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宏观要点
1、宏观重要消息及事件：
央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会指出，全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保持信贷平稳增长仍需努力。央行行长易纲表示，要增强信贷总量增长的稳定性，坚持推进信贷结构调整，促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降；要继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。
IMF新一轮规模为6500亿美元的特别提款权（SDR）普遍分配方案正式生效。这是IMF历史上规模最大的特别提款权分配。本轮新增SDR将按照现有份额比重提供给各成员，新兴市场和发展中经济体将获得约2750亿美元支持。
美国8月Markit制造业PMI初值为61.2，预期62.8，前值63.4；服务业PMI初值为55.2，创去年12月以来新低，预期59.4，前值59.9。
2、全球资产价格走势
3、国内流动性概况
4、今日重要经济日程提醒
1. 德国第二季度GDP终值
2. 美国7月新屋销售总数
金融板块
股指期货：
重要消息：
1、 央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会指出，全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保持信贷平稳增长仍需努力。要统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，把服务实体经济放到更加突出的位置，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。央行行长易纲表示，要增强信贷总量增长的稳定性，坚持推进信贷结构调整，促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降；要继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。
2、 央行等部门拟进一步规范人民币纸硬币及相关商品买卖行为，明确买卖交易价格应遵循市场供求规律、诚实守信，不得炒作错版币等概念、不得操纵价格；明确对相关违法行为进行处罚适用的法律法规。
3、 中基协数据显示，截至7月底，公募基金管理规模达23.54万亿元，环比增长2.21%。其中，股票型基金和混合型基金规模分别为2.24万亿、5.43万亿，环比分别缩减195亿和1831.1亿元；债券基金、货币基金规模为3.14万亿、9.73万亿，环比分别增加2048亿元和4587.1亿元。
4、 由于股债市场大幅波动，“固收+”策略基金受到青睐，本月已有50只“固收+”基金密集成立。今年以来，新成立的“固收+”基金达470多只，募资总规模达到3929亿元，远超去年全年的发行规模，占今年新发基金规模的近两成。同时“固收+”基金业绩分化也不断加剧，近一年首尾业绩相差超70个百分点。
5、 震荡市下新基金发行冷热不均，部分新品引爆市场的同时也有基金发行失败。圆信永丰丰泽混合日前发布基金合同不能生效的公告，成为年内第19只募集失败的基金。
国债期货：
2.操作建议：谨慎偏空，防御为主。
3.风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期
4.背景分析： 8月23日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行10.1bp报2.143%，7天期上行4.5bp报2.16%，14天期上行0.9bp报2.244%，1个月期下行0.1bp报2.3%。
重要消息：
1、 央行8月23日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。
3、美债收益率2年期美债收益率涨0.6个基点报0.238%，3年期美债收益率跌0.7个基点报0.442%，5年期美债收益率跌1.3个基点报0.776%，10年期美债收益率持平报1.258%，30年期美债收益率涨0.1个基点报1.873%。
