8月11日，央行发布关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明，自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。
人民币对美元中间价8月11日从之前的6.1162大幅下调至6.2298，下调逾1000基点，创历史最大降幅。8月12日人民币再贬值1.62%，人民币兑美元中间价报6.3306。
这么多年，习惯了在人民币升值背景下进行资本市场投资，升值趋势突然改变，下一步如何投资？
东方红优势精选混合拟任基金经理刚登峰表示，短期人民币贬值幅度不会太大，央行应该是速战速决的想法，不会给市场贬值通道的预期。人民币贬值的主要原因是相对于新兴国家货币，人民币年初以来升值较为明显，产业压力比较大，整体经济形势对人民币有贬值的要求。
刚登峰表示，人民币对股市的影响，整体上应该不会很大，因为中国是个比较大的经济体，资本外流虽然有些压力，但对整个国内的流动性与货币政策不会造成剧烈影响。同时，我国资本管控体系还比较严格，不太可能存在资本的大规模外流。只要央行短期内实现快速的贬值然后给出稳定预期，资本的流动应该不会太剧烈。贬值对于部分出口的行业形成利好，对于部分着眼于全球化的企业提升了一些竞争力。对于部分美元计价的负债较高的公司，可能短期形成一些利空。
人民币贬值对出口型公司形成利好，而对美元计价高负债的公司形成利空，究竟哪些行业会受到人民币贬值的明显影响呢？东方小红给您仔细梳理一番。
纺织服装行业：人民币贬值将刺激纺织服装行业出口量和业绩增长。
化工行业：人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业构成利好。
机械、家电行业：对出口占比较大的大型机械和家电企业形成实质利好。
汽车行业：人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，抑制进口汽车销量，对国内整车行业构成利好。同时，利好以出口为主的汽车零部件公司。
航运行业：人民币贬值或刺激出口，给集装箱航运带来一定的利好。
有色金属：短期内形成一定正面刺激因素，但长期仍受全球市场需求低迷制约。
钢铁行业：喜忧参半，人民币贬值对下游行业机械、家电等其有间接的促进作用，或能带动国内钢材市场好转。同时，人民币推升钢铁行业原材料成本进而侵蚀行业利润。
航空行业：需要规避，人民币贬值将从主营业务成本和外币负债两个方面降低航空业净利润。
人民币汇率会不会出现持续贬值？来看看央行新闻发言人8月12日对人民币汇率问题的详细解读吧，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。
短暂磨合后汇率波动将逐渐趋向合理平稳
问：为什么12日人民币兑美元汇率中间价比上一日又出现接近1.6%的贬值？
答：8月12日人民币兑美元汇率中间价与11日中间价变动接近1.6%（贬值方向），主要原因是11日公布7月份金融统计数据，在对新数据进行分析和人民币兑美元汇率中间价报价进一步完善的基础上，做市商进行报价。
由于外汇市场存在日内波动，如果上日收盘汇率较上日人民币汇率中间价变动较大，会导致当日人民币汇率中间价相应地较上日人民币汇率中间价有一定幅度变动。11日银行间外汇市场收盘汇率为6.3231元，较11日中间价6.2298元贬值1.5%，这是做市商在12日提供人民币汇率中间价报价时的重要参考，同时做市商也会综合考虑外汇供求和国际主要货币汇率变化的因素，进而形成最终报价。可见，在有管理的浮动汇率制度下，人民币汇率中间价的波动是正常的，不仅是中间价市场化程度提高的体现，也是市场供求在汇率形成中决定性作用的反映。
当然，完善人民币汇率中间价报价后，做市商报价和进行市场交易试探并寻求外汇市场供求均衡点的过程都需要一定的时间，这些都有可能会临时性加大人民币汇率中间价的波动。短暂的磨合期过后，外汇市场日内的汇率波动以及由此带来的人民币汇率中间价的变动将会逐渐趋向合理平稳。
未来人民币汇率中间价将主要参考市场均衡汇率形成
问：人民币对美元汇率中间价会向市场均衡汇率趋近吗？
答：正如市场人士所说，中间价报价调整有利于减少扭曲，显然有助于推动人民币对美元汇率中间价向市场均衡汇率趋近。在有管理的浮动汇率制度下，市场汇率应当围绕作为基准汇率的人民币汇率中间价波动，市场汇率与中间价的偏离可以通过市场自身的修复功能来校正。
