/吨，较前一交易日收盘涨20元/吨，涨幅0.09%，成交量减99492手至14.0万手，持仓量减13274手至16.2万手。
现货方面，上海0#锌主流成交21700-21770元/吨，0#普通对1808合约报升水30-40元/吨，双燕对8月报升水60-70元/吨。1#主流成交于21640-21680元/吨。日内炼厂正常出货，周末将至市场交投氛围稍显平淡，市场出货为主，其中双燕货量稍显充裕，日内市场报价相对较为稳定，而受下游实际消费疲弱钳制，市场成交一般，整体成交较前一日变化不大。
镍：
据SMM，沪镍1809上周五开于109870元/吨，盘初，多空双方相互拉锯，随后沿日均线下方偏弱震荡，上方承压日均线。临近午间收盘，多头减仓，空头增仓，沪镍加大下跌力度，下方109200元/吨关口支撑，随后反弹重回日均线附近。午后，沪镍上探日均线未果，多头信心不足，减仓离市，沪镍震荡下泄，探低108610元/吨，为近两周最低价，下方108600元/吨关口支撑，触底小幅上探，收于108930元/吨。整日沪镍主力合约1809收于小阴线，较前一日交易结算价下跌2070元/吨，跌幅1.86%。成交量减13.6万手至38.3万手，持仓量减1.3万手至18.9万手。
现货方面， SMM 1#电解镍109700~111250元/吨。俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1550元/吨左右。上周五金川公司电解镍（大板）上海报价111500元/吨，较前日下调500元/吨。由于盘面下跌厉害，且金川货源整体仍偏紧，金川镍升水扩大，与俄镍价差扩大到1400元/吨左右，上周五下游钢厂拿货依然积极，主要因盘面走跌，下游逢低补库。主流成交于109500-111100元/吨。下午成交积极依性延续上午，主流成交于108650-110400元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
供应端，精废差价接近持平，废铜消费下降，加速精铜去库存力度。上期所和LME库存持续下降且去库速度加快。需求端，据SMM最近数据，6月份铜杆铜管的开工率均有所上升，铜核心领域需求没有明显走弱。消息面上，escondida铜矿工人投票决定罢工。虽然短期内市场受贸易战影响承压，随着宏观悲观情绪缓和后，铜价或企稳反弹。
铝：
近期山西、河南铝土矿紧张和两地氧化铝厂减产的消息利好铝价，铝价整体表现较为抗跌。库存方面，国内社会库存继续下降，但下滑速度放缓，消费端呈现弱势。由于基本面的支撑，铝价整体表现较为抗跌，待宏观紧张氛围的缓和后，铝价或迎来反弹，操作上可逢低做多。
锌：
总体看全球库存依旧偏低。但市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，建议继续关注锌库存走势。价格方面近期持续下降的低库存引发锌价软逼仓行情，锌价低位回升，但近强远弱格局不改，操作上建议逢高布局空单。
镍：
镍库存持续下降，加之环保影响镍铁产量，上游供应减少的预期一定程度上支撑了镍价。下游方面，不锈钢库存有累库现象，消费预期转淡。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显，但中长期看涨逻辑不变，操作上尝试区间内高抛低吸。
能化产业链
贸易战引发担忧，外盘油价下跌
1、背景分析：
原油
贸易战升级，消息称中联化暂停对美国原油采购，担心美国发起的贸易战影响石油需求，欧美原油期货小幅回跌。周五WTI原油9月期货结算价每桶68.49美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.7%，交易区间67.87-69.24美元；布伦特原油10月期货结算价每桶73.21美元，比前一交易日下跌0.24美元，跌幅0.3%，交易区间72.48-73.73美元。中国原油SC1809涨6.7报507.7元/桶；夜盘收涨3.3报511元/桶。