有色板块
铜：基本面现支撑，高位震荡
1.核心逻辑：此前，美联储Taper预期增强，中美7月经济数据下滑超预期，叠加阿富汗局势以及德尔塔毒株的快速传播引发市场担忧。不过铜基本面依然偏强，国内库存持续去库，价格结构维持强势。短期空头情绪释放后，基本面给予铜价支撑，后期预计以高位震荡为主
2.操作建议：观望，关注65000-66000元/吨支撑情况。
3.风险因素：疫情发展、宏观风险、下游需求不及预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于9073美元/吨，收盘报9238美元/吨，较前日收盘价涨幅2.06%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升水170~升水210元/吨，均价升水190元/吨，较前一日下跌5元/吨。平水铜成交价格68180-68340元/吨，升水铜成交价格68200-68360元/吨。
1. 核心逻辑：多地出台限电政策，对于7月的电解铝影响显著，预计产量延续上两个月的下降，对于铝价有所支撑。目前是国内电解铝处于去库到累库的拐点周期，周一显示的数据已经开始小幅累库，需要关注累库的持续性。但是即将步入消费淡季，铝价料难有大涨行情。第二批的抛储数量确定，铝为9万吨，比第一批次增4万吨，仍然预计影响有限。
2. 操作建议：适当止盈
3. 风险因素：消费淡季，抛储量，限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收2602，55.5，2.18%
现货市场
长江有色市场1#电解铝平均价为20,100元/吨，较上一交易日增加10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,100元/吨、20,560元/吨、20,120元/吨、20,090元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#电解铝现货平均价格较近5年相比维持在较高水平。
1. 核心逻辑：沪锌基本面有转空的风险，近期矿端边际宽松，加工冶炼费触底反弹，云南等地限电影响已经逐步消退，而下游转入淡季，国内次批锌抛储5万吨消息落地，占比月均国内产量10%，预计对锌价影响偏空，锌价有高位回调的可能性。
2. 操作建议：谨慎看空，观望
3. 风险因素：消费淡季，抛储情况
4. 背景分析：
外盘市场
伦锌隔夜收2929，0.5，0.02%
现货市场
长江有色市场0#锌平均价为23,200元/吨，较上一交易日减少100元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为22,650元/吨、22,540元/吨、22,600元/吨、22,650元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#精炼锌现货平均价格较近5年相比维持在平均水平。
1. 核心逻辑：国内出口量增加，加之国内消费较好，锡锭库存继续走低。上个月国内精锡产量大幅下降，不过随着云锡结4000吨产能的检修加上银漫矿业的复产，8月供应有望进一步恢复。国内现货供应依然偏紧，升贴水保持坚挺。上周来到历史高位后，随着伦锡高位迅速下跌，需要谨防沪锡高位回调的风险。
2. 操作建议：多单止盈
3. 风险因素：云南限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦锡隔夜收32200，-37，-0.11%
现货市场
长江有色市场1#锡平均价为239,750元/吨，较上一交易日减少7,000元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#精炼锡现货平均价格较近5年相比维持在较高水平。
1.核心逻辑：近期宏观情绪趋于谨慎，美元走强令金属价格承压，镍价高位下挫。基本面依然偏强，东南亚疫情防控严格，供应端扰动不断，需求端不锈钢热度不减，持续高排产下支撑镍需求，新能源市场如火如荼支撑硫酸镍价格高位。LME库存持续去库，国内库存极低水平，关注能否提供有效支撑。
2.操作建议：前多持有
