年初以来，受到国内外经济、地缘政治、新冠疫情等多重因素影响，A股市场波动剧烈。4 月底以来，国内疫情逐步稳定，在前期利空因素得到充分释放之后，市场信心不断提振，A 股整体迎来持续反弹，两市成交额多日重回万亿元之上。不过，反弹行情之下，A股估值水平虽有所回升，但总体仍处低位。
基于对资本市场长期发展的信心，近日东方红资产管理旗下部分具有中长期持有期的产品打开申购。对此，东方红资产管理指出，市场最悲观的时段可能已经过去，未来一段时间，即使有短期干扰因素，大概率也不会改变市场方向，预计市场大概率维持震荡上行态势，建议投资者重拾信心，积极布局。
坚定信心
投资中国正当时
今年年初A股市场震荡剧烈，消费、制造、科技、新能源等板块领跌明显，资本市场大幅承压，投资者情绪低迷。东方红资产管理积极履行资产管理人的使命与担当，用实际行动践行“客户利益为先”的经营理念，持续完善长期客户服务和陪伴体系，以专业投研、专业服务双轮驱动，打造精细化的用户服务体系，渗透客户全生命周期管理。
一方面，在专业投研领域，面对市场环境的不确定性，东方红投研团队及时发声，坚定中国资本市场长期发展的信心，开启为期2个月的“投资中国正当时”权益和固收策略展望联播活动，10余名基金经理分享投资思路和市场观点，积极引导投资者着眼长期、坚守价值投资，不断提振市场信心；另一方面，在专业服务领域，通过东方红万里行等投资者引导与陪伴系列活动，及时传导基金定投、资产配置等投资基础知识，辅以多元化、社会化的传播形式，与投资者站在一起，合理引导投资者预期，理性看待市场变化。
活动中，团队多次强调中国资本市场中长期发展信心，对权益市场的发展前景充满信心，对中国企业家克服困难和适应外部环境的能力充满信心，投资中国正当时！东方红资产管理认为，从自上而下来看，中国宏观经济长期稳健增长的大趋势没有改变，中国政府有智慧、有能力平衡好经济发展和疫情防控之间的关系，在抓好疫情防控的基础上，积极落实各种促进经济增长的政策，使宏观经济重新回到平稳、健康增长的轨道上。投资者不应该再悲观下去，而是需要主动地去布局和投资，选择风险收益比高的投资标的，把握潜在投资回报率较好的投资机会。
倡导长期投资
封闭式运作方式优势明显
在投资实践中，由于人性弱点带来的追涨杀跌、持有期短，投资者实际回报往往远低于产品收益，而这也一直是资管行业的痛点。另一方面，风云变幻、起伏不定的股票市场，愈发显示出长期投资的重要性，通过拉长投资期限，可以平复股市短期波动带来的影响，提升投资获胜概率和潜在收益率。
为了尽可能实现基金收益=持有人收益，东方红资产管理通过具有封闭运作周期的产品运作模式，帮助投资者实现从投研价值到投资收益转化的最低损耗。一方面，以被动的机制减少投资者不必要的交易行为，尽可能克服人性的弱点，降低因此造成的投资损耗；另一方面，封闭机制也能够减少基金份额变动对基金经理的扰动，使他们能够更好地把握长期投资机遇，保持投资策略的稳定性。
根据公告显示，7月7日起，包括东方红启盛、启航、智华在内的三年持有期权益基金和东方红招瑞甄选、东方红锦融甄选在内的18个月持有期“固收+”产品均打开申购。这类具有中长期封闭运作周期的产品，是东方红资产管理在长期价值投资的实践探索，努力为客户收获实实在在的基金净值收益。根据基金定期报告，截至2022年3月31日，东方红资产管理旗下已有8只长期封闭权益基金产品共计经历了10个完整的封闭期，其中4只产品在其首个封闭周期内累计净值实现翻番。
目前，东方红对旗下主动权益产品、固收产品和FOF产品，根据不同的投资策略、目标客户类型、风险收益特征、收益和回撤目标，分别设置一年、两年、三年、五年不等的封闭期，并采用定期开放、持有期等不同形态，努力将产品收益完整地转化为投资者实际收益，并满足投资者不同的需求。根据基金2022年一季报，截至2022年3月31日，东方红的主动权益类公募基金中，三年以上定开型及持有期型的基金有18只，规模832.88亿元，占公司主动权益类公募基金总规模的65.55%。
V形反弹有支撑
市场长期向好的发展逻辑不变
A股市场二季度经历了一次“V形”反转，最低点出现在4月底附近，截至6月30日，市场的反弹趋势仍在持续。展望未来，东方红资产管理指出，当前市场所面临的环境处在黄金组合阶段：经济基本面开始改善、流动性维持宽松、风险偏好开始修复、市场估值仍处在低位，未来一段时间，即使有短期干扰因素，可能也不会全面改变市场方向，预计市场大概率维持震荡上行态势。
短期来看，当前市场交投活跃，热点不断涌现，如稳增长、保就业和复产复工、经济复苏条线，或者成长景气条线，包括新能源汽车产业链、光伏、风电、军工等，此外，疫情复苏条线，包括食品饮料、纺织服装、消费医疗、社会服务、交通旅游等也有表现。
“由于市场整体估值不高，风险偏好回升，这些主线可能都有一定的投资机会，市场可能仍会表现出较多的行业、板块轮动特征。短期我们认为成长景气风格会更加占优，但随着经济回升，低估价值风格类行业仍有一定表现机会。”东方红资产管理表示，从中长期角度来看，随着今年几大利空因素的逐渐改善，市场环境可能会向着更好的方向改变，建议投资者重拾信心、积极布局。
风险提示：
基金投资需谨慎，请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及相关公告。管理人不保证一定盈利，也不保证最低收益。请关注投资者适当性管理相关规定，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
本材料中包含的内容仅供参考，信息来源于已公开的资料，我司对其准确性及完整性不作任何保证，也不构成任何对投资人的投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。前瞻性陈述具有不确定性风险，不代表任何投资意见或建议，本公司不对任何依赖于该内容而采取的行为所导致的任何后果承担责任。
文中提到的“4只产品在其首个封闭周期内累计净值实现翻番。”指的是东方红睿泽三年定开、东方红睿元三年定开、东方红睿阳三年定开和东方红睿丰混合，这4只产品首个封闭周期结束时的累计净值分别为2.01、2.24、2.13和2.24。