说到专业健身健身，练好身材需要“先增肌，后减脂”。初期脂肪和肌肉一起生长，熬过这段痛苦而必要的时期，再把脂肪减掉亮出曲线。
这跟常说的基金定投规律很像：开始-亏损-收益-赎回收获。我们来仔细分析一下这条神奇曲线背后的原理。
定投微笑曲线
投资者在市场上开始定投，待股市走出一段先下跌后回升的过程之后，在上涨到火力点时赎回，然后把这一段“开始-亏损-收益-赎回收获”的收益率连成一条线，这段弧线就构成了微笑曲线。
与一次性投资相比，定投意味着成本的分摊。投资者持续地投入，使其在市场低迷时能以比较低的成本获取筹码，在这一过程中摊薄了成本，那么当市场回升时，投资者自然将获利。
把定投比作拿糖换糖水
开始时市场在高位，糖水都是比较浓的，一勺糖只能调出一碗糖水。
后来，市场变差，市场的糖水变稀了，你再拿出一勺糖，就可以换来三碗糖水，将两次换的糖水加在一起，第一碗糖水因为加了比自己淡的糖水，整体变淡（成本被摊低了，只用了两勺糖便换来了四碗糖水）。
当市场回升之后，比如升回最开始一勺糖换一勺糖水的时候赎回你的糖，普通投资者智能感叹回到原点没赚没赔，你却因为在低点“捡了便宜”，投了两勺糖最后赎回四勺糖，
回头看看，赚钱的关键不恰恰在于市场低点时，你顶住了所谓“亏损”的压力，坚持定投，用低成本买入了更多筹码吗？
关于微笑曲线的两个问题
如果直接在最低点买进，收益率不是更高吗？
是的，谁都知道低买高卖的原理，直接在微笑曲线的底部买进，收益率是最高的。但是，是不是太理想化呢？对于“基民”来说，择时是一个永恒的难题，定投就是专门解决这个难题的，基金定投对买入时机没有严格要求，只要能坚持一个周期或以上，微笑曲线只会迟到而不会缺席。但“在最低点买进”本身就是一个缺乏可实现性的计划，这意味着投资者需要有极高的预判能力，能判断出市场什么时候迎来低点。
定投和一次性投资究竟哪个更好呢？
定投和一次性投资并没有绝对的谁好谁坏，它们适合的市场和投资者不一样。定投为波动的市场而生，越是有间歇性下跌（摊平成本）机会的市场，越适合定投。坚持定投可以印证一句话——时间是熨平波动的最好工具。在投资人群方面，定投适合面比较广，特别适合缺乏时间和精力去研究投资的上班族、想强制储蓄的月关族和打算长期投资孩子教育基金或者养老基金的人。反之，一次性投资就比较适合平稳上扬的市场和更专业的投资者。
参考书目：《基金定投 让财富滚雪球》，电子工业出版社。
风险提示：请充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