3.风险因素：宏观风险、不锈钢需求不及预期、印尼镍铁项目超预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 镍开于 18445美元/吨，收盘报 18875美元/吨，较前日收盘价涨幅2.44%
现货市场
俄镍对09合约报升900~1100元/吨。金川镍大板报升2200~2400元/吨，博峰镍上海库报升800-1000元/吨；住友报升1100-1200元/吨，挪威镍报升800-1100 元/吨。镍豆方面，免税镍豆对沪镍09合约报升800~1000元/吨，非免税镍豆对沪镍09合约报升1400~1600元/吨
1.核心逻辑：随着不锈钢价格连续下挫，不锈钢厂利润收窄，由于基差走阔，盘面利润已经趋于成本线。虽然成本端尚有一定支撑，但近期宏观氛围整体偏空，价格下挫后下游成交也转向谨慎。若镍价不能企稳，则成本端支撑也将转弱，短期注意防范风险。
2.操作建议：观望
3.风险因素：宏观风险、累库超预期
4.背景分析：
现货市场
现货市场早间报价均以持稳为主，无锡地区304民营冷轧报18300-19500元/吨， 304大厂切边价格报20000-20400元/吨；304热轧报18000-18300元/吨， 316L冷轧报27000-27500元/吨，价格均持平。
黄金：反弹动力减弱，长期仍存利空
1.核心逻辑：中期内美国疫情存尾部风险，美国经济增长担忧，美国债务问题担忧等存利多，但在美联储下一步考虑TAPER的情况下反弹高度或受限。长期来看，关注市场对美联储逐步退出宽松政策的押注是否继续升温。
2.操作建议：逢低多金银比
3.风险因素：疫情变数，美联储表态鸽派
4.背景分析：
周一内盘黄金主力合约延续反弹，夜盘收报377.96元/克。伦敦金上破1800美元/盎司关口。
美国8月服务业及制造业增速放缓至八个月低点，8月Markit制造业PMI录得61.2，服务业PMI降至55.2。
德国央行表示，今年的复苏可能没有原先预期般强劲，因新馆疫情形势仍不确定。
白银：下跌弹性更大，关注是否仍存支撑
1.核心逻辑：黄金反弹动力减弱对银价支撑减弱。且从金银比看白银估值当前仍中性偏高，金银比3月以来整体走势向上，或提示避险情绪有所升温，通胀预期减弱。
2.操作建议：逢低多金银比
3.风险因素：疫情变数，美联储表态鸽派
4.背景分析：
周一内盘白银主力合约反弹，夜盘收报5104元/千克，伦敦银上破23.5美元/盎司关口。
周一美布两油猛烈回升，WTI原油期货日内一度涨超6%，布伦特原油大涨5%，，双双创下3月以来最大单日涨幅。美元指数走软，大宗商品价格普涨。
农产品板块
豆类：空头获利了结，美豆暂时止跌
1.核心逻辑：预计八月份，巴西能顺利装货580万吨到中国。美国大豆出口需求下降，供应吃紧稍微缓解。美元指数走强。饲料厂提货普通，豆粕库存压力依旧存在。国际国内政策利空大宗商品。基金多单获利离场。
2.操作建议：建议震荡行情对待
3.风险因素：疫情发展情况，养殖业恢复情况，产区天气，中美贸易关系
4.背景分析
8月23日，美豆11月合约收盘于1295美分，较前一交易日上涨4.25美分。
美国环保署建议白宫下调生物燃油法定掺兑标准，低于2020年标准，RIN D6价格应声跌22美分，本周共下跌33美分。
FOMC会议表示， 正考虑在2021年开始减码QE。
8月份USDA报告显示，美豆种植面积为8755万英亩，维持不变。大豆单产从50.8下降到50，低于市场平均预期50.4bpa。同时，USDA略微下调了美国本国的出口，压榨，进口等，但维持期末库存不变。全球方面，略微下调阿根廷和巴西的期末库存20万吨和24万吨。增加中国库存200万吨，下调中国进口100万吨至1.01亿吨。在预估中国进口大豆量方面，usda较为谨慎，即便中国当前豆粕需求疲软，USDA还是将中国进口维持在较高数字，后期有较大可能继续下调，对市场的利空因素还有待释放。
玉米种植面积为9269万英亩。玉米单产从179.5下降到174.6bpa,低于市场预估的177.6bpa。下调产量的同时也将美国玉米库存从3637万吨下降到3156万吨，调整较大，利好价格。同时，将20/21年度巴西玉米产量从9300万吨下降为8700万吨。调整较大。下调乌克兰玉米产量从3589万吨到3030万吨。USDA充分考虑到天气因素，对全球的玉米产量都做了不同程度的下调。但是21/22年度中国玉米进口维持在2600万吨不变。
