截至8月30日，已发行上市基础设施REITs 42只，已获批待上市基础设施REITs 10只，已反馈基础设施REITs 10只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 1只（含扩募1只）。截至8月30日收盘，已上市42只REITs总市值（除权后）总计1,206.79 亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为-0.65%；总权益（除权前）为1,348.05亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为1.50%。
本周打新提示：
截至8月30日收盘，已上市42只REITs总市值（除权后）总计1,206.79亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为-0.65%；总权益（除权前）为1,348.05亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为1.50%。上周国金中国铁建REIT市值涨幅最大，为1.71%；华泰江苏交控REIT市值跌幅最大，为-5.16%。自上市交易以来，中航首钢绿能REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达38.54%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达40.82%。
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2024年8月26日至2024年8月30日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：
2024年8月26日至2024年8月30日，合计成交量4.9207亿份，成交额19.5481亿元，区间换手率0.8918%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计1.6535亿份；生态环保REITs成交量最低，共计0.1429亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（27.51%）排名较高，生态环保REITs（4.05%）排名较低。
图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至8月30日收盘，已上市42只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年8月30日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至8月30日，已获批待上市REITs共有10只，情况如下表所示：
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管
8月27日，津开产园REIT发布认购申请确认比例结果的公告。
公告显示，本次募集的战略配售基金份额与《发售公告》中披露的拟募集的战略配售基金份额一致，基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%。基金网下投资者有效认购申请确认比例为14.65048137%，公众投资者有效认购申请实际确认比例为10.92388417%，未确认的认购款将在募集期结束后退还。
8月27日，深圳能源REIT发布关于运营管理机构收到行政处罚决定书的临时公告。
公告显示，其运营管理机构深圳能源集团因东部电厂（二期）项目在安全管理方面存在问题，受到国家能源局南方监管局的行政处罚，罚款三万元。公告强调，此次处罚仅涉及二期项目，与东部电厂（一期）项目无关，对鹏华深圳能源REIT的运营、业绩和投资者权益没有影响。运营管理机构已采取措施进行整改，并承诺加强安全管理，确保项目的稳定运营。
8月28日，首创奥莱REIT陆续发布了上市交易提示性公告、做市商的公告、平台份额转让业务的公告。
其中，上市交易提示性公告显示，首创奥莱REIT于2024年8月28日上市，本次上市交易份额数量为198,139,337份（不含有锁定安排份额）。基金上市首日涨跌幅限制比例为30%。非上市首日涨跌幅限制比例为10%。
8月28日、8月30日，越秀高速REIT、厦门安居REIT分别发布了2024年第二次分红的公告；8月30日，山东高速REIT发布了2024年第三次分红的公告。
越秀高速REIT公告显示，基金自2024年4月1日至本次收益分配基准日2024年6月30日可供分配金额为31,500,632.39元，本次拟分配金额为人民币31,500,000.00元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.9980%。
厦门安居REIT公告显示，基金自2024年1月1日至本次收益分配基准日2024年6月30日期间的可供分配金额为人民币29,100,464.04元，本次计划分配人民币29,100,000.00元，约占基准日公募REITs可供分配金额的99.9984%。
山东高速REIT公告显示，基金自2024年1月1日至本次收益分配基准日2024年6月30日可供分配金额为96,817,364.15元，前期已分配人民币48,800,003.97元，截止本次收益分配基准日尚未分配的可供分配金额为人民币48,017,360.18元。占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.96%。
8月29日，国泰君安临港创新产业园REIT发布拟扩募并新购入基础设施项目的公告。
公告显示，国泰君安临港创新产业园REIT通过定向扩募或其他方式扩募资金，并购入位于上海浦东新区的漕河泾科技绿洲康桥园区项目。
8月29日，宝湾物流REIT陆续发布了招募说明书、托管协议、基金合同、基金产品资料概要、询价公告。
其中，询价公告显示，基金管理人确定本次询价区间为4.062元/份-4.625元/份，询价期间为2024年9月3日的9:30-15:00。
8月29日，广开产园REIT发布认购申请确认比例结果的公告。
