上回常明分享了中金财富全球资产配置高峰论坛里关于美股、港股市场的投资要诀，这期让我们看看，他的小抄里还有什么内容。
先来看看海外顶级投资机构，他们进行投资的思路，让常明感叹：“还有这种操作”。
【投资小抄之一】
海外顶级投资机构选择投资标的的策略是什么？
机构观点——奥氏资本：现阶段我们在美国和全球的投资策略更多是寻找一些跟市场不相关的投资回报的机会。
从自下而上的基本面分析公司，我们关注的是公司的价值，我们从市场的预期和我们预期的预期差上寻找机会，无论做多还是对冲，都是这样的逻辑。
以并购套利为例，买入被收购公司的股票，来赚取并购公告后股价和收购价之间的价差，当然市场预期和我们的预期不一定一样。另外我们会做一些流程性的投资，比如一些公司破产清算、重组、诉讼，这些跟经济和大市都不直接相关。
这样的思路可以规避一些可能潜在出现的黑天鹅事件，包括像贸易争端、地缘政治、错误的经济政策等，这是奥氏最核心的理念。根据不同的利率周期、不同的经济周期，在全球市场里寻找最佳的投资标的，不论该标的处在公司资本结构中的位置，我们希望无论市场涨跌，都能给投资者赚取低波动率的绝对回报。
机构观点——惠理基金：通过基本面研究选择标的，使用同一个标准进行估值衡量。
以A股市场为例，投资者也是分层的，有各种各样的投资者，我们选择一个标的的时候，不会因为这个股票在A股，就给他更高的估值或者更低的估值。我们更多根据这个公司未来创造的现金流以及他创造的价值和他目前的估值，再根据它的价格做投资，因此不会有特别区分。
我们投资中概股和台湾股票，甚至东南亚的股票，我们选择所有股票的时候，都是用同一个标准衡量，不因为不同的市场就给标的一个不同的估值。
另外在选择这个标的的时候，更多是自下而上的选择，不偏向于某一个行业，覆盖面比较广。
说完机构，再来看看海外房产，常明曾经投资海外房产，想跟英国女皇做邻居，不曾想面子没挣回来，麻烦还接二连三。
由于国情、政策、经济水平多方面差异，投资者在进行海外房产投资时常常面临更多困惑和风险。这次全球资产配置高峰论坛，常明特意做了重点标记。
【投资小抄之二】
海外房地产投资现状如何？
机构观点：
2017年亚太地区房地产市场表现：最好的是中国，集中在二三线城市；其次是东京，涨幅在10%到19%之间。接下来是香港、新加坡、悉尼。这些都是非常成熟而且稳健的市场。
美洲市场：2017年表现比较好的是都柏林、阿姆斯特丹，涨幅在10%-19%；像威尼斯、马德里、巴黎，表现也不错，5%-10%；伦敦去年房价稳定，主要受到脱欧的影响。
非洲里面，南非表现比较好，去年涨幅达到20%以上。
去年全球房地产跌幅最大的市场：莫斯科和迪拜。迪拜是一个投机意味比较强的市场，波动性很大。
全世界房价最贵的市场：摩纳哥王国。房价在30万每平方米左右。其次是香港、东京、伦敦。
【投资小抄之三】
市场表现还是挺好的，如何变成更聪明的投资者？
机构观点：
首先，要了解自己的目标，为什么要投资，比如是为了资产增值，或者是医疗、教育这些目的，不同的目的带来不同的投资选择。
第二，通过对市场的分析，建议继续进入成熟欧美市场，同时关注新兴市场。
第三，房地产投资是个比较长期的过程，需要和熟悉当地法律法规的专家合作。
第四，作为投资者，需要想得长远一些，不仅要想着今天怎么进入市场，还需要考虑租金收益和增值空间。
【投资小抄之四】
房产、股票、另类资产，这些投资类别应该怎么挑选，才能帮助我实现资产的保值增值呢？
机构观点：做好资产配置
同一类资产持续获得稳定的收益很难，从中长期的角度而言，跨市场、跨资产、跨不同币种间资产配置至关重要。
即使在一段时间内，某类资产的收益水平可能远远超越其他，但单一资产类别不可能持续跑赢所有资产。因此从资产配置角度，结合一定的量化或者资产配置模型的帮助来进行资产配置，对于资产整体的保值收益极具裨益。
资产配置比择时更为重要。构建一个全方位的投资组合，同时根据不同的宏观环境变化，做一些适当的调整，比如说根据市场宏观上面临的风险矛盾，对投资策略进行调整。构建一个涉及全球不同地区，不同板块，不同资产类别的组合，能够享受全球十年，二十年经济增长的红利，这是保值增值最基础的想法。
【投资小抄之五】
近几年，中国投资者对海外资产配置的配置需求日渐增多，但面临全球宏观经济环境不确定性的增加，如何进行资产配置？
机构观点：“险”中寻机
寻找确定性的东西，或者在波动市场里面，能够获得确定性的东西，或者在波动市场也有能力获得更高收益的优秀基金管理人，机构提供资产管理。
虽说吃一堑长一智，但海外资产配置这件事，还是少犯错为妙。资产配置不是新概念，但这次资产配置峰会上机构带来的经验和方法论，让常明大开眼界。
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