此次USDA报告超出市场预期。高价并没有刺激农民大量种植。美国总种植面积中有1440万英亩种植面积流失，无法追踪。而在大豆价格（11月合约）创出历史第三高价（1428美分）的时候，种植面积反而没有增加，这的确让市场大跌眼镜。比如Informa 报告显示美豆种植面积可能为88.48，高于usda数据87.6万英亩，玉米种植面积可能为96.85，高于usda数据91.144万亩。
美国最高法院支持炼油厂的生物燃料配额豁免。拜登政府有可能降低生物柴油混合目标来减少能源企业压力。
1.核心逻辑：马来西亚产量恢复一般，出口好于预期。库存降幅高于市场预期。
2.操作建议：逢高建空单
3.风险因素：疫情发展情况，原油价格大幅波动，中美贸易关系
4.背景分析：
8月23号，马来西亚BMD交易所10月合约收于4425马币，比上一交易日上涨59马币。
根据马来西亚棕榈油局MPOB消息显示：马来西亚7月棕榈油库存量为1496460吨，环比减少7.30%；马来棕榈油7月出口为1408321吨，环比减少0.75%；而棕榈油产量为1523143吨，环比减少5.17%；市场担忧：在夏季，棕榈油季节性增产的月份，棕榈油产量并没有爬坡，而进入冬季，当棕榈油产量下滑的时候，将导致马来库存持续降低。因此油脂价格今日大涨。
由于主要棕榈油使用市场采购减少，马来棕榈油价格下降。同时由于马来西亚病毒数量感染创历史新高，引起市场对严格封锁的担忧。
1.核心逻辑：售粮进度快于往年，当前部分地区农户余粮见底。华北新粮上市，价格约在2500左右。东三省新粮即将上市，玉米卖压加强。国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮。养殖玉米需求低迷，目前小麦库存尚且可以维持到9月新粮上市。基本面的利多继续作用中长线的市场。
2.操作建议：关注政策方面的消息指引，建议多单离场。
3.风险因素：疫情发展情况，物流情况，政策动向
4.背景分析：
8月23号，国内地区玉米现货价格波动。01合约期货价格为2511元/吨。
新麦收购价偏高，有力支撑小麦价格。由于生长期降雨，新作优质小麦数量少，因此价格居高。
美国方面，最新USDA报告降低美国玉米库存到3942万吨，降低巴西产量从1.1亿吨到1.09亿吨，下调巴西库存到649万吨；下调阿根廷产量从4900万吨到4750万吨，库存维持在288万吨不变；增加中国进口到1750万吨。乌克兰将2020/21作物年玉米出口上限设置为2400万吨。俄罗斯将小麦出口关税限定在25欧元/吨。
1.核心逻辑：河南，山东地区冬季受非洲猪瘟和流行性腹泻双重影响，能繁母猪，仔猪出生数量和生猪存栏均出现下降。受此影响，仔猪和能繁母猪价格上涨。而由于年后，需求降低，生猪价格迅速走低。现货和期货价差缩小。
2.操作建议：建议逢高做空
3.风险因素：疫情发展情况，母猪存栏情况，饲料价格，中美贸易关系
4.背景分析：
8月23日，生猪09合约收盘价为15565元/吨。
疫情导致道路阻封，各处生猪价格涨跌不一。封锁地区生猪无法调运，因此非封锁地区尝试提价销售。总体来说，并没有多大改变。企业提价只是试探市场反应。
国储第三次收储。目标数量11900吨。收于25510元。显示发改委收储意愿下降。
国储二次收购13,900吨，竞标价格为25700元/吨。高于当前市场价格2，000吨至3,000吨不等。国储抬价目的明确。但是收储数量有待提高以烘托猪价。
当前博弈主要集中在养殖企业和屠宰企业。市场各方对于此次涨价的心态不同。屠宰企业认定当前市场消费低迷，只要价格上涨就减少活猪屠宰量。冻肉进口商则希望价格走高，好带动冻品出库。育肥户则担心，仔猪的采购价格随毛猪上升而上涨。消费端表示，猪肉需求不畅，不愿意提价从屠宰厂手里接货。
造成这一跌幅的主要原因在于现货猪价下跌。之前在报告中提到的第二轮牛猪抛售正在发生。今年端午消费需求不及预期，之前压货的生猪养殖户眼看端午消费旺季已过，即将进入长达7月的消费淡季，因此抛售猪价意愿强烈。东北地区再次跌破12元/公斤，预计抛售压力会持续几天。但是此次抛售压力有限。此次猪价下跌已经跌破大多数养殖户的成本线。
棉花：抢籽棉预期偏强，棉价短期宽幅震荡
