【行情快评】动力煤/聚烯烃/不锈钢/甲醇/铁合金/原油/LPG

9:23盘中点评（聚烯烃）

榆林减产仍在发酵，市场热情不减。聚烯烃盘中价格涨超４％。PP基差走弱，现货需求不佳。基本面驱动有限。L基差相对稳定，下游需求旺季环比走强。投机需求增加，价格偏强。盘面资金活跃，期价上涨过快。谨防高位回调。中长期价格仍需关注减产落实与进口情况。

9:23盘中点评（不锈钢）

不锈钢主力合约开盘涨停。由于能耗双控叠加环保督察，各地限电限产不断趋严。华南某大型钢厂已按计划于 9 月 6 日全线停产，复产时间待定，9 月减产粗钢量或将在 10 万吨以上，广东也有部分不锈钢厂收到开 4 停 3 的限电要求。昨日有消息称江苏限产即将升级，进一步助燃市场。并且近日限电限产也波及镍铁厂生产，使得本就供需偏紧的镍铁价格居高不下，也为不锈钢价提供成本支撑。此外，昨日韩国反倾销政策落地，将对华及印尼不锈钢征收反倾销税，但细则中指出若遵守价格修改协议，则可免征反倾销税，在当前不锈钢限产，价格抬升的背景下，预计反倾销政策对市场影响有限。利空落地，也带动多头情绪推升。短期不锈钢价格预计仍维持强势，后期需关注高价下需求端支撑情况

9:23盘中点评（甲醇）

能耗双控影响以及山东焦炉气限气等原因，供应端减产明显，开工率连续下降。西北现货价格坚挺。虽港口下游有MTO减产降负荷，但进口以及国内到港货源不多，叠加节前备货需求上升，现货价格重心抬升，基差相对稳定。内地动力煤价格强势，成本支撑明显。甲醇价格持续偏强，策略仍以回调做多为主，15正套持有。

9:42 盘中点评（铁合金）

今日盘中，国内铁合金期货大幅上涨，硅铁主力合约涨幅超过4%，锰硅涨幅一度超过7%。昨日，陕西榆林发布能耗双控文件，对部分企业实施限产、停产调控措施。根据Mysteel测算将影响锰硅月度产量1.5万吨左右。目前华东部分钢厂锰硅招标价格接近10000元/吨，南方资源的短缺也带动了北方价格的上涨。短期来说，能耗双控对铁合金的影响依然存在，操作依然延续偏多思路。但需要注意，接下来几个月国内粗钢压减力度会进一步加大，且压减产量进程有进一步提前的可能，加之当前铁合金盘面价格已经明显升水现货，所以不排除市场焦点后期会转入需求减弱逻辑的可能性。故短期追高建议谨慎。

9:42 盘中点评（原油）

上海原油主力跟随前日外盘涨势，开盘跳涨近3%。目前飓风影响仍在发酵，新热带风暴尼古拉斯再登美湾，事件性影响持续时间超过预期。EIA库存数据受到影响，原油汽油馏分油库存均出现大幅下降，且昨日产区至销区的Colonial成品油管道关停，汽柴期货再度推涨，短期对原油传导影响热度回升。同时近期欧美地区天然气产量也受飓风影响，延续今年以来的供给缺失格局，导致气价飞涨，电力短缺，一定程度也推高了油价，以及原材料通胀预期。综合考虑油价短期内可能维持高位，但在事件性影响褪去之后，基本面将仍呈偏弱态势，所以不建议追多，后续关注炼厂开工及海洋平台恢复情况，以及OPEC+11月减产决定。

9:42 盘中点评（LPG）

PG2111日盘走高收涨近6%，跟随上游以及近期气价的大幅推涨。受到美湾飓风“尼古拉斯”影响，休斯顿航道至前日均处关闭状态，美湾LPG出口暂停推动液化气掉期价格大幅走高。最新一期EIA库存除了原油和汽柴大降，美国丙烷/丙烯的库存与过去5年同期均值相比依旧偏低20%左右，供给偏紧的预期没有改善。内盘在消化完前期偏高的估值后跟涨外盘，市场情绪重新回归，可能在外盘飓风炒作消退前都会表现偏强，长期来看随着旺季现实的兑现，绝对价上方仍有空间。

分析师承诺