上周市场表现
国内市场
国际市场
主导逻辑
流动性方面：
中观生产方面：
国内重要新闻及事件：
1. 据统计局数据，中国1月官方制造业PMI为51.3，前值51.9；1月官方非制造业PMI为52.4，前值55.7。
2. 据统计局数据，2020年12月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长20.1%，单月连续7个月较快增长，前值增15.5%；全年规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元，比上年增长4.1%；2020年末，规模以上工业企业资产负债率为56.1%，比上年末下降0.3个百分点。
3. 央行行长易纲表示，货币政策会继续在支持经济复苏、避免 风险中实现平衡，确保采取政策连续性、稳定性，不会过早放弃 支持政策。
4.据财政部数据，2020年全国一般公共预算收入182895亿元，同比下降3.9%。财政部称，2021年将进一步完善减税降费政策，提高政策的精准性和有效性。
国外重要新闻及事件：
1. 美联储维持利率不变，重申债券购买指引，改称经济温和复苏，认为疫情对经济前景构成重大风险。
2. 美国参议院投票表决通过，确认珍妮特•耶伦为美国财政部 长。耶伦将成为美国历史上第一位女性财政部长。耶伦曾担任第 十八任美国总统经济顾问委员会主席，前美联储副主席以及前美 联储主席。
3. 美国上周初请失业救济人数降幅超预期，但仍是疫情前水平的四倍多，凸显疫情期间企业关门对就业的影响。
4. 美国4季度GDP年化增长率仅为4.0%，因疫苗的推广速度不及预期，加上全国病例持续增加和限制措施的实施。
美国12月工厂的商业设备订单连续第八个月上升，突显在超低借贷成本的推动下，设备投资仍然强劲。
本周重要事件提醒
2月1日（周一）：产业数据发布（SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”及“SMM七地锌锭社会库存”、油厂周度开机率、豆粕油脂周度库存数据）、中国1月财新制造业PMI、欧元区1月制造业PMI、12月欧盟失业率、美国1月制造业PMI
2月2日（周二）欧元区第四季度实际GDP
2月3日（周三）：产业数据发布（找钢网公布黑色系库存及产量）、12月欧盟PPI、美国1月ADP就业人数
2月4日（周四）：产业数据发布（我的钢铁周度产量及库存、原油EIA库存产量数据、甲醇港口库存数据、美棉出口周报、SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”、隆众更新玻璃及纯碱周度产量库存等数据）、美国12月耐用品、美国1月30日当周初次申请失业金人数
2月5日（周五）：产业数据发布（矿石港口库存及疏港量、聚酯CCF负荷及库存数据、铜精矿TC指数、SMM公布七地锌锭社会库存）、美国1月失业率、美国1月新增非农就业人数
观点总结
上周国内商品期货多数出现回调，股指、期指价格集体回调。
宏观数据方面，1月制造业供需两端边际回落，经济修复动能放缓。受冬季低温天气及春节假日临近等因素影响，制造业及建筑业步入传统淡季。叠加局部地区疫情反复扰动，对企业生产造成拖累。关注2月就地过年政策对供需带来的扰动，经济环比或持续降温，低基数效应下，同比将明显改善。在供给端，工人就地过年将抬高历年同期的开工率，对2月份的工业生产有正面影响。在需求端，“就地过年”政策对2月投资带来正向作用，但对部分消费产生负面影响。
在流动性方面，1月中旬以来，资金利率阶段性快速抬升。从历年情况来看，春节前期资金利率有所上行，春节后资金利率明显回落。就地过年政策倡导之下，居民返乡人数预计较往年有所减少，进而减少居民取现需求，降低取现节奏。整体来看，2月资金压力并不大。预计央行将于1月30日前后开展应对春节效应的流动性投放，净投放规模应该低于2020年春节前。
全球资产价格走势
全球主要股票市场周变化
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
全球主要商品价格周变化
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
国内商品板块周变化
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国内金融期货周变化
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美元指数及人民币汇率
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人民币汇率周变化 （直接标价法）
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全球流动性参考指标
全球短期流动性市场走势
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全球短期流动性周变化 单位：bp
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美国国债收益率
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
美国国债收益率周变化 单位：bp
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全球资产价格走势
央行公开市场净投放
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逆回购到期数量
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国内银行间同业拆借利率
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同业拆借利率周变化
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国内银行回购利率
资料来源：WIND, 东海期货研究所整理
国内银行回购利率周变化 单位：bp
资料来源：东海期货研究所整理
国内国债利率
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
国内国债利率周变化 单位：bp
资料来源：东海期货研究所整理
国内中观生产数据
6大发电集团日均耗煤量
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
高炉开工率及产能利用率
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
钢材和螺纹钢库存变化
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部分高频数据周变化
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玻璃和水泥价格指数变化
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
商品房成交面积变化
资料来源：WIND,东海期货研究所整理
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