私募基金行业近三五年迅速发展，加之独角兽、绿色通道等上市政策的不断推动，股权投资业务已成为所有金融机构的必要配置。与此同时，铺天盖地的“人无股权不富”口号不断教育和洗脑投资者，一时之间，没参与过股权项目的投资人和机构会被质疑跟不上形势。
然而，一个企业从成立到发展壮大，需要外部和内部的多重因素恰到好处地配合到位，需要克服无数无法预计的困难和挑战。最终能够走到资本市场面前的企业，终归是少数，而能够最后成功登陆上岸的，更是少数，更何况，上岸之后也未必安全。作为普通的个人投资者，以下几点或者可以作为参考：
1、根据自己的风险承受能力，量力而为。
由于股权投资高风险、高回报的特性，所以理性的投资策略是将股权投资作为投资配置的一部分，而不应该将全部的资金都集中于股权投资。
2、考虑股权投资的期限，避免期限错配。
股权投资的期限通常超过一年，大多的股权投资期限为1—3年，有些甚至长达10年。个人投资者必须了解所参与股权投资的投资期限，所投入的资金需与之相匹配。否则，用短期的资金去参与中长期的股权投资，必然会出现流动性的问题。
3、自有资金投入的原则。
股权投资期限长，风险高的特点决定了普通的个人投资者应该坚持以自有资金参与的原则。若采取融资投资，虽然会产生收益的杠杆效应，但是也同样会导致风险的叠加。作为普通的投资者，在自己可以承受的限度内参与股权投资，应该是最佳的选择。
未来，行业会发生一些趋势性的变化。
首先，迫于大量基金期限到期，退出需求迫切，会产生大量的S基金以较低价格接手现有份额或股权的投资机会，同时将迫使未来基金的期限越来越长，甚至出现无退出期限基金。
其次，现金流管理能力和资产盈利能力将成为越来越重要的考察指标，三年或五年内累计利润能否超过融资额将成为硬性指标，当前的形势下，活得越久才有可能发展得越好。
再次，模式创新的时代将转换为技术创新的时代，独角兽公司中技术型公司所占比例将大幅度上升，并将诞生两到三家技术型超级独角兽。
作为一家转型进入股权投资领域不到三年的机构，现阶段笔者所在的机构做股权投资的思路是：
企业盈利性优先于模式可复制性，企业现金流和周转率优于收入增长，技术需求的现实性优于颠覆性。投资合同中会要求清晰可实现的技术路线和盈利模式、增加经营性现金流条件要求、取消常见的上市期限对赌条款。
这样，企业才能聚焦于经营而非以金融手段支持企业快速扩张并不断依赖于融资。
未来，期待整个股权投资行业团队和收益期望趋于稳定、企业估值和增长速度趋于正常、产品和项目的选择趋于理性，形成活跃而稳健的股权投资行业，才能给企业理性的支持和宽松的发展，给投资者更稳定的收益期望。
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