如何选择投资理财工具？|“东方红万里行”投资小课堂

首先我们一起来思考两个问题，第一个是：我们的钱，只买银行理财产品是否合适？能否抵御通货膨胀，保持购买力不缩水？

买理财产品，可能一般不会亏钱、风险小，但是如果只买理财产品而且买了10年呢？划算吗？从购买力角度看，按照过去5年平均12.65%的M2增长速度测算，2012年的1000万元，10年后可能仅值259万元。更极端的说，如果现在把1000万存到银行，10年后会如何呢？这就是当初万元户和百万富翁为什么那么快消失的原因。

实际上，在通货膨胀面前，我们的购买力被大大稀释了。我们一定要进行资产配置，这样才能应对投资最大的敌人——通货膨胀！

我们再一起思考第二个问题是，如何为资产选择保值增值的工具？为什么要配置偏股产品？

我们认为：从长期看，偏股产品是非常好的资产保值增值的工具。

这里有一份美国的数据，1美元，如果我们持有现金，204年后只值0.06美元，意味着贬值了99.4%；如果持有黄金，剔除了通货膨胀的影响后值1.95美元，债券是1083美元，股票是75万美元。这说明长期来看，黄金只具备保值功能，债券具有一定增值功能，而股票类资产增值功能最明显！

通过美国的长期数据，可以看清各类投资品的本质。为什么股票资产有这么高的收益，因为股票背后是上市公司，上市公司背后代表实体经济，实体经济代表社会的发展，根本上是社会发展带动的增值。

证监会公布的数据显示，截至2016年底，2001年开放式公募基金推出以来，偏股基金平均年化收益率达到16%以上，债券型基金达到8%以上。

我们对比大类投资品种的投资收益率，从2001年至2016年，偏股基金平均年收益率为16.52%、上海房价平均年增长率为17.39%，偏股基金平均年收益率甚至与上海房价的年均增长率相当。

但是，投资者的感觉可能是：投资基金在亏钱，投资房产一直在赚钱。

这是为什么呢？我想有两个主要原因：

第一，我们投资房产，多数是长期投资，一般会持有三年五年以上，而投资基金多数是快进快出；

第二，房地产的差异性不明显，可能就是新房二手房、市区房郊区房的区别，而投资基金，有些十年翻几倍，还有十年依然在亏钱。

回到刚才一起思考的两个问题，可以看出，买银行理财产品，换个角度看也有风险；买偏股基金，长期坚持可以期待高收益。

当然投资偏股基金有风险，也会亏损！不过，我们来想想，投资偏股基金为什么会亏损呢？可能有两个主要原因。

 

第一，人性的弱点：简单来说就是追涨。投资偏股基金出现亏损，一般都是什么时候投入的呢？2007年、2009年或者2015年上半年买的。2013年、2014年买的偏股基金持有到现在依然亏钱，应该基本没有。2016年买，亏钱的应该也是小概率！

 

第二，信息不对称：基金管理人的能力差异很大，同类型基金的业绩差异也很大，需要选择长期优秀的产品。然而，金融行业与其他行业不同，信息高度不对称，很多投资者并不具备挑选优秀产品的能力。

绝大多数投资者买基金，亏损的主要原因是第一个，无法克服投资方面的人性弱点，在市场疯狂时大量购买基金，忽视市场的风险；而市场真正具有投资价值时，又觉得风险太大。多数投资者是一买、买到山顶上；一抄、抄到半山腰。

先看股民的情况，从上证指数和个人投资者开户数对比来看，非常明显，指数越涨、开户炒股票的越多，开户的峰值在2007年和2015年指数高点附近出现。

基民也类似，2014年全年偏股基金首发募集规模共计2363亿元，而2015年上半年偏股基金首发规模1.3万亿元，这意味着大部分偏股基金的投资者在2015年牛市行情中没赚到钱，甚至被套牢。

我们说投资有风险，但不能因为有风险而不投资，不投资就无法避开货币的贬值。

我们要通过策略来降低投资风险，最重要的就是避免犯由人性弱点引发的错误，包括贪婪和恐惧、追涨杀跌。

具体来说，先给自己确定一个合适的投资目标，是年均5%、10%还是15%的收益率；然后根据自己的目标，结合资金投资期限和风险承受能力，设计一套长期策略；最后不管市场如何，只要是有效的策略，就始终坚持。

最后，给推荐大家一本书《赢得输家的游戏》，这本书详细论述了如何通过构建投资组合来降低投资风险，并提高长期的投资收益。

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