约翰·邓普顿，是被《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”的一个传奇，作为上个世纪最著名的逆向投资者，他最为人所熟知的就是坚持购买低价股的投资风格。今天，我们要学习的就是这位大师的逆市策略。
1939年，纳粹德国入侵波兰，股市受其影响在那一年近乎腰斩，在人们大规模抛售的时候，邓普顿反而从中看到机会，他通过研究之前的美国内战和一战，判断战争会带动商品需求大幅增加，即便是效率最低、经营不善的企业也会从中获利。所以，他以1万美元的借款购买了104家公司的股票，并且买入的股票股价都在1美元以下。
结果如他所料，欧洲的战争引发了二战，美国本土经济受到刺激，对商品的需求暴增，邓普顿持有的104家公司中竟然有100家公司的业绩出现迅速增长，持股价值也由1万美元增至4万美元，获得3倍回报率。
邓普顿认为完全被忽视的股票是最让人心动的便宜货，尤其是那些投资者们都尚未研究的股票，所以他在大萧条期间坚持买入，但与此同时，他也会在高点抛出，也就是我们俗称的“做空”（“做空”意为预测到市场会有下跌趋势，将手中股票按目前市价卖出，待行情跌后再买进，获取差价利润）
2000年左右是互联网的狂热时期，美国资本市场中的科技股达到疯狂状态。邓普顿将其与以往几次金融市场泡沫做对比，最终得出判断：互联网泡沫是人类历史上最大的泡沫。当越来越多的人受到新经济鼓舞而不断买入时，邓普顿反其道而行，考虑做空，他按自己的选股标准找到84只满足条件的股票，每只股票做空220万美元；与此同时，买入长期债券，因为他预计一旦互联网泡沫破裂，美联储和其他国家会因为担心经济受到冲击而降低利率，使得长期债券的价格上涨。
最终如他所料，2000年底，科技股下跌超过40%，此后一周，美联储业开始降息。据统计，邓普顿此次投资的回报率大约是86.8%。
只有乐观的投资者才能在股市中胜出
这样一个在金融界具有传奇色彩的人物，自退休之后便全身心投入传教事业中，还著书立说发表自己的人生哲理，其中一条说到：“即使周围的人都在抛售，你也不用跟随，因为卖出的最好时机是在股市崩溃之前，而并非之后。反之，你应该检视自己的投资组合，卖出现有股票的惟一理由，是有更具吸引力的股票，如没有，便应该继续持有手上的股票。”
愿君得财富，君享人生
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