7月21日，东方证券资产管理有限公司旗下基金2017年第二季度报告正式发布，东方小红第一时间带您阅读季报，分享基金经理对宏观经济、证券市场的分析与展望。
业绩表现：
截至2017年6月30日，本基金份额净值为2.294元，份额累计净值为2.382元；报告期内，本基金份额净值增长率为6.70%，同期业绩比较基准收益率为3.93%。
投资策略与运作分析
由于人民币汇率的企稳和A股纳入MSCI指数的预期，通过沪股通和深股通渠道北上的外资成为上半年为数不多的增量资金，这些资金青睐茅台、海康、美的、恒瑞等一线龙头，成为类似股票上涨的重要推动力量，加速了A股估值体系和海外成熟市场估值体系的对接；另一方面，这类股票的上涨也带动了国内趋势投资者的加入。两方面的力量导致上半年A股的市场风格分化的非常严重，2季度沪深300指数上涨6.10%，创业板指下跌4.68%，市值大的行业龙头有非常明显的超额收益。
展望未来，我们依然维持“指数震荡，个股分化”的判断，随着一线白马的估值修复到了一定水平，二三线优质个股的性价比日益突出，这类股票的知名度没有那么高，外资研究覆盖难度相对较大，这类股票将是我们未来研究和投资的重点。投资思路上，我们坚持自下而上精选个股的策略，以3年的眼光筛选一批风险收益符合我们要求的个股，逐步将将部分前期上涨过多估值偏贵的标的换成滞涨的股票。
业绩表现：
截至2017年6月30日，本基金份额净值为2.698元，份额累计净值为2.698元；报告期内，本基金份额净值增长率为12.79%，同期业绩比较基准收益率为3.93%。
业绩表现：
截至2017年6月30日，本基金份额净值为1.333元，份额累计净值为1.333元；报告期内，本基金份额净值增长率为14.91%，同期业绩比较基准收益率为1.85%。
投资策略与运作分析
2017年二季度，沪深300指数上涨6.10%，创业板指数下跌4.68%。其中家电（14.39%）食品饮料（9.19%）非银行金融（8.68%）表现较好，国防军工（-14.93%）农林牧渔（-11.65%）机械（-10.02%）表现较弱。本产品坚持价值精选的策略，跑赢沪深300指数和创业板指数，取得了一定的相对收益。
随着步入“低增长、低通胀、低货币扩张”为特征的世界经济时代，资产配置从“大宽松大泡沫”转向“精选核心资产”。国内也面对相似的经济环境，研究优质公司竞争力的重要性远胜于研究短期择时和风格轮动，各个行业竞争力提升的龙头公司将会成为核心资产。
我们仍将会把精力放在优秀的公司上，坚信优秀的公司能够穿越市场周期的波动，坚持“幸运的行业，能干的管理层，合理的估值”的投资理念，力争以合理的价格买入，给投资者带来绝对回报。
风险提示：基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