据外媒 CNN 报道，伊朗武装部队进行海军演习，以展示其有能力关闭霍尔木兹海峡。据 EIA 估计，通过霍尔木兹海峡运出的原油每天可达 1340 万桶。科威特油长表示，如果霍尔木兹海峡关闭了，海湾合作委员会成员国有计划应对。7月石油输出国组织(OPEC)原油产量增加7万桶/日至3264万桶/日，触及2018年内新高。同时俄罗斯能源部长诺瓦克表示，该国7月产油量较2016年10月下降4.054万桶/日，接近2016年10月以来的纪录高点，他指出俄罗斯增产目的是维持市场稳定。由于伊朗、利比亚和委内瑞拉原油产量继续下滑，7月OPEC减产执行率仅下降至110%，距离计划的100%还有一定距离，这为OPEC进一步增产创造了条件。PDVSA 库拉索岛炼油厂周三开始罢工。路透报道称，委内瑞拉国营石油公司 PDVSA 在库拉索岛运营的炼油厂里的工人周 三开始罢工。不过，罢工的影响可能有限，因为炼油厂目前的产量仅为 5 万桶/ 日，远远低于 33.5 万桶/日的产能。
路透社在一项调查中显示，分析师预测今年和明年油价可能在合理的范围内稳定，欧佩克和美国产量增加满足亚洲为主的需求增长，有助于抵消伊朗和其他地区供应中断。路透社调查的44名经济师和分析师预测2018年布伦特原油均价每桶72.87美元，比上个月预测上调了29美分，并高于今年至今为止布伦特原油均价每桶71.68美元。预计美国原油期货2018年均价每桶67.32美元，高于上个月预测的每桶均价66.79美元，也高于今年至今为止美国轻质低硫原油均价每桶66.79美元。这是路透社调查的分析师连续10个月上调油价预测。研究机构Economist Intelligence Unit的分析师Cailin Birch认为，2018年下半年和2019年油价将大致在一定的范围波动。一方面，美国页岩油产量增强以及对中美贸易的担忧将抑制油价上涨。另一方面，最近全球库存下降将导致油价对任何地缘政治风险更为敏感，从而防止油价从当前范围大幅度下跌。
PTA
1、原油市场
国际油价涨跌互现。WTI原油9月期货结算价至每桶68.49美元（－0.47），布伦特原油9月期货结算价至每桶73.21美元（－0.24）。内盘SC1809报收于每桶507.70元（＋6.70）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格659（＋4）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为883（＋14）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1101（+20）美元/吨FOB韩国和1120（+20）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
自4月上旬以来，PTA期货价格经过一段时间回调后在6月下旬迎来强势反弹，PTA1809合约从最低5340点持续上涨至8月3日最高6686点，价格突破2014年10月以来新高，PTA1809合约一周上涨近11%。上涨的原因主要是第一，PX不断上涨。第二台风影响运输和卸货。第三，PX端表现强于原油端，主要由于PX本身也在去库存，据测算，7-8月份国内的PX社会库存可能会至240万吨附近。第四，PTA本身供需较好，8月份预估来看，有可能出现小幅去库存的情况，8月初现货升水期货在280元/吨左右。第五，目前聚酯产品库存依然保持在相应较低的位置。装置来看，华东一220万吨/年的PTA装置计划于本周末停车检修，与此同时大连一220万吨/年的PTA装置也计划于9月份停车检修。PX表现强势，PTA美金报盘跟涨原料，报价上移。至周五美金船货报盘在885美元/吨上下至895美元/吨上下，一日游美金报盘在880至895美元/吨，市场货源不多，但人民币贬值下，买盘意向也较为谨慎，成交不多。
PTA负荷78.79%。
4、MEG市场
MEG价格重心坚挺上行，市场成交活跃。上半周，乙二醇价格重心宽幅震荡为主，7800元/吨上方，贸易商出货意向较浓，高位场内获利盘较为集中。此外PTA上行过程中，乙二醇市场略受牵制，上方空间有所压缩。下半周，乙二醇价格重心上行明显，汇率贬值影响下内盘买气提振明显，周五尾盘现货上行至7940元/吨附近。
MEG美金价格冲高回落，市场买气清淡，周内整体成交缩量明显。周初MEG外盘重心上行明显，融资商询盘较为积极，高位成交在950美元/吨附近。随后外盘重心回落明显，人民币汇率贬值过程中，买盘较为谨慎，商谈围绕935-940美元/吨展开。乙二醇内外盘倒挂在130-180元/吨，美金船货最高成交在950美元/吨，最低成交在935美元/吨。
5、下游市场
聚酯负荷94.6%。江浙加弹机开机率为87%，江浙织机开机率为83%，长丝负荷92.9%。
切片：
