截至10月10日，已发行上市基础设施REITs 75只，已获批待上市基础设施REITs 5只（含扩募2只），已反馈基础设施REITs 10只（含扩募3只），已受理基础设施REITs 1只。截至10月10日收盘，已上市75只REITs总市值（除权后）总计2,203.29亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为+0.62%；总权益（除权前）为2,480.14亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+21.37%。
公众发售时间：2025年10月13日至2025年10月14日
公众发售时间：2025年10月13日至2025年10月14日
截至10月10日收盘，已上市75只REITs总市值（除权后）总计2,203.29 亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为+0.62%；总权益（除权前）为2,480.14亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+21.37%。本周华泰南京建邺REIT市值涨幅最大，为+3.00%；嘉实中国电建清洁能源REIT市值跌幅最大，为-3.32%。自上市交易以来，嘉实物美消费REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达+84.47%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-33.26%。
数据来源：Choice、国泰海通资管
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2025年9月29日至2025年10月10日，REITs市场整体下跌，走势情况如下图所示：
2025年9月29日至2025年10月10日，合计成交量3.5366亿份，成交额11.6968亿元，区间换手率0.3852%。各资产类型方面，上周消费基础设施REITs成交量最高，共计1.2767亿份；市政基础设施REIT成交量最低，共计0.0036亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，消费基础设施REITs（43.54%）排名较高，市政基础设施REITs（0.24%）排名较低。
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至10月10日收盘，已上市75只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰海通资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2025年可供分配预测金额（年化）/截至2025年10月10日收盘基金市值。如未披露2025年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至10月10日，已获批待上市REITs共有5只（含扩募2只），情况如下表所示：
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰海通资管
2025年9月29日，国泰海通东久新经济REIT发布以通讯方式召开基金份额持有人大会的公告。
会议投票表决起止时间：自2025年10月11日起，至2025年11月3日17：00止，会议议案包括：议案1——关于国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金2025年度第一次扩募并新购入基础设施项目的议案，议案2——关于国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金延长基金合同期限的议案，议案3~13，关于国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金引入战略投资者A~K的议案。
2025年9月29日，凯德商业REIT发布上市交易提示性公告。
凯德商业REIT，自2025年9月29日起在上海证券交易所上市交易。截至2025年 9月26日，本次上市交易份额数量为159,237,203.00 份（不含有锁定安排份额）。本基金上市首日涨跌幅限制比例为30%。非上市首日涨跌幅限制比例为10%。
2025年10月10日，绍兴原水水利REIT发布收益分配公告。
该基金2024年10月28日生效，托管人为工商银行，基准日6月30日，可供分配金额2703.78万元，分红方案每10份派0.450元，拟分配2700万元（占比99.86%），为2025年度第二次分红。权益登记日10月14日，场内除息日10月15日、场外10月14日，场内红利发放日10月17日、场外10月16日，仅现金分红且免收手续费，暂免所得税。
2025年9月30日，苏州恒泰租赁住房REIT发布收益分配公告。
该基金2025年4月25日生效，托管人为中信银行，基准日6月30日，可供分配金额1618.91万元，分红方案每10份派0.3237元，为2025年度第一次分红。权益登记日10月10日，场内除息日10月13日、场外10月10日，场内红利发放日10月16日、场外10月14日，仅现金分红且免收手续费，暂免所得税。
2025年9月29日，中国电建清洁能源REIT发布收益分配公告。
该基金2024年3月15日生效，托管人为工商银行，基准日6月30日，可供分配金额3284.94万元，分红方案每10份派0.8元,为2025年度第二次分红。权益登记日10月9日，场内除息日10月10日、场外10月9日，场内红利发放日10月15日、场外10月13日，仅现金分红且免收手续费，暂免所得税。
2025年10月9日，蛇口租赁住房REIT发布份额解除限售公告。
该基金2024年9月26日生效，10月23日将有2.39亿份场内战略配售份额解禁（涉及中信证券股份有限公司、宏源汇智投资有限公司等24家公司，限售期12个月）。解禁前流通份额1.36亿份（占27.17%），解禁后增至3.75亿份（占75%）；解禁后剩余1.25亿份（原始权益人深圳市招商公寓发展有限公司持有），限售期分别为60个月和36个月。2025年上半年可供分配金额4340.65万元；按2025年预测可供分配金额计算，首次发行买入（2.727元/份）的净现金流分派率4.05%，9月30日二级市场买入（3.708元/份）则为2.98%。
2025年10月9日，合肥高新产园REIT发布份额解除限售公告。
该基金2022年9月20日生效，10月10日将有0.35亿份场内战略配售份额解禁（涉及合肥高新城市发展集团有限公司，限售期36个月）。解禁前流通份额5.25亿份（占75%），解禁后增至5.6亿份（占80%）；解禁后剩余1.4亿份（原始权益人合肥高新城市发展集团有限公司持有），限售期60个月。2025年上半年可供分配金额3421.25万元；本次解除限售的基金份额的份额持有人为原始权益人合肥高新城市发展集团有限公司（以下简称“高新城发”）。基于对本基金及基础设施项目未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，支持本基金持续、稳定、健康发展，高新城发将继续持有本次解除限售的基金份额，暂无卖出计划。本次解除限售份额对基金份额持有人权益无不利影响。
Q1：基金管理人应当在中期报告中披露哪些与基础设施项目所属行业有关的情况？
A：（一）所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局；
（二）可比地域内的类似基础设施项目情况（如有）；
（三）新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响；
（四）所属行业的其他整体情况和竞争情况。
Q2：基金管理人应当在中期报告和季度报告中分别披露哪些与报告期内基础设施项目运营情况有关的信息？
A：（一）报告期内重要基础设施项目运营情况的说明，包括基础设施项目运营年限、报告期内周边新增竞争性项目的基本情况以及对基金份额持有人权益的影响（如有）、报告期内发生的重大变化和经营策略调整以及对基金份额持有人权益的影响（如有）等。
（二）报告期以及上年同期重要基础设施项目运营指标以及基础设施项目整体的运营指标。运营指标同比变动幅度超过30%的，基金管理人应当进一步说明涉及金额、变动原因、是否具有持续性以及后续应对措施。
（三）基金管理人认为可能存在对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险等，应当进行风险提示。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰海通证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