1.核心逻辑： 2021年8月23日，印度种植面积存在反复，美棉偏强上行，郑棉跟随。棉价上涨距离基本面配合还需要一段时间，盘面高位宽幅，需求旺季临近对短期盘面仍有支撑，但是纺企采购开始谨慎。中长期的信心仍在，棉花震荡中心不断上移，依旧处于时间换空间的状态下。在抢籽棉预期驱动下，棉价震荡上行为主。
2.操作建议：短期内震荡偏强，建议01合约17500-17700元/吨区间逢低做多。关注现货抢籽棉节奏。
3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向，国储棉政策，新冠疫情发展走向等事件。
4.背景分析：
外盘市场
洲际交易所(ICE)棉花期货12月合约结算价93.90涨43，3月92.26涨31，5月91.69涨29，成交约2.09万手。
现货市场
国内棉花现货企业报价跌200-300。郑棉大跌，点价大批量成交，之前低位挂单均达成。但不少提早布局消费后市的纺企棉花库存充裕，低价适量购入。
棉纱：未来或跟随棉花价格震荡继续上行
1.核心逻辑：当前棉花价格带动棉纱价格，预期金九银十下游需求较好，短线棉纱价格或将跟随棉价震荡偏强。
2.操作建议：操作上不做空，不追涨，回调做多为主。
3.风险因素：天气情况与未来棉花收割进度，德尔塔毒株
4. 背景分析：
现货市场
棉纱现货明显呈跟涨不跟跌走势。贸易商、纱厂报价维持，挺价情绪浓厚。但现在的价格市场成交也不多，下游难以接受。
白糖：震荡整理为主
1.核心逻辑：2021年8月23日，在传闻古巴糖轮库的情况下，国内比外盘先一步承压下行。8月进口预计维持高位，但近期配额外进口都亏损，造成配额外进口终端，国内库存加速消耗，叠加中秋国庆备货，支撑郑糖价格。
2.操作建议：预计短期糖价震荡偏强，建议短期01可在5900以下短多。
3.风险因素：印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动
4. 背景分析：
外盘市场
洲际交易所(ICE)原糖期货高位突破，10月合约下跌至19.49美分，下跌1.52%。
现货市场
主产区现货报价基本持稳，总体成交一般偏好。广西南宁集团厂仓车板报价在5750元/吨；云南产区昆明报价5520-5540元/吨，大理报5520-5540元/吨；广东湛江产区报5650-5700元/吨。新疆乌鲁木齐中间商报价5650元/吨，报价不变，成交一般。
能化板块
1.核心逻辑：今日主要生产商库存水平在77.5万吨，与前一工作日相比累库7.5万吨，增幅在10.71%，去年同期库存大致在70万吨。进口较少，产业库存较低。农膜开工触底回升。长庆投产，检修即将接近尾声，去库放缓，基差较弱。关注农膜开工提升情况。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：油价，进口超预期等。
4.背景分析
石化出厂价格涨跌不一，现货市场交投气氛偏迷茫，持货商报盘有涨有跌，终端工厂接货坚持刚需，实盘价格侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格8080-8500元/吨。
美金市场窄幅波动，成交偏清淡。外商报盘方面，沙特某外商报盘继续上涨，线性报盘在1180美元/吨，低压膜报盘在1150美元/吨，低压中空报盘在1120美元.吨，高压报盘在1440美元/吨。台湾某生产商报盘低压膜在1130美元/吨，低压拉丝在1150美元/吨，低压管材在1180-1240美元/吨，TT或AS。流通市场上，今日贸易商报盘美金价格涨跌互现，工厂多谨慎观望，实盘侧重商谈。
装置方面：燕山石化6万吨老LDPE装置三线8月18日检修，开车时间待定；辽通化工30万吨HDPE装置7月15日检修，计划检修35天；福建联合45万吨全密度装置二线计划8月19日-9月初检修；神华榆林30万吨LDPE装置8月17日检修，计划20天左右；烟台万华45万吨全密度装置8月12日检修，开车时间待定；海国龙油40万吨全密度装置7月7日检修，计划本周末开车。
PP:震荡偏弱
1.核心逻辑：今日主要生产商库存水平在77.5万吨，与前一工作日相比累库7.5万吨，增幅在10.71%，去年同期库存大致在70万吨。需求整体不佳，今日出现现货补空，价格短期有支撑。但新增产能已投产，供应压力将逐渐体现，价格仍然震荡偏弱为主。关注装置运行及成本情况。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：油价，疫情，进口超预期等。