聚酯切片价格连续大涨，主要受成本端推动，周内TA暴涨近11%，聚酯原料成本大幅抬升，加之目前主流切片工厂库存低位，价格连续大涨，本周切片涨幅在700-800元/吨，周一周二，切片工厂报价跳涨，半光、有光从8200元/吨连续上涨至8600-8650元/吨，周三市场小幅盘整后，周四周五，市场再度大涨，半光、有光上涨至8900-9000元/吨。从周均价来看，CCF半光切片均价指数8650元/吨，均价较比上周涨490元/吨；有光切片均价8650元/吨，均价较上周涨445元/吨。
聚酯切片成交适度放量，主要集中在周初，周初半光、有光在8400-8500元/吨成交适度放量，后半周8600-8900元/吨区间高位成交不多。聚酯切片现金流效益继续压缩，上游原料暴力拉涨，聚酯切片持续亏损，按照原料现买现做测算，聚酯半光、有光切片现金流平均为亏损60元/吨，加工差较比上周缩小70元/吨。
长丝：
浙市场涤丝继续上涨。聚酯原料PTA、MEG的大幅上涨，涤丝现金流压缩，而终端开工回升，且投机性需求跟进较强，涤丝整体销售较好，部分品种尤其是POY排单卖货现象下，涤丝惜售，价格陆续上涨。
华南涤丝价格整体上涨。原料成本大幅上涨，江浙地区涤丝价格跟随原料持续上涨，福建大厂跟随江浙地区也出现持续上涨，但是基于下游市场整体需求不如江浙，涨幅相对偏小，其中金纶周一、周四、周五价格持续上调，总体涨幅在200-500，百宏周一、周三FDY、DTY总体涨幅在200-400，锦兴周周一、周四总体涨幅在200-400，翔鹭DTY周二、周五总体涨幅在400-500。
外销市场方面，出口报价跟随内销继续大幅上涨，虽然人民币汇率仍处于下跌通道中，但是内销市场异常火爆，国内主流长丝大厂库存紧缺的情况下，出口报价倾向于继续上调，而且内销现款交易，回款快价格高，出口报价整体虚高，实际出口订单成交价格偏低，商谈差距较大，预期下周长丝出口价格依然稳中偏强，但实际成交偏少。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨10230元（+150元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨10200元（+135元），DTY150D/48F为每吨11635元（+135元）。
短纤：
原油处于震荡偏强行情，PTA的强势带动整体聚酯原料成本快速提升。PTA在周二小幅回调后展现出惊人爆发力,价格飞速上涨，并在下半周不断扩大涨幅。MEG本周整体震荡偏强但涨幅较PTA明显较弱。本周受聚酯原料强势推动，涤短工厂被动跟涨，除周二稳定外，其余跟涨力度明显，虽然销售清淡且高位成交困难但工厂保价决心坚定，并且部分工厂适度减产配合保价的进行。本周现金流处于拉锯战状态，但整体现金流较上周有所好转。本周下游纱厂也在涤短价格暴涨的带动下开始跟涨，但跟涨力度稍弱。上半周下游需求清淡，对火热的原料市场多以刚需补货观望为主。下半周继续上涨预期的情绪增强，部分纱厂跟涨积极且幅度开始扩大，下游纱厂销售开始有所好转，若销售有明显好转，部分工厂开始出现有条件的补货意愿。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周五中国轻纺城总成交735万米，其中化纤布535万米，短纤布200万米。
6、PTA仓单：
周五郑商所仓单14316（－4084）张，有效预报0张。
7、利润价差
周五，TA1901-TA1809价差在－418元/吨；PTA期现价差（TA1809-PTA现货）为－64元/吨；PTA现货加工费约为859元/吨。
LLDPE
周五L1809合约开盘于9560元/吨，尾盘收于9600元/吨，较上个交易日上涨65元/吨，涨幅0.68%。现货市场，市场价格继续上涨，华北线性涨50-150元/吨，高压涨50-200元/吨，低压中空涨50元/吨；华东线性涨50-150元/吨，高压涨100-200元/吨，低压中空和个别膜料涨50-100元/吨，部分拉丝涨50-200元/吨不等，管材涨50元/吨。线性期货延续高开走强，部分石化继续调涨，市场受利好支撑，商家积极跟涨报盘。终端接货谨慎，随用随拿居多。华北地区LLDPE价格在9550-9700元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9700-9750元/吨。
