市场综述
4月份公布的宏观经济数据依然向好，但改善动能减弱：3月份CPI同比增长2.3%，低于预期；进出口、工业增加值、社消零售、固定资产投资均好于预期。虽然一季度经济阶段性企稳得以证实，但外需复苏疲软及内生式增长动能较弱，经济阶段性回升动能难超预期，利好数据对A股市场的边际效应正在递减。同时，未来潜在的风险因素对市场的影响有所增强，投资者情绪受到干扰。
主要指数仍处于历史低位，4月整体资金面维持宽松水平。在资金面宽松、市场低利率环境下，国内资本市场出现了大类资产的快速轮动。大类资产的轮动体现出存量资金博弈的特征。
截至4月29日，上证综指收于2938.32点，月度微跌2.18%；深证成指收于10141.54点，月跌幅为3%；创业板指收于2138.74点，月跌幅为4.45%。
4月沪深两市成交量小幅回落，日均成交金额为5689.56亿元，较3月减少1.73%。两融余额环比下降，截止4月28日，沪深两融余额为8668.91亿元，较3月底减少140.42亿元。
未来定增解禁及减持问题可能构成制约市场的重要压力。随着年报披露完毕，5月、6月或体现更加明显。以4月29日的收盘价测算，5月、6月的限售股解禁分别接近1900亿元和2600亿元，较4月的解禁规模环比大幅增加。
板块表现
从行业表现来看,4月份仅有煤炭、食品饮料、银行、钢铁、石油石化、有色、家电7个行业上涨，涨幅分别为6.95%、1.46%、1.39%、1.33%、0.81%、0.53%、0.09%。其中，煤炭、银行、钢铁、石油石化均为在上月普涨行情中表现不及沪深300的行业。3月份涨幅居前的军工、传媒、计算机板块在4月跌幅居前三。
概念指数方面，4月份次新股指数、稀土永磁指数、锂电池指数、美丽中国指数、ST概念指数的涨幅靠前。
每周观点
宏观经济阶段性企稳回升，但动能已减弱，未来民间投资与企业补库存动力恢复，有望使得经济缓中趋稳，经济基本面中性。货币政策阶段性回归稳健，央行“以短代长”相机灵活调控维持资金平衡状况。
市场风险偏好受到多重因素干扰，美元弱势震荡、大宗商品价格反弹、人民币汇率稳定，构成利好支撑，但信用违约风险冲击，信用利差走扩，又对风险偏好产生抑制。同时仍然存在一些不确定因素对市场造成干扰，二季度国内经济增速会否放缓，美联储6月的加息之剑高悬。
短期较难看到增量资金入市的迹象，预计市场将维持区间震荡盘整。建议投资者保持理性，注意观察经济运行、市场预期中细微的变化，注重精选个股，淡化指数涨跌。
热点追踪
中央政治局会议：保持股市健康发展
新华社报道，中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，宏观经济政策要增强针对性。要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。要保持人民币汇率基本稳定，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制。
一季度GDP同比增长6.7%
国家统计局数据，中国一季度GDP同比增长6.7%，去年四季度GDP同比增幅为6.8%。中国3月规模以上工业增加值同比6.8%，高于预期。3月份CPI同比涨2.3%，1-3月平均CPI同比涨2.1%。经济企稳复苏、温和通胀态势确立，为股市提供了一个稳定的经济环境。
万亿债转股缓解国企困境
《财新》报道称，首批债转股规模为1万亿元，预计在三年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。报道还提及，债转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。这类企业在银行账面上多反映为关注类贷款甚至正常类贷款，而非不良贷款。债转股推出主要是国企受益，也可以缓解银行不良贷款压力，拓宽银行业务范围，但银行加入企业股权的运作也可能造成一些负面效应。
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