凌晨，美联储年度加息大幕终于揭开。美联储宣布加息25个基点，并暗示明年加息步伐将更快。利率决议公布之后，美元指数扭转跌势上扬，非美货币与现货黄金则纷纷回落。最可怕的是，美联储官员预计明年将加息３次...
北京时间本周四（15日）凌晨3:00，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储时隔一年后再度加息。
美联储当天在结束本年度最后一次货币政策例会后发表声明说，11月份以来的经济指标显示美国就业市场继续走强，家庭消费温和上升，整体经济活动保持温和扩张的步伐，但企业固定资产投资疲软。声明指出，自今年初以来美国通胀水平上升，但仍低于美联储２％的长期目标，多数调查指标显示美国长期通胀预期近几个月来基本保持稳定。
美联储主席 耶伦：我们预计未来几年美国经济将继续温和扩张，过去三个月内每个月平均增加就业岗位18万个，从今年年初开始美国经济也保持了稳健增长。
在美联储的加息如期完成后，市场已将关注的焦点转向未来美联储的加息节奏。根据美联储发布的联邦基金利率预测中值，美联储官员预计明年将加息３次，高于９月底预计的２次。由于美国当选总统特朗普的财政刺激政策可能推升美国通胀压力，此前市场分析人士已预计明年美联储可能将加快加息步伐。
此次美联储加息后，国际资本市场的长期走势也许还有待观察。但昨天，美联储的如期加息，却让美股连涨势头开始回落。
美联储宣布加息25个基点的政策，与之前的市场预期完全一致，这在短时间里迅速推高美股，指数再次创出历史新高，但这样的利好却没能持续。三大股指在短线冲高后迅速走低。截至当天收盘，纽约股市三大股指中，道指跌0.60%，标普指数跌0.81%，纳斯达克指数跌0.50%。
加息后，表现最为强劲的当属美元汇率，昨天的美元指数上涨0.51％，在汇市尾市涨至101.590。
国际油价也在昨晚承压下行。截至当天收盘，纽约商品交易所2017年1月交货的轻质原油期货价格下跌3.66％，收于每桶51.04美元。2017年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格也大跌3.27％，收于每桶53.90美元。
美联储本次加息后又会对国内金融市场产生怎样的影响呢？
银河证券认为，美联储加息虽然市场早有预期，但不排除真正加息仍会造成国际金融市场各类资产出现大幅波动，包括汇率的波动和国际、国内风险偏好的转变，所以目前策略上应以控风险为主。
申万宏源证券认为，认为本轮加息之后美元难有进一步上涨的动力，或维持高位震荡，人民币贬值压力有限，央行或将适时进行干预。而且本周国内资金需求稳定，贬值和资本流出压力可控的背景下，加息不会对国内债市形成实质性影响。
东兴证券认为，尽管市场已经对加息有充分的预期，但黄金价格很可能重现去年12月美联储加息的走势，在加息决定之后仍会进一步探底下跌，但之后将迎来一轮反弹，同时考虑到明年全球不确定性的增强，黄金作为避险资产的优势仍非常显著，所以中期仍看好黄金。
在美国进入新一轮加息周期之后，全球的资本市场价格又会产生怎么的变化呢？通过对历史的回顾我们也许可以一探究竟。
在过去的三十年间，美联储曾经历过五轮加息。
第一轮 1983年5月-1984年8月
加息4次
基准利率由8.5%升至11.75%
美元指数上涨15% 标普500上涨3.5% 黄金下跌20% 原油下跌3%
第二轮 1988年3月-1989年2月
加息12次
基准利率由6.5%升至9.75%
美元指数上涨6.5% 标普500上涨10.4% 黄金下跌14.6% 原油上涨6.4%
第三轮 1994年2月-1995年2月
加息7次
基准利率由3.25%升至6%
美元指数下跌9.3% 标普500持平 黄金下跌2.7% 原油上涨18.5%
第四轮 1999年6月-2000年5月
加息6次
基准利率由4.75% 升至6.5%
美元指数上涨8.2% 标普500上涨6.8% 黄金上涨5% 原油上涨54.1%
第五轮 2004年6月-2006年6月
加息17次
基准利率由1%升至5.25%
美元指数下跌3.3% 标普500上涨11.6% 黄金上涨52% 原油上涨98.4%。
首先最为直接影响的就是美元汇率。虽然加息会改变美国和其他国家的息差，从而能推动美元汇率上升。但是从历史走势来看，这也并不确定。