4.背景分析
PP现货市场小幅整理，幅度在50元/吨左右。期货早间低开、盘中震荡向上，市场观望气氛加重，石化出厂价格部分下调，货源成本支撑减弱，局部现货价格仍有小幅下跌。贸易商随行出货为主，报盘整理幅度有限，下游终端延续按需采购，实盘平平。今日华北拉丝主流价格在8230-8400元/吨，华东拉丝主流价格在8450-8520元/吨，华南拉丝主流价格在8400-8500元/吨。
PP美金市场价格整体变动有限，市场交易气氛清淡，高额的海运费成本制约我国聚丙烯出口市场表现，海外生产企业对华报盘价格无明显变动，成交冷清，国内终端企业按需采购为主，实盘成交商谈。价格方面，拉丝美金远期参考价格在1115-1125美元/吨，共聚美金远期参考价格在1115-1140美元/吨。
装置：新增镇海炼化短暂停车，辽宁华锦或有开车可能。
黑色板块
钢材：市场观望情绪加剧，现货市场小幅上涨
1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场有所反弹，市场成交小幅回落，全国建筑钢材成交量22.98万吨，环比回落1.01万吨，热卷价格也呈现反弹格局。目前虽有少部分投机需求有所回升，但市场整体观望情绪依旧较浓，一方面，终端对于高价采购心理明显减弱，一方面，上周末低价需求放量亦透支部分需求，并不急于采购。供应层面确实有所好转，5大品种周度产量上周环比依旧下降1.68万吨，我们认为四季度压减产量政策集中落地的概率是非常大的，届时钢价将重回涨势。不过，在旺季需求尚未到来，减产力度未全面铺开的现状下，短期价格或延续震荡。
2.操作建议：螺纹、热卷中期继续以逢低买入思路对待。
3.风险因素：需求恢复低于预期
4.背景分析：8月23日，上海、杭州、南京等26城市螺纹钢价格上涨10-80元/吨；上海、杭州、南京等10城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨，邯郸等5城市下跌10-50元/吨，其余城市持平。
重要事项: 7月份，我国粗钢产量8679万吨，同比下降8.4%；1-7月，粗钢产量64933万吨，同比增长8.0%。7月份，生铁产量7285万吨，同比下降8.9%；1-7月，生铁产量53350万吨，同比增长2.3%。7月份，钢材产量11100万吨，同比下降6.6%；1-7月钢材产量80902万吨，同比增长10.5%
铁矿石：外矿发货量明显回落，矿石价格延续弱势
1.核心逻辑：铁矿石基本面继续延续弱势，本周外矿发货量继续回升，全球铁矿石发货量环比回升446.2万吨，至3303.9万吨，同时下半年主流矿和非主流矿都是有一定增量的。需求端来看，钢厂限产扩散到江苏，高炉检修影响量落实，铁水继续向下；而随着矿价下行通道打开，钢厂采购积极性会有所减弱，短期内压缩进口矿库存为主
2.操作建议：铁矿石01中期仍延续沽空思路。
3.风险因素：钢材产量继续明显回升
4.背景分析
现货价格：普氏62%铁矿石指数136.5美元/吨，跌2.6美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1002元/吨，跌13元/吨。
库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12795.78，环比增167.48；日均疏港量295.11降4.06。分量方面，澳矿6414.73增2.93，巴西矿3658.21增167.03，贸易矿7203.40增158.9 ，球团412.98增24.37，精粉990.80增57.14，块矿1952.10增4.05，粗粉9439.90增81.92；在港船舶数185条降14条。（单位：万吨）。
下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率73.57%，环比上周下降1.43%，同比去年下降17.84%；高炉炼铁产能利用率85.47%，环比下降0.42%，同比下降9.33%；钢厂盈利率89.18%，环比基本持平，同比下降6.06%；日均铁水产量227.52万吨，环比下降1.12万吨，同比下降24.82万吨。
焦炭：第六轮提涨开启
1.核心逻辑：由于成本持续攀升及采购困难，山西及山东部分焦企开启第六轮提涨，目前累计提涨720元/吨。焦炭供给端受限于全运会及环保限产，日均焦炭产量有所回落，而下游采购积极，也为焦炭提涨提供条件。