公告显示，本次募集的战略配售基金份额与《发售公告》中披露的拟募集的战略配售基金份额一致，本基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%。本基金网下投资者有效认购申请确认比例为54.85545702%，公众投资者有效认购申请实际确认比例为60.365696%，未确认的认购款将在募集期结束后退还。
上周，各基础设施REITs陆续发布2024年中期报告。
国泰君安临港创新产业园REIT 2024年中期报告显示，项目公司报告期内收入合计约为2,270.93万元。项目公司整体平均出租率为94.49%，其中临港奉贤智造园一期平均出租率为100%，临港奉贤智造园三期平均出租率为91.44%，整体租金收缴率为97.87%。
国泰君安东久新经济REIT 2024年中期报告显示，截至2024年6月30日，项目公司收入合计约为5,407.31万元。报告期内，项目公司平均月末出租率为97.16%，期末出租率为95.73%，租金收缴率99.05%。截至2024年6月末的整体签约率为100%，自2024年7月1日起4个基础设施项目整体出租率为100%。
张江产业园REIT 2024年中期报告显示，报告期内，项目公司实现营业收入约为6,454.14万元，期末整体签约率为88.31%，出租率为81.88%（签约率在出租率的基础上考虑了已签署租约但尚未起租的面积）。
蛇口产园REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入1.02亿元，净利润3,434.22万元，经营活动产生的现金流净额为5,460.52万元。项目的整体出租率为93%，略低于去年同期的95%。
中关村REIT 2024年中期报告显示，截至2024年6月30日，项目出租率为78.8%，主要收入来源为物业租金，总收入为7,098万元，净利润为-299.9万元，经营活动产生的现金流为3,202万元。与去年同期相比，物业租金收入同比减少约19.6%，运营管理服务费同比减少约20.8%，息税折旧摊销前利润同比减少约25.7%。
东吴苏园REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入1.37亿元，净利润为4,002.20万元。项目整体出租率为84.14%，租金收缴率为98.45%。
和达高科REIT 2024年中期报告显示，报告期内项目公司实现营业收入5,354.98万元，净利润571.81万元。项目整体运营情况良好，和达药谷一期项目的出租率为94.14%，孵化器项目的出租率为73.76%。
合肥高新REIT 2024年中期报告显示，项目实现营业收入4,623.87万元，净利润1,174.54万元。项目的出租率为87.23%，主要收入来源为租赁收入，毛利率为58.72%。
湖北科投光谷REIT 2024年中期报告显示，报告期内，基础设施资产合计实现营业收入约为5,449.39万元。期末租金收缴率为96.12%，期末总体出租率为87.84%，其中，光谷软件园出租率为86.78%，互联网+项目出租率为93.32%，互联网+项目出租率较上年末提高了近13个百分点。
京东仓储REIT 2024年中期报告显示，基金实现总收入5,346.81万元，净利润1,415.49万元。项目的整体出租率保持在100%，租金收缴率同样为100%。
盐田港REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入6,739.67万元，净利润2,185.41万元，经营活动产生的现金流净额为5,803.02万元。现代物流中心项目的期末出租率为91.50%，世纪物流园项目的期末出租率为100%。
普洛斯REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入合计约2.33亿元，截至2024年6月30日，时点平均出租率85.64%，考虑已签订租赁协议但尚未起租的面积后出租率为89.58%，期末合同租金及物业管理服务费（不含税）有效平均租金单价为38.19元/平方米/月，租金收缴率97.30%。
国泰君安城投宽庭保租房REIT 2024年中期报告显示，基金收入约8,917.53万元，截至报告期末，两家项目公司合计租金收缴率为99.95%，江湾社区租赁住房部分出租率为89.49%，期末在租合同平均租金为131.64元/月/平方米；光华社区租赁住房出租率为91.84%，期末在租合同平均租金为135.46元/月/平方米。
华润有巢REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现总收入约3,931万元，净利润约417万元。报告期内，主要收入来源为租赁收入，租金收缴率达到98.42%。项目的整体运营良好，出租率保持在90%以上。
北京保障房REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入3,557万元，净利润1,615万元，经营活动产生的现金流净额为2,478万元。项目整体运营平稳，出租率为96.5%，租金收缴率为97.75%。财务费用主要由股东借款利息构成，毛利率为48.99%，净利率为52.05%。
厦门安居REIT 2024年中期报告显示，基础设施资产合计实现租金收入3,726.43万元。截至2024年6月30日，基础设施资产出租率为99.51%。基础设施项目租户结构稳定，其中个人租户占比93.53%，企业租户占比6.47%。租金收缴率保持100%，基础设施项目租金保持稳中有升，截至2024年6月30日在租租约的平均单价为33.50元/平方米/月。
深圳安居REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现收入2,738.76万元，净利润为1,235.50万元，经营活动产生的现金流净额为2,549.75万元。基金持有的保障性租赁住房项目整体出租率保持在98%以上，租金收缴率接近100%。
金茂商业REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入3,783.82万元，净利润660.99万元。项目出租率为98.30%，平均租金为85.89元/平方米/月，销售额较上年同期增长15.25%。
物美消费REIT 2024年中期报告显示，基金实现营业收入约4,932万元，报告期内，项目整体运营平稳，出租率达到98.13%，租金收入为4,314.06万元，占总收入的90.56%。
