一、上周市场回顾
上周A股三大指数均有不同程度的上涨。创业板指累涨2.31%，上证指数累涨1.36%，沪深300累涨0.95%。上周北向资金累计净流出接近27亿元。两市日均成交额突破万亿元。
行业变动来看，部分行业上涨，部分经历了较大的下跌。房地产领涨，涨幅约9%，商品和专业服务、多元金融、技术硬件与设备等行业随后；家庭与个人用品跌幅最大，下降约5%。
数据来源：Wind二级行业指数，选取时段2021/11/08-2021/11/12
二、热门板块分析
地产融资出现松绑信号，房贷放款提速，市场对地产悲观预期修正，地产行业指数单周涨幅第一。
周五央行、银保监会分别召开会议，进行政策纠偏，强调了守住系统性风险，维护房地产市场平稳健康发展。旨在防范房地产领域硬着陆风险，但不会为了短期稳增长而放缓长期结构性改革。
北交所拟定于11月15日开市，我们认为短期北交所开闸，对沪深两市提振效应大于资金分流效应。长期看，北交所开市是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。
《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》发布。中美明确承诺继续积极应对气候变化，聚焦强化甲烷测量和减排。甲烷减排约束将进一步降低垃圾填埋比例，焚烧工艺渗透率有望提升至更高水平，行业天花板将有所提升。
三、宏观环境解读
疫情周期的消退会让美国供应链修复的速度变快，但可能无法快速缓解通胀上行风险，高通胀可能成为最终触发美联储提前加息的原因。12月FOMC会议之前，我们会看到10~11月通胀数据，将会是美联储考虑调整经济预测、以及缩减购债速度的重要依据。
随着年底一系列重要会议的陆续召开，支持消费投资恢复、科技创新等政策的落地方向将进一步明晰，风险评价下行将驱动跨年行情徐徐展开，符合共同富裕、绿色发展的产业方向仍是中期关注方向。
20211110-国君固收-2022年海外展望：疫情周期拐点的出现
20211111-国君环保-甲烷减排约束将进一步提升焚烧行业天花板
20211113-国君地产-政策纠偏，应且仅始于房企
20211114-国君策略-结构切换的破局信号出现
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