PE美金市场，市场成交价格小幅走高，美金市场低压货源供应不多，贸易商对低压中空报盘小幅走高10美元/吨。外商本周报盘不多，等待指引。国内PE美金市场低压货源供应不多，多数流入人民币市场，加之贸易商接货成本依然较高，因此节后美金市场低压货源价格有所走高。国内PE美金市场成交放量不大，价格多跟涨国内人民币市场。伊朗部分外商后期销售压力不大，进口低压货源未来供应将有所缩量，利好市场行情。
供应方面，部分生产装置转产，其中燕山石化HDPE装置二线转产6800CP，新高压转产YG224C；齐鲁石化新全密度转产6098，HDPE装置A线转产QHJ01；茂名石化2#高压已开车产已开车产2426K。另外，部分装置停车检修，包括大气石化HDPE装置，全密度装置停车至9月初；深化新疆LDPE装置停车45天左右。需求端，棚膜需求逐渐增加。
PP
周五PP1809合约开盘于9753元/吨，尾盘收于9900元/吨，较上个交易日上涨198元/吨，涨幅2.04%。现货市场，行情强势走高，价格整体上涨150-250元/吨。石化价格连续上调，加大对货源成本支撑，而期货开盘大幅走高盘中一度突破10000元/吨支撑线，令业者搓手不及，市场惜售、封盘现象增多。下游需求对高价依然排斥，实盘成交多有小幅商谈空间。华北市场拉丝主流价格在9750-9850元/吨，华东市场拉丝主流价格在9800-9850元/吨，华南市场拉丝主流价格在9900-10000元/吨。
PP美金市场，市场价格暂时稳定，市场交易气氛回暖，部分贸易商随行兜售拉丝货物，核销工厂入市补仓部分货源，成交以远船期货源为主。价格方面，价格方面，市场市场均聚主流报价区间在1210-1240美元/吨，共聚报价区间在1260-1290美元/吨。目前化工板块形成一定突破，市场心态由空转多，部分终端重新审视美金端口可操作空间，PP美金市场或迎来小幅反弹机会，下周市场报价或小幅走高。
供需方面，部分生产装置转产，其中燕山石化三聚转产K8303；扬子石化2PP装置转产1215C；镇海炼化新线计划转产M60RHC；独山子石化新一线转产K8003，新二线转产S1003等。另外，部分装置停车检修，包括大庆石化PP装置8月1日起停车检修；华北石化7月1日停车检修2个月；神华宁煤二分公司计划8月1日-9月30日检修；神华新疆计划8月3日停车检修约20天。需求端，BOPP利润欠佳，其他变化不大。
2、走势解读及操作建议：
原油：建议投资者继续关注美伊局势的变化，近期伊朗已经开始军演，如果霍尔木兹海峡通道被关闭，将导致超过1000万桶的每日原油运输终端，总体看来油价将持续震荡，操作上，建议观望为主。
PTA：目前正套价差已至高位，建议止盈离场。下游部分厂商受到过高成本的影响出现了停产意向，建议关注美伊局势变动以及下游开工情况。如果下游停产，将不利于PTA价格进一步走高。
PE：供应端来看，下周检修环比增加。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加。库存方面，随着7月份的开工率回升，聚烯烃存有累库预期，PE的库存压力较大，预计市场整体供应增加；而需求方面，8月开始，棚膜的需求逐步增长。短期PE市场将震荡为主。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况，建议谨慎操作。
PP：供应端方面，下周开工率小幅降低，市场货源供应量减少。替代品方面，共聚与拉丝价差仍然在扩大，且底部受到丙烯价格的支撑。库存方面，石化库存下降明显，库存较理想，相对PE来说库存压力较小。需求方面来看，主要下游BOPP利润不佳，开工率下滑。短期PP市场将偏强震荡为主。套利方面，可以考虑空LL多PP策略，关注汇率风险对进口的的影响。
黑色产业链
环保限产再度发酵，钢材价格走强
1.行情报价及基差
2.市场信息及分析
钢材市场：
8月3日，国内钢材现货市场高位震荡，杭州、合肥、福州等11城市螺纹钢价格上涨10-40元/ 吨；上海、杭州、南京等9城市4.75MM热卷价格上涨10-30元/吨。在环保政策持续扩大的进程下，钢坯价格持续拉涨，有了高成本的支撑，市场价格持续上涨。本周库存出现增加，这与市场价格稳居高位也有很大的关系，钢厂产能受环保限产有所减小，而国家出台的政策为钢市输送着利好，贸易商对后市预期较为看好，入场锁货后社会库存直接增大。不过此次社会库存的增加对贸易商来说或许并没有压力，现在钢厂产能偏小，钢厂库存也处于低位，环保政策和宏观调控都利好于市场，市场价格还是有很大的保障。
铁矿石：