华润商业REIT 2024年中期报告显示，项目实现营业收入2.45亿元，净利润为6800万元。项目整体出租率为95.3%，租金收入占总收入的85%。
印力消费REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入约6,916.29万元，基础设施项目期末时点出租率98.40%。2024年上半年客流量达1,052万，同比增长3.26%，销售额（不含汽车销售额）191,501.48万元，同比增长10.28%。
京能光伏REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现了2.05亿元的营业收入，其中国补收入占比62.8%。项目公司整体运营良好，未发生安全生产事故，发电量达2.99亿千瓦时。净利润为1.21亿元，净利率为-16.76%，主要因为计提了对专项计划借款的利息费用。
国家电投REIT 2024年中期报告显示，基金实现营业收入约4.76亿元，净利润为1.58亿元。项目公司的发电量为67,940.18万千瓦时，同比下降2.53%；上网电量为66,348.46万千瓦时，同比下降2.49%。
中国电建清洁能源REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入1.89亿元，净利润为-105.19万元。五一桥水电站的发电量为1.39亿千瓦时，同比增长6.68%，但由于电网公司结算周期的变化，上网电量较去年同期略有下降，降幅为1.41%。
深圳能源REIT 2024年中期报告显示，截至2024年6月30日，项目公司实现了发电收入约6.93亿元，同比下降21.12%。主要原因是市场电价下降，导致上网电量减少。同时，净利润为-8814.78万元，净利率为-12.72%，主要由于股东借款产生的财务费用所致。报告期内，项目的天然气成本占总成本的54.33%，财务费用占22.01%。
江苏交控REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现通行费收入1.72亿元，同比减少7.95%。报告期内，日均自然车流量为48,856辆，同比增长5.56%；但日均收费自然车流量为36,197辆，同比减少6.75%。
深高速REIT 2024年中期报告显示，基金实现营业收入约1.01亿元，净利润为1,393.88万元。日均自然车流量为51,686辆，同比下降6.56%；通行费收入为1.00亿元。
中国交建REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入约2.03亿元，同比下降10.5%。报告期内，嘉通高速的日均自然车流量为2.29万辆，同比下降10.8%。
沪杭甬REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入约3.59亿元，净利润为4,581万元。报告期内，杭徽高速的收费道口通行车辆总数为2,662.76万辆，同比上升5.15%，但通行费收入同比下降12.09%，主要由于市场竞争加剧和部分区域的路网调整所致。
安徽交控REIT 2024年中期报告显示，报告期内，本项目实现通行费（含税）约4.18亿元，同比下降19.33%，日均通行费收入（含税）229.93万元。沿江高速日均断面自然车流量（含免费车流量）为2.09万辆、同比下降18.57%。
中国铁建REIT 2024年中期报告显示，通行费收入方面，报告期内实现通行费收入3.63亿元，同比下降1.59%，渝遂高速（重庆段）出入口通行量为1,929.70万辆，同比下降0.56%。
山东高速REIT 2024年中期报告显示，报告期内，基础设施项目公司整体运营平稳。报告期内项目公司实现通行费收入（含税）约1.48亿元（日均含税通行费收入81.20万元），年化后完成首发招募说明书预测值（2.84亿元）的104.51%，同比降低7.92%。
越秀高速REIT 2024年中期报告显示，项目公司在报告期内实现营业收入约1.13亿元，同比减少7.4%。日均通行费收入为60.8万元，日均车流量为3.22万辆。
广州广河REIT 2024年中期报告显示，项目公司实现营业收入约3.56亿元，同比下降6.81%。报告期内，广河高速的日均车流量为13.23万辆，同比下降4.09%。
首创水务REIT 2024年中期报告显示，基金实现收入约1.49亿元，深圳项目公司的三个水厂报告期内平均产能利用率95%，抽样出水水质达标率均达到100%。合肥项目产能利用率84%，抽样出水水质达标率均达到100%。
首钢绿能REIT 2024年中期报告显示，项目实现营业收入1.95亿元，净利润为2,325万元。项目处理生活垃圾51.52万吨，上网电量为1,580万千瓦时。
Q1：根据业务指南第2号之存续业务的规定，如何提交REITs停复牌申请？
A：（一）停牌：临时停牌是指停牌时间为一天且停牌日期明确的停牌操作。连续停牌是指停牌时间超过一天或停牌终止日不确定的长时间连续停牌操作。基金管理人需至少在停牌（复牌）日前1个交易日提交停复牌公告。
（二）复牌：复牌是指连续停牌后基金管理人申请的复牌操作。通常情况下连续停牌后才有复牌操作，临时停牌和紧急停牌流程不需要复牌操作。基金管理人需至少在复牌日前1个交易日提交复牌公告。
Q2：根据指引第5号之临时报告的规定，信息披露义务人应当在什么时间期限内披露临时报告？
A：相关事项出现重大进展或者变化的，信息披露义务人应当于知道或者应当知道之日起2日内披露后续进展或者变化情况。
法律法规、本指引或者交易所其他业务规则对信息披露时间另有规定的，从其规定。
以上所称知道或者应当知道之日，是指下列任一情形的最早发生日当日：
（三）董事、监事、高级管理人员、基础设施基金管理或者托管部门主要负责人员、基金经理、信息披露义务人指定的信息披露事务管理部门或者人员知道或者应当知道该事项时；
（四）信息披露义务人能够在公共媒体查询或者了解相关事项时；
（五）信息披露义务人知道或者应当知道的其他情形。信息披露义务人履行信息披露义务前，相关事项难以保密、已经泄露或者出现市场传闻、或者基础设施基金交易出现异常波动的，信息披露义务人应当立即披露。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
