流动性方面：上周公开市场净投放4600亿元，其中央行逆回购投放6600亿元，逆回购到期5000亿元；国库现金定存投放500亿元，国库现金定存到期500亿元；MLF投放7000亿元，MLF到期4000亿元。
上周收盘 |
前值 |
变动（BP) |
|
国债到期收益率:10年 |
2.98 |
2.95 |
3 |
国债到期收益率:5年 |
2.88 |
2.83 |
5 |
国债到期收益率:1年 |
2.44 |
2.27 |
17 |
SHIBORO/N |
2.26 |
2.18 |
8 |
SHIBOR1W |
2.28 |
2.22 |
6 |
SHIBOR2W |
2.42 |
2.31 |
12 |
SHIBOR1M |
2.34 |
2.31 |
3 |
R001 |
2.35 |
2.22 |
12 |
R007 |
2.57 |
2.37 |
20 |
R014 |
2.70 |
2.49 |
21 |
中观生产方面：
上周收盘 |
前值 |
变动 |
单位 |
|
高炉开工率:全国 |
71.27 |
70.86 |
0.41 |
% |
唐山钢厂:产能利用率 |
91.24 |
87.96 |
3.28 |
% |
日均耗煤量:6大发电集团 |
62.27 |
63.67 |
-1.40 |
万吨 |
钢材社会库存 |
1541.62 |
1560.25 |
-18.63 |
万吨 |
螺纹钢社会库存 |
858.6 |
859.34 |
-0.74 |
万吨 |
线材社会库存 |
192.21 |
197.30 |
-5.09 |
万吨 |
国内重要新闻及事件：
1. LPR连续4个月按兵不动。8月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。
2. 商务部称，中美已商定近日就贸易相关问题举行通话；美方再次升级对华为公司的打压，中方对此坚决反对，将采取一切必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。
3. 国务院总理李克强赴重庆考察表示，从近几个月宏观经济运行看，做好“六稳”工作、落实“六保”任务政策取得积极成效。今年保住上亿市场主体，完成新增城镇就业900万人以上的任务，全年经济可以实现正增长，要继续努力，同时要应对好发展中的不确定因素。
4. 央行召开直达实体经济货币政策工具落实情况座谈会。会议提出，服务实体经济是金融的天职，要创新金融服务与产品，进一步加大对市场主体的支持力度。
国外重要新闻及事件：
5. 上周三美联储纪要预计疫情将对经济造成“重大压力”，并下调今年下半年的经济增长预期。没有暗示即将放松前瞻性指引和 QE，美联储鸽派不及预期。
6. 美国7月份新屋开工数激增，创出2016年以来最大增幅，表明建筑商正在对利率所刺激的强劲住房需求做出反应。
7. 欧元区8月制造业PMI初值为51.7，预期52.9，前值51.8，欧元区复苏意外不及预期。欧元区8月消费者信心指数初值为-14.7，预期为-15，前值为-15。
1. 8月24日（周一）：产业数据发布（SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”及“SMM七地锌锭社会库存”）
2. 8月25日（周二）：美国7月新房销售
3. 8月26日（周三）：产业数据发布（找钢网公布黑色系库存及产量）
4. 8月27日（周四）：产业数据发布（我的钢铁周度产量及库存、原油EIA库存产量数据、聚酯CCF负荷及库存数据、甲醇港口库存数据、美棉出口周报）、中国7月工业企业利润、美国第二季度GDP(预估)、美国7月成屋销售指数、美国8月22日当周初次申请失业金人数
5. 8月28日（周五）：产业数据发布（矿石港口库存及疏港量、铜精矿TC指数）、欧盟8月经济景气指数、美国7月核心PCE物价指数
上周国内商品板块涨跌互现，股指期货小幅波动，国债期货小幅回调。
宏观数据方面，8月生产和需求延续回暖，经济持续向上修复方向不变，但修复速率有所放缓，经济步入弱复苏。目前来看信贷持续扩张，复苏逻辑仍是主线，商品价格和企业利润趋于修复。梅雨季后建筑链条重拾景气，多数品种转向被动去库，建筑链条库存去化将持续好于消费链条。7月政治局会议定调，宏观调控稳总量重结构，8月LPR连续4个月按兵不动，流动性驱动或边际放缓，三季度工业品价格上行高度或有限。
在中游生产方面，工业生产保持稳健，高炉开工持续改善，钢铁产量同比增速出现上行。水泥价格降幅收窄，动力煤及螺纹钢价格高位波动，钢材及螺纹钢库存有多去化。