2.操作建议：择机做多煤焦比
3.风险因素：政策扰动。
4.背景分析
本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为81.93%，环比上周减0.17%；日均产量69.36，增0.08；焦炭库存58.72减3.50炼焦煤总库存1332.29，减33.01，平均可用天数14.44天，减0.37天。
山西地区准一级湿熄冶金焦报价2910-3010元/吨；准一级干熄冶金焦报价3110-3390元/吨；一级湿熄冶金焦报价2910-3240元/吨；一级干熄冶金焦报价3390-3640元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价3090-3130元/吨，准一干熄主流报价3460-3510元/吨，均出厂现汇含税。
焦煤/动力煤：蒙古口岸将关闭两周
1.核心逻辑：焦煤主力合约涨停，主要受到甘其毛都口岸暂停两周消息影响。蒙古疫情再次严峻，蒙方司机被检测阳性，蒙古专家预测将在9月中旬达到疫情高峰，这无疑给国内紧张的焦煤供应局面雪上加霜。动力煤主力合约涨停，主要受近期煤矿安全事故频发以及国内外疫情影响，但增产保供预期较强，基本面弱于焦煤，不建议追高。
2.操作建议：逢低做多煤焦比
3.风险因素：进口政策变化。
4.背景分析
各品种炼焦煤价格指数如下：低硫（S0.6）主焦煤3162.1（+32.1），月均2850.1；中硫（S1.3）主焦煤2330.4（+23.3），月均2082.1；高硫（S2.0）主焦煤2166.7（-），月均1975.1；高硫（S1.8）肥煤2266.7（+33.3），月均2075.4；1/3焦煤（S1.2）2269.0（-），月均2014.8；瘦煤（S0.4）2468.3（-），月均2243.5；气煤（S0.8）1573.2（-），月均1443.6。
玻璃：疫情影响下，近月支撑或减弱
1.核心逻辑：中期8月有旺季预期、当前生产商库存仍低，预计现货仍有上升动力。09合约临近交割期货仓单较少且期价仍贴水，预计仍有支撑，但疫情存变数；01合约主要受政策影响情绪，当前贴水较深。
2.操作建议：等待低多机会
3.风险因素：疫情变数、宏观政策调控
4.背景分析：
周一玻璃期价反弹，09合约夜盘收报2915元/吨，01合约夜盘收报2759/吨，远期合约期价回升幅度大。近期疫情影响导致原片厂库存累积近月支撑或有减弱，远月合约方面因“稳供”，黑色系商品氛围偏空。
现货方面，原片价高、下游资金偏紧，加上近期多个区域受疫情影响物流运输受到限制，加工厂接货积极性一般；原片厂家产销普遍放缓，出货减弱，库存多略有增加。沙河市场成交平平，产销多数平衡上下，华东地区受外围玻璃冲击当地企业产销分歧大，华中地区受管控陆续解除但观望氛围仍浓。
据隆众资讯，全国市场均价3061元/吨，环比涨0.03%。华北地区主流价3063元/吨；华东地区主流价3262元/吨；华中地区主流价3110元/吨；华南地区主流价3060元/吨；东北地区主流价2988元/吨；西南地区主流价2996元/吨；西北地区主流价2946元/吨。
纯碱：碱厂集中检修，长期关注强需求预期是否兑现
1.核心逻辑：中长期关注浮法玻璃复产点火以及光伏玻璃新建点火的预期是否兑现。当前装置检修下供应水平中性偏低，库存中性偏低。中期随着检修结束供给端利好或逐渐出尽。
2.操作建议：多单止盈
3.风险因素：潜在需求释放不及预期、疫情变数
4.背景分析：
周一纯碱期价震荡，09合约夜盘收报2479元/吨，01合约夜盘收报2738元/吨。基本面上碱厂库存处偏低水平。现货落实新价，近月合约修复贴水，远月合约升水仍高，临近月底部分厂家仍有涨价意愿。
现货方面，需求端，下游有畏高情绪按需采购。供应端个别企业封单，货源偏紧。国内纯碱装置开工率为79.39%，环比下调。徐州丰成装置减量青海盐湖设备故障负荷有所下降。
据隆众数据，东北地区重碱价格2500元/吨；华北地区重碱价格2500元/吨；华东地区重碱价格2500元/吨；华中地区重碱价格2500元/吨；华南地区重碱价格2500元/吨；西南地区重碱价格2500元/吨；西北地区重碱价格2250元/吨。
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