截至3月29日，已发行上市基础设施REITs 35只，已获批待上市基础设施REITs 3只，已反馈基础设施REITs 12只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 6只。截至3月29日收盘，上周REITs市场整体平稳，已上市35只REITs总市值（除权后）总计1,015.88亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨幅为1.08%；总权益（除权前）共计1,107.84亿元，总权益（除权前）相较于已上市REITs总发行市值涨幅为-4.17%。
本周打新提示：
截至3月29日收盘，已上市35只REITs总市值（除权后）总计1,015.88亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨幅为1.08%；总权益（除权前）为1,107.84亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨幅为-4.17%。
上周中金湖北科投光谷REIT市值涨幅最大，为7.54%；中信建投国家电投新能源REIT市值跌幅最大，为-1.69%。自上市交易以来，鹏华深圳能源REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达34.92%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值涨幅达-40.09%。
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2024年3月25日至2024年3月29日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：
2024年3月25日至2024年3月29日，合计成交量5.6802亿份，成交额20.8844亿元，区间换手率1.1710%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计2.4096亿份；消费基础设施REITs成交量最低，共计0.1551亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，园区基础设施REITs（28.75%）排名较高，消费基础设施REITs（2.07%）排名较低。
图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至3月29日收盘，已上市35只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年3月29日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至3月29日，已获批待上市REITs共有3只，情况如下表所示：
数据来源：各基金产品招募说明书（封卷稿）、基金份额发售公告、基金合同生效公告、国泰君安资管
3月26日，东久新经济REIT发布拟扩募并新购入基础设施项目的公告。公告显示，东久新经济REIT拟通过扩募发售募集资金，用于投资第2期资产支持专项计划，并最终投资于位于江苏省省南通市通州区的东久（南通）智造园、位于重庆市渝北区的东久（重庆）智造园一期、东久（重庆）智造园二期项目。
3月25日-3月29日，中国电建清洁能源REIT、深高速REIT相继发布上市交易公告书、上市交易公告书提示性公告。中国电建清洁能源REIT于2024年3月28日在上海证券交易所正式挂牌上市，深高速REIT于2024年3月29日在上海证券交易所正式挂牌上市。
来源：上海证券交易所
3月27日-3月30日，中关村REIT发布经营情况、交易情况提示、关于高级管理人员任职、计提资产减值情况的公告。公告显示，已签约租户将使本基础设施项目公司2024年3月31日时点出租率提升至72.00%，较2023年四季度末出租率提升了8.25个百分点;签约率提升至81.60%，较2023年四季度末签约率提升了17.21个百分点。本基金于2023年资产负债表日对商誉及投资性房地产进行减值测试，并按照相关规定对商誉和投资性房地产计提减值损失429,381,891.03元。
来源：上海证券交易所
3月27日，印力消费REIT发布战略投资者之专项核查报告、基金份额发售、战略投资者专项法律意见书的公告。发售公告显示，该基金募集期自2024年4月8日起至2024年4月12日止，认购价格为3.260元/份。中国证监会准予基金发售的基金份额总额为10亿份。基金初始战略配售发售份额为83,557.00万份，网下初始发售份额数量为11,510.10万份，公众初始发售份额为4,932.90万份。
来源：深圳证券交易所
3月28日-3月30日，已上市公募REITs产品相继发布2023年年度报告、审计报告、评估报告。
来源：上海证券交易所、深圳证券交易所
3月29日，京能光伏REIT、国家电投新能源REIT发布解除限售的公告。京能光伏REIT部分战略配售份额将于2024年3月29日解除限售，本次解除限售份额为74,000,100份，占基金全部基金份额的24.67%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为137,000,100份，占全部基金份额的45.67%。国家电投新能源REIT部分战略配售份额将于2024年3月29日解除限售，本次解除限售份额为242,400,000.00份。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为442,400,000.00份，占全部基金份额的55.30%。
3月29日-3月30日，厦门安居REIT、普洛斯REIT、中国铁建REIT、安徽交控REIT发布收益分配公告，厦门安居REIT截至基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额为31,410,000.00元，本次分红方案为0.6282元/10份；普洛斯REIT截至基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额为104,763,422.37元，本次分红方案为0.5405元/10份；中国铁建REIT截至基准日公募REITs可供分配金额为488,328,432.40元，本次分红方案为9.766元/10份；安徽交控REIT截至基准日公募REITs可供分配金额为185,000,000.00元，本次分红方案为1.8500元/10份。
3月29日-3月30日，合肥高新REIT、盐田港REIT、深圳安居REIT发布收益分配公告，合肥高新REIT截至基准日可供分配金额为19,235,314.01元，分红比例99.967%，按照分红比例计算的应分配金额为19,229,000.00元，分红方案为0.2747元/10份；盐田港REIT截至基准日可供分配金额为50,897,483.77元，分红比例99.99%，按照分红比例计算的应分配金额为50,895,213.25元，分红方案为0.5337元/10份；深圳安居REIT截至基准日可供分配金额为24,146,609.34元，分红比例99.97%，按照分红比例计算的应分配金额为24,140,000.00元，分红方案为0.4828元/10份。
3月29日，深高速REIT发布做市商的公告，广发证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中信证券股份有限公司自2024年3月29日起为本基金提供做市服务。
3月29日-3月30日，山东高速REIT、安徽交控REIT陆续披露2024年2月主要运营数据的公告，公告显示，山东高速REIT底层资产2024年2月日均自然车流量累计同比变动-8.3%，路费收入累计同比变动-31.8%；安徽交控REIT底层资产2024年2月日均自然车流量累计同比变动-16.54%，路费收入累计同比变动-34.50%。
3月29日，和达高科REIT发布基金经理职责情况的公告，经基金管理人决定，惠琦女士休假期间，其华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金基金经理相关职责由朱圆芬女士代为行。
3月30日，京能光伏REIT发布产品变更暨扩募份额上市申请的公告，公告显示，本基金已于3月29日向中国证监会、上海证券交易所提交相关申请文件。
3月30日，安徽交控REIT发布2023年度基础设施项目现金流变化情况的临时公告。公告显示，2023年自然车流量（含免费车流量）23,290辆/日，同比增长0.90%，2023年本项目实际产生的主营业务收入为95,958.15万元，2023年收入较预测变动较大主要因周边路网变动及改扩建进度的不确定性、宏观经济环境变化等综合因素影响，导致货车通行量低于预期。
Q1：发售前基金管理人申请全天候环境REITs测试应满足哪些条件？
A：
1、基金及其项目已被证券交易所REITs项目申报系统受理；
2、基金管理人拟上市的REITs技术系统已准备就绪并完成公司内部业务测试；
Q2：发售前代码、简称申请流程是什么？
A：基金管理人通过衍生品与基金业务平台菜单“在线填报-基金产品代码申请”提交基金代码线上申请，并上传以下申请材料：代码、简称申请函、中国证监会准予产品注册的正式批文复印件、证券交易所要求的其他申请材料。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
