聚焦实体
聚烯烃专场
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龚渊：敦和资产管理有限公司
烯烃投产持续时间长，投产量大，需求并不能长期维持高位，烯烃和聚烯烃的利润还是要面临一个下行的过程。而今年聚烯烃需求表现较好体现在需求超预期，一个是低货值，另一个是出口好，随着全球疫情得到控制，新一轮的补库开始，总体聚烯烃的供需不会太差。
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华洪融：某大型聚烯烃国际贸易公司
未来5年聚烯烃的进口量是持续增加，聚乙烯，会保持一个比较强势的增长态势，聚丙烯进口量是一个缓慢收缩的趋势。 12月和未来的一二季度，由于内外盘价差倒挂严重，外商清库力度不及往年，销售压力比较小。在高价格的情况下，国内贸易商和终端对进口货源采购兴趣不大，在未来短期的情况下，进口量将会出现一个回落情况。
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张淑丹：华瑞信息
今年PE投产产能较多，但多集中在低压和线性装置上，LLDPE目前基差有所放大，但基本维持传统的套期保值和内外盘套利为主；而HDPE进口量本身偏大，主要还是考虑其与LLDPE之间的切换。LD近两年基本没设么增量，LDPE供应继续紧缺，作为LLDPE的配比原料存在，其需求量较大，基差不断扩大，人民币升值，有很大操作空间。
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王毓娴：黑驹投资
PP01行情其实已经结束了，因为01多头接货不划算，但是真的去砸，市场上货也不是真的多的，近期基本是减仓震荡为主。基本展开震荡行情，05合约供应保持高增速但需求端仍存在不确定性，尤其是中国作为世界加工厂角色在疫情之后是如何定位的尚存疑问。可能还是会先跌一跌，到基差拉开比较多的时候，临近5月再收基差，但整个期现结构的长时间改变，应该不会在05合约看到。
研究所观点
今年交易逻辑核心在需求端。今年聚烯烃需求很好尤其是PP，疫情原因导致出口需求出现高增速以及国内需求结构性调整导致的部分需求激增。近期出现下游抵触高价情况，新订单减少，需求边际走弱。且石化库存日度出现累库现象，进一步验证了需求的走弱。供应端仍有新装置投放预期，压力依然很大，但随着国外疫情得到控制，全球供需再平衡，出口需求或受影响。01近月合约受需求边际走弱影响短期内有所回调，但仍受刚需支撑，但临近交割时间价值在下降。05合约在需求预期回落以及供应端仍有大量增加的背景下，下方仍有空间。
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