在美联储过去的5轮加息周期中，1983 和 1988 年加息后美元指数继续走强，但1994 年美联储加息后，美元指数反而走弱；2004 年美联储加息后，美元指数反而是先扬后抑。所以美元汇率的涨跌，还取决于美国和其他国家经济基本面的状况，以及货币政策、风险偏好等因素。
加息后另外一个影响就是大宗商品。通常逻辑认为，美联储加息利好美元，大宗商品价格应该是承压下滑，但历史数据显示，从最近三次美联储加息周期看，情况并不是这么简单的。一旦进入加息周期，大宗商品价格往往不跌反涨。
比如从现货黄金看，1994 年 2 月的加息初期，虽然对黄金价格造成了压力，但随后黄金价格出现回升，并在整个加息周期中呈现出反复震荡的态势。2004 年到06年的加息周期则完全处于黄金价格上涨的通道内。
美股也与加息密切相关，美联储1983年以来的五轮加息周期中，标普500在其中四轮都有不同程度的上涨，唯有1994到95年的一轮周期有所例外。
然而，虽然今年的靴子已经落地，但来年还有几只靴子高高挂着。
美联储2017年还有3次加息？
芝加哥商品交易所集团Fed Watch工具显示，截至12月14日，交易员预计美联储在2017年6月14日再次加息25个基点至0.75%-1.00%的概率已经上升到了44.5%，超过了维持在0.50%-0.75%的概率。
▲数据来源：芝加哥商品交易所
近期美国经济各项数据都很漂亮：
美国第三季度GDP增速3.2%，创两年新高；
11月消费者信心指数升至107.1，创下2007年7月份以来新高；
11月美国经季调后新增非农就业岗位17.8万，好于预期；
失业率从前一个月的4.9%降至4.6%，创下2007年8月以来最低；
美国通胀水平进一步提升，10月CPI同比增长1.6%，是两年来最大增幅，美国11月PPI同比上升1.3%，创2014年11月来最大升幅。
可以说，美国是目前全球表现最好的大型经济体，各主要指标都很健康，这让其他国家羡慕不已。
另外一大风险：特朗普的脸色
美国彼得森国际经济研究所研究分析师表示，短期来看，特朗普计划实施的财政扩张政策和市场对加息的预期，会导致资金回流美国和美元升值，这将给新兴市场国家带来压力。但大多数分析师认为，美联储加息对新兴市场国家的影响不会太大。
长期来看，美元升值过快，将对美国经济产生负面影响，因为强势美元会破坏其贸易平衡。美联储关注的焦点是就业率和通胀率，一旦美元升值影响了美国的出口和就业，美联储就可能出手干预。
据第一财经报道，摩根大通投资策略全球主管比尔顿表示：“各界担心的是，如果特朗普扩大财政赤字，通胀持续回升，美联储可能过快加息，对市场造成冲击，但本届美联储成员都较为‘鸽派’，其应该会进行多方面权衡。”
美联储宣布加息后，美国10年期国债收益率也大幅上涨至2.521，创下2015年7月以来新高——债市的屠杀还在持续，因为国债收益率的上升意味着国债价格的下跌，在11月份，全球债券市场失血量高达11.7万亿美元。
虽然市场已经习惯于和这届美联储打交道，但美联储现有官员能否长期留任却是一个大问题，其中主要风险来自特朗普。今年以来，特朗普与耶伦之间的矛盾就没有停息过。特朗普甚至声称上台后将撤掉耶伦，对此，耶伦长期以来保持了缄默。
但在今天凌晨，耶伦终于给出了强硬的回应。耶伦在发布会上表示，“不会向新总统（特朗普）提供政策建议。”“美联储官员已经接触过特朗普过渡团队，自己尚未接触过特朗普本人。”“议息会议与会者承认政府政策存在相对不确定性。关于特朗普对市场的影响这个问题，我们有时间观望政策会如何变化。”
此外，耶伦还表示，尚未就未来做出任何决定，意识到自己可能会被特朗普任命，也可能不会。但希望一直担任至任期届满（即2018年）。
据华尔街见闻报道称，经济研究机构Capital Economics的经济学家Paul Ashworth在上周的一份报告中指出，美联储加息本身不是风险，真正的风险在于，特朗普可能会公开批评美联储12月的加息决定。如果特朗普发声批评，这可能会扰乱市场，并引发担忧：特朗普是否想保持美联储的独立性，还是试图干预其决定。
（来源：央视财经、每日经济新闻）
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