近年来，似乎人人都在谈论人工智能，随着Alpha Go与李世石的这场人机大战，瞬间将所有人都带入AI的前沿。这盘棋的结果不言而喻，之后的“人类将被机器所取代”的话题井喷式的出现在各个圈子中。从那天开始，大大小小的人工智能论坛或年会如雨后春笋般出现在各个场合，无论什么产品都会把AI、AI+的标签贴在自己身上。
那么什么是人工智能？人工智能就是将人类觉得不可思议的计算机程序，随着时代的变迁，人工翻译、智能手机、机器翻译、无人驾驶、语音识别等以往我们认为不可能用电脑完成的东西都实现在我们眼前，这就是智能。
在金融领域，AI已经被应用在算法交易、选股策略等各个方面，从需求层面出发，金融领域是更加需要现代化的人工智能和程序化交易。在以往，券商习惯了由分析师根据基本面、财务报表等因素进行调研，形成观点，然而，分析师脑容量也是有限的，最多能够熟知几十只股票的交易规律、价格走势、基本面等影响股价的因素，制定出交易策略，而如今通过计算机程序则可以轻松应对几百、几千个因子，全面观测市场，剖析市场规律，包括分析财务报表，识别其“浓妆艳抹”的粉饰，以及分析新闻舆情等。
有人问我这个技术有这么大的吸引力？我兴奋的在这里告诉大家，这就是量化投资的魅力。基于海量的信息及数据分析，进行深层次的筛选和分析，发现隐含的规律形成核心投资策略，通过量化交易的算法下单，努力获取超额收益。
听起来这么悬乎，但其实量化并不是神秘主义者，量化投资就是利用计算机科技并采用数学模型去践行投资实践，实现投资策略的过程。它是建立很多模型，如选股模型、行业配置模型、择时模型交易模型等等，通过对数据的不断跟踪校验、优化、实证等工作，通过这些数据对未来交易行为做出预测，最终形成投资策略，最后一步，下单！
今天小资与各位详细来普及一下中性高频量化的几个知识点：
1、程序化交易
在市场出现机会的同时，无论是开仓还是平仓，通过人工下单的方式效率都是很低的，尤其是针对套利这种机会转瞬即逝，那么只能采用程序化交易，才可以完成，以目前的计算机交易速度，平均在每3毫秒即可下单完成，你下的过来吗？
2、投资策略的依据是哪里？
量化投资通常会设有数据库和数据仓库，主要包括交易相关的交易数据、基本面数据、舆情数据等几大类。交易数据中主要包含了A股历史上每一次交易的细节、成交量、挂单量等。基本面数据包括了历史宏观、微观、上市公司基础数据、分析师数据等等，舆情数据则是公开网站大家对主题、股票的看法、讨论等。
3、历史能代表未来吗？目前的市场适合量化投资吗？
一些人会认为受市场情绪影响，目前不适宜做量化，或者在策略上有量化投资的有效性不强。但我们可以看到，2016年以来，随着股指期货的受限，股指期货大幅贴水的情况下，越来越多的人们认为量化已死，然而在这个艰难的行情下出现了一群量化2.0型选手，这群高频量化策略型选手，他们通过日内T+0、高频交易、计算深度学习、升级IT技术的运算能力等方式，获取了稳健的回报。
4、量化投资即买多又卖空，怎么赚钱？
中性量化投资组合的收益可以分解为两部分：Alpha收益和Beta收益。Alpha收益即股票组合不随市场涨跌的超额收益；Beta收益，即由市场指数变动产生的收益。市场中性策略的运作原理是在计算机程序的帮助下，通过量化模型选出股票组合（利用Alpha因子选股）买入，同时卖空股指期货，分离股票组合的Beta收益和Alpha收益。此策略的技术核心在于股票的选择上，当其超越基准指数涨跌幅即可实现盈利。
如此说来，产品的总收益取决于两个因素：股票组合的Alpha，股指期货的基差。量化投资赚的是波动的钱，即市场波动越大，Alpha越容易获得。近两年，波动率大大降低，因此管理人通过各种方法来弥补市场波动降低带来的不确定性，比如日内T+0，比如降低持仓周期，因为股票超额收益持续的时间变短了，才能继续保持较好的超额收益。
那么超额收益到底从哪里来？通俗的讲，量化在选择股票时会通过计算机程序系统选择出会跑赢市场平均水平的股票，直白点说就是通过该股票的估值、成长性等基本面分析及价、量等技术面分析，最终会批量选出相对有优势的一批股票，这些股票每天跑赢指数，赚取超额收益。而日内T+0通过盘面、资金面、技术面等数据分析，预测股票未来5分钟到1个小时的价格走势，通过快速下单降低交易成本，赚交易的钱，每天稳稳的赚钱，几乎没有回撤。
5、量化投资策略的优势是什么？
量化投资和传统的定性投资本质上是一样的，两者不同的是传统定性依赖于对上市公司调研，加以基金经理的主观判断，而量化投资则是将定性思想和定量规律相结合运营计算机量化数据分析而成。
量化投资的五大优势
纪律性：严格执行量化模型所给出的投资建议，而不会随情绪而随意更改，纪律性好的优点在于有利于克服人性的弱点。
系统性：量化投资是利用多层次系统化的量化模型而形成的，它会多维度、多方向的进行剖析，结合估值、市场、盈利、分析师预测等因素进行分析。
及时性：能够快速反应，及时响应，快速捕捉到交易机会进行下单，这点致诚卓远采用实时监控，动态打分调仓的系统，得以显现。
准确性：准确、可观的评价持仓，及时的发现交易机会。
分散化：量化靠概率取胜的，在控制风险的条件下量化会通过历史的路径不断挖掘出大概率取胜的股票进行下单，高频中性量化通常持有200-1000只股票。
未来是一个人类与机器共存的时代，是一个充满遐想的时代，让我们共同拥抱它。聚焦到量化投资而言，我们首要的是去相信它，去理解它、学习它、认知它，才能更好的掌握它，利用它为投资者带来更多的利益与财富增长
国君资管 机构金融部
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