上周前半周全球主要市场震荡走低，但在周四英国央行超预期宽松、周五公布强劲非农数据的带动下，欧美和新兴市场均有反弹；全周来看，标普500指数上涨0.4%再创新高，其中银行板块直接受益加息预期，全周涨幅超过3%，而年初以来领跑的公用事业板块跌幅最大，下跌2.7%。日股受到上周二公布的财政刺激不及预期的影响连续下跌，全周累计跌幅1.9%，欧股也录得负收益，跌幅0.5%。
受到非农数据为代表的经济数据强劲带动，加息预期增强，美国国债收益率曲线上行并呈陡峭化，一年期利率上行6BP，10 年期上行13BP；信用债表现分化，投资级债券下跌而高收益债券小幅上涨。
外汇市场上，人民币和日元兑美元分别微涨0.1%和0.2%，英镑和欧元均有1%左右的下跌。
大宗商品方面，黄金受到加息预期影响共下跌1%，布油反弹1.7%。
英国央行议息——小幅超预期，“宽松”逻辑延续
中金认为，本次英国央行的降息已在7月给出了明确信号，而扩大资产购买计划、TFS计划等均超出预期，是退欧负面影响下的必要措施；短期内提振市场情绪和风险偏好，但市场对目前的宽松预期充分，而对未来进一步宽松的预期已经在减弱，因此效果有限；此外，银行体系仍是英国和欧洲的薄弱环节，此次的1000亿英镑融资计划也是为了保证降息和传导效果并对冲对银行的负面影响。7月非农数据强劲推高了加息预期，但12月的加息概率仍高于9月；非农数据强劲短期内部分抵消了宽松预期的效果，债券、黄金可能回调，支持欧股相对美股的表现。
信息来源：【中金海外策略】英国央行议息：小幅超预期，“宽松”逻辑延续2016年8月4日
作者：刘刚 SAC执业证书编号：S0080512030003
英国基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%，符合市场预期。同时，英国央行将在未来六个月内增加购买600亿英镑国债，令其购债计划升至4350亿英镑。此前，市场预期英国央行将维持3750亿英镑购债计划不变。英国央行还将在未来18个月内购买多达100亿英镑公司债。此外，货币政策委员会（MPC）成员还以9:0 通过设立一个融资项目，以支持提供至多1000亿英镑的贷款资金。8月决议过后，英国央行总的资产购买规模可能提高至多1700亿英镑。
（华尔街见闻 http://wallstreetcn.com/node/256617）
美国7月新增非农就业25.5万人，好于预期的18万人。7月失业率4.9%，差于4.8%的预期，与6月数据持平。6月的新增非农就业人口从28.7万人上调至29.2万人。美国7月平均每小时工资同比增长2.6%，与预期一致。
（华尔街见闻 http://wallstreetcn.com/node/256832）
日本首相安倍晋三公布上周二公布了28.1 万亿日元(约合2730 亿美元)的经济刺激方案。安倍称，刺激组合包括了13.5 万亿的财政刺激，不过新增国家和地方预算开支只有7.5 万亿日元，这是直接开支，多数覆盖未来两年。他还称，政府将在本月晚些时候编制补充预算。
（华尔街见闻 http://wallstreetcn.com/node/256216）
作者：黄江岩 SAC执业证书编号： S0080515120001
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