国君资管跨境业务部
国君资管跨境业务部成立于2016年，投资研究成员5名；团队在资本市场和跨境业务领域从业多年，专业、高效、进取。
一、 什么是跨境投资？
跨境投资有利于国内投资者分散市场风险并且对冲汇率风险。随着国内金融机构的日益发展与成熟，积极参与海外市场投资诉求日益增加，投资海外优质资产，具有全球视野的大类资产配置被越来越多的投资者所关注。因此，了解能够帮境内资金来完成海外资产配置的跨境投资也变得越来越重要。
本文将详细介绍目前市场上最主流的跨境投资方式—QDII。
二、 QDII基本介绍
QDII指的是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者。QDII是投资人投资海外市场借用的途径，可以使用很多投资方式，通过对不同国家、不同地区、不同资产的投资，为投资人提供分散投资风险的渠道或对冲的手段。
设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。
三、 QDII产品特点
证券公司开展QDII业务与此前银行同类产品主要投资单一市场或结构性产品以及多数实施投资外包不同，证券公司的QDII产品投向更为广泛，具有专业性强、投资更为积极主动的特点。与银行QDII允许直接投资海外股市的比例达50%相比，证券公司QDII产品投资比例理论上可达到100%。在投资管理过程中，除了借助境外投资顾问的力量外，国内证券公司组成专门的投资团队参与境外投资的整个过程,享有完全的主动决策权。
四、 QDII产品的优势
1、投资范围更广，机会更多。
QDII产品可投资于国际资本市场，包括美国、欧洲、日本、我国香港地区以及新兴地区等，使得投资范围不再局限于国内市场；
2、分散风险，优化资产配置。
通过QDII产品全球化投资，不仅可以有效分散单个产品的投资风险，还可以提高经风险调整后的投资回报水平，而且全球投资可以在一定程度上降低投资单一市场所面临的汇率风险；
3、投资品种更丰富。
与处于初级发展阶段的国内产品相比，QDII产品投资范围更广，品种更多，更具有灵活性和多样性。QDII产品可投资的市场除海外市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资存托凭证、资产抵押证券、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等，投资品种的扩充为更好的获取投资收益奠定了基础。
五、 QDII产品的劣势及风险
QDII的劣势在于其额度有限。QDII额度由外管局统一审批发放，额度的稀缺性导致其收取的费用也会略高于其他产品，且QDII产品还有以下各类风险因素：
1.市场风险
境外投资受到所投资国家或地区的宏观经济状况、财政货币及税收政策、社会法律法规等多种因素影响，而使得境外投资收益面临不确定性。
2.行业风险
各国的经济周期、产业政策、财政货币政策等因素对行业发展存在着重要影响，而且，在世界经济发展的大环境下，各个不同时期，不同行业的发展机遇和风险都不同，行业的盛衰变化对QDII产品业绩有重要影响。
3.利率风险
投资受到各国金融市场利率波动而导致的收益率的影响，利率是各国中央银行调控的重要手段之一，其变化会影响多个方面。
4.汇率风险
投资者在全球范围投资时，最后取得的收益率不仅取决于按照当地货币计算的收益率，还受到外币与本币汇率变化的影响。
六、 QDII产品适应的投资者群体
QDII产品投资范围广，投资品种丰富，可以使用多种投资方式，较市面上的其他跨境投资方式而言最为灵活。目前市面上的QDII产品主要投资于海外股票、债券、基金（单一或者FOF形式）以及与海外固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品。QDII产品委托资金以私募产品资金、企业自有资金或高净值个人资金为主，此类产品可以为客户实现海外资产配置并且达到分散市场风险和对冲汇率风险的目的。
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