2014年三季度以来，我国货物贸易顺差持续处于高位，而美元对其它国际主要货币升值，二者对人民币汇率的影响不同，做市商预期明显分化，使得人民币汇率中间价与市场汇率出现了较长时间的偏离。此次调整做市商报价，使中间价形成更加参考外汇市场总体供求关系，从机制上防止中间价与市场汇率持续大幅偏离，提高了中间价报价的合理性。
未来人民币汇率中间价将主要参考市场均衡汇率形成，同时继续发挥基准汇率指导市场汇率的作用，进一步理顺两者之间的关系。
保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定
问：人民币汇率会不会出现持续贬值？
答：从国际国内经济金融形势看，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。
一是我国经济增速相对较高。今年上半年，面对复杂严峻的国际国内环境和各种困难挑战，我国经济仍增长7%，从全球横向比较看仍保持了较高的增速。7月份货币供应量和信贷总额的较大波动应是临时的、可控的，我国仍将坚持稳健的货币政策。近期主要经济指标企稳向好，经济运行出现积极变化，为人民币汇率保持稳定提供了良好的宏观经济环境。
二是我国经常项目长期保持顺差，2015年前7个月货物贸易顺差达3052亿美元，这是决定外汇市场供求的主要基本面因素，也是支持人民币汇率的重要基础。
三是近年来人民币国际化和金融市场对外开放进程加快，境外主体在贸易投资和资产配置等方面对人民币的需求逐渐增加，为稳定人民币汇率注入了新动力。
四是市场预期美联储加息导致美元在较长一段时间走强，市场对此已在消化之中。未来美联储加息这一时点性震动过后，相信市场会有更加理性的判断。
五是我国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健，为人民币汇率保持稳定提供了有力支撑。
我国实行的是以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，汇率波动是正常的，对此应客观看待。未来，人民银行将进一步完善人民币汇率市场化形成机制，维护汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
机构如何看呢？东方小红整理如下：
齐鲁证券
人民币主动性贬值，对货币政策方向影响有限。今年以来，外汇占款呈现趋势性流出形势，六月份外汇占款流出936亿元。此前人民币贬值预期以及宏观经济环境低迷，导致了这一趋势的延续。市场普遍预期，人民币贬值预期及外汇占款的流出，制约了货币政策放松空间。此次人民币中间价一次性调整，缓解贬值预期，加之经济仍然处于低迷状态，预计货币政策仍将维持积极宽松状态。
市场策略方面，从理论上看，汇率市场的趋势性贬值将会使得资产价格进行重估，促使股票估值水平系统性下降。但是，汇率一次性贬值，消除长期贬值预期，对市场中长期运行方向影响较小，我们继续维持前期观点，短期市场仍然以震荡格局为主，波动区间3500-4300点之间，市场在稳增长以及国企改革预期推升之下，市场将会逐渐震荡上行。
东吴证券
虽然本次人民币贬值幅度较大，但我们认为人民币形成长期大幅贬值预期的可能性不大。理由如下：第一，此次央行主动调降人民币，汇率形成机制市场化改革是其主要目的，主要是解决过去一段时间中间价与市场汇率长期偏离的问题。综合考虑人民币国际化的趋势以及即期汇率层面数据，我们认为此次主动贬值是一次性技术调整而非趋势性调整。因此，人民币汇率出现长期趋势性贬值可能性不大。第二，人民币汇率取决于国际收支状况。近年来我国经济增速虽下行压力较大，但GDP仍保持7%左右增速，高于绝大多数国家。今年由于宏观调控政策效应逐步显现，基础设施投资加速，房地产销售有所改善，我国经济呈现企稳迹象。我国经常性项目仍然有顺差，外汇储备仍保持较高水平，通胀率也较低，因此人民币长期贬值可能性不大。
华泰证券
人民币在此时点贬值，风险与收益并存，能在美联储加息前及时贬值是利好，人民币汇率向着更加市场化的方向发展，有利于11月的SDR谈判。但中间价一步到位向即期汇率看齐并不能完全释放贬值预期，尤其是在国内风险偏好已然大幅下降的情况下如何管理贬值预期是关键，这一年半来美元指数从不到80涨到98，人民币跟着美元升值很多。
对于A股市场策略而言，我们关心2个重要问题，一是能否有效管理好贬值预期，从而稳定资本市场风险偏好，这个决定市场交易环境，我们短期内对此谨慎乐观；二是寻找结构性投资机会，即贬值受益的确定性“泛出口”行业。