8月3日，普氏62%铁矿石指数报67.45美元/吨，涨1美元/ 吨；青岛港PB61.5%粉矿报477元/吨，涨10元/吨。本周，进口矿市场先涨后跌，贸易商惜售挺价意愿较强。受铁矿石期货价格震荡趋弱影响，进口矿现货市场弱势状态较为明显，部分矿种小幅下滑，但在贸易商惜售挺价的作用下，市场降幅较小。目前进口矿市场由于供需双方在成交价格上呈僵持状态，使得成交量较为低迷。不过，消息面上，力拓因铁路检修，8.6～8.13日将停止招标；9月份PB发货量减少10船。故短期内矿价或维持高位震荡状态。
焦煤焦炭：
前期，焦炭市场经过持续下跌后，近日出现明显回稳迹象，且在钢企提出新一轮降价时，焦企产生明显抗跌情绪，双方博弈状态凸显。随着环保政策的不断升级，炼焦设备控制产能释放，延长结焦时间，河北、山西等地区大部分焦企限产20-30%左右，使得焦企对于焦炭的供应量减少预期凸显，为此产生一定挺价情绪。周后期，多地焦化企业出厂价纷纷提价百元，在焦钢双方不断博弈拉扯下，钢企的降价要求有所松动，这也受到钢材市场持续向好表示的影响不无关系。综合来看，受钢材价格强势影响，短期内焦炭价格将有一波反弹行情出现。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价1900元/吨，准一级冶金焦报1900-2000元/吨；唐山二级到厂1950-2010元/吨，准一级到厂2020-2080元/吨。
动力煤：
近期国务院印发了《赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》，计划持续时间3年，以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域（以下称重点区域）为重点，通过优化产业结构、调整能源结构、调整运输结构、调整用地结构、实施重大专项行动、强化区域联防联控、健全法律法规体系、加强基础能力建设，严格环境执法督察、明确落实各方责任这10项措施，在2020年达成一些列环境空气具体指标。
另外，曹妃甸港口近期发生了蒙煤自燃事故，加之前期曹妃甸发布的对长期占有剁位而中转效率较低的用户征收场地堆存费的公告。预计北方港口贸易商出货的进度将会加快。
港口库存方面，截止到8月3秦港煤炭库存711.5万吨，较前一日上涨5万吨。南方长江口岸库存仍在累积，截止至7月27日，库存已达到443万吨，较上周有所回落，但比往年同期高出110多万吨。
需求方面，8月3日6大电厂日均耗煤84.33万吨，较前一日耗煤增加1.2万吨。从电厂库存来看，1535万吨的高位库存已超过了7年以来库存高位。可用天数18天。
港口调度方面，截止至8月2日，秦皇岛铁路调入量62万吨，较前一日下增加5万吨。鉴于现阶段电厂库存高企，电厂近期的补库力度持续疲弱，锚地船舶数37艘，较上一日减少3艘。港口调出量57万吨，较上一日减少0.6万吨。
海运运价方面，受近期电厂采购进度的放缓影响，沿海运价依旧维持弱势，但有企稳回升的迹象。截止至8月3日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价38.7元／吨，较上一日下降0.1元/吨；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价29.7元／吨，较上一日持平。CBCFI煤炭运价综合指数746.09，较前一日提高2个点。
3．走势研判及操作建议
钢材市场：
在环保政策持续扩大的进程下，钢坯价格持续拉涨，有了高成本的支撑，市场价格持续上涨，钢厂产能偏小，钢厂库存也处于低位，环保政策和宏观调控都利好于市场，市场价格还是有很大的保障。
铁矿石：
本周进口矿现货市场弱势状态较为明显，部分矿种小幅下滑，但在贸易商惜售挺价的作用下，市场降幅较小。目前进口矿市场由于供需双方在成交价格上呈僵持状态，使得成交量较为低迷。
焦煤焦炭：
多地焦化企业出厂价纷纷提价百元，在焦钢双方不断博弈拉扯下，钢企的降价要求有所松动，这也受到钢材市场持续向好表示的影响不无关系。
操作上，成品材可考虑逢高减持，待回调至低位后继续考虑做多机会；待钢材价格转弱时，可考虑逢高沽空矿石1901合约；套利方面，考虑1901合约买卷抛螺机会,考虑矿石1-5反套机会和焦炭1-5正套机会。
动力煤：
受水电替代作用逐步显现，电厂库存高企且采购力度偏弱的影响，秦港5500大卡动力煤平仓价持续回落，预计期货盘面短期内或将震荡偏弱的行情。随着港口平仓价的持续回落，港口的降价已经向坑口传导，动力煤09或将呈弱势震荡格局。操作上建议关注空09多01的反套策略。
