转自@券商中国
作者：证券时报杨庆婉
单边牛市难以显露身手，A股经历了一场大调整之后机构的投资能力开始被重视，而券商资管是最擅长权益类投资的机构之一，它的私募属性和做绝对收益的定位让他们常常“闷声发财”，一起来看看这些年不同时期成立的产品累计收益可以高到什么程度。
注：以下收益起始时间以表格为准
排名靠前的最早一只产品是光大阳光，2005年至今累计净值达4.5677元，今年以来收益53.49%。
以中长跑著称的权益投资团队东方证券资管，东方红4号成立于2009年，截至7月23日累计净值4.4500元，成立较光大阳光晚4年。
广发理财3号稍比光大阳光晚1年，累计净值也达到了3.93元，今年以来收益40.05%。
整体来看，券商集合计划的重仓股相比公募基金重仓股要更加分散，几乎每家券商集合产品看好的股票都是不同的。
回撤幅度低于行业平均水平的东方红4号，其投资团队认为暴跌后投资价值亦水落石出，在筛选商业模式优秀并有核心竞争力的企业同时，也应避免买入估值过高的股票。
广发资管称，二季度逢高兑现了估值过度透支的板块和品种，对持仓进行了一定调整。从这些集合重仓股情况中可见，二季度市场走势先扬后抑，重仓股减持不为怪。
展望后市，广发资管表示，尽管二季度末出现较大幅度调整，并且调整会在三季度延续，前期估值泡沫较大的板块和个股将出现深幅的调整，但对中长期走势有信心。
中信理财2号投资团队表示，三季度将加强资产配置的灵活性，重点关注改革转型、创新、消费及制造升级、金融及国企改革等方向的投资机会。