近期A股在4000点附近展开拉锯战，大盘起起落落，投资方向不好把握。即便落脚科技，里头的细分板块震荡频现，挑选起来也并不容易。
而量化指数增强基金，或许提供了一种不追逐风口，也能争取超额收益的解决方案。
回顾国泰海通资管旗下的量化指增产品线——国泰海通中证1000指数增强A、国泰海通中证500A、国泰海通沪深300指数增强A，自成立以来都显示出了持续获取超额收益的能力。[1]
数据来源：Wind、国泰海通资管，业绩经托管行复核；截至2025.11.28。
从业绩排名上看，国泰海通中证1000指数增强A近三年业绩排名1/27（前4%），国泰海通中证500A近三年业绩排名10/100（前10%），国泰海通沪深300指数增强A近两年业绩排名13/104（前13%）。[2]
比起单纯看收益和排名，夏普比率、卡玛比率这些同时考虑了风险和收益的指标，或许更能反映投资的性价比。以国泰海通中证1000指数增强A为例，晨星中国数据显示，截至2025.11.30，其夏普比率为2.01（优于81%同类），卡玛比率为2.28（优于83%同类）。
说到这里不禁要问，这份能在不同市场环境下都争取到的超额收益，到底从何而来？
量化投资强调概率和大数定律，核心是利用机器对海量数据的处理能力，通过科学手段捕捉市场机会。
这和更依赖基金经理个人判断的主观投资不太一样。人脑的相关性很低，但量化因子、模型之间的相关性可以很高。因此，避免同质化，成了量化投资逃不开的课题。
懂得识别变化、适应变化甚至主动寻求变化，就成了量化团队必须要练好的基本功。
量化投资的护城河在于交易策略的独特性，而策略的生命力在于持续迭代。
每个策略的容量是有限的。一个看似有效的策略一旦被市场发现，其超额收益便会被蜂拥而至的资金稀释，导致策略走向失效，赚取的超额收益如昙花一现。
面对策略同质化的压力，团队始终保持着因子“新陈代谢”的节奏，通过持续“进货”（新因子挖掘）和“清洗”（数据优化），让因子库始终保持鲜活。
经过十余年沉淀，形成了“基本面+实时量价”相结合的架构——用基本面模型赚基本面选股的钱，用实时量价模型赚技术面交易的钱。
私募起家的背景，让国泰海通资管量化团队重视高频量价因子，早在2017年就开始布局盘中实时计算，建立了实时响应的系统。在目前2000多个因子储备中，70%都是量价因子，这也成为了国泰海通资管量化区别于其他公募量化策略的独特Alpha来源。
技术的先进性直接关系到策略的执行力与迭代速度。团队打造了自主可控的技术基座，坚持核心技术的全链路自主研发，从交易系统到自动化交易算法，均不依赖于第三方。这种自给自足的技术特点不仅保障了策略的高效落地与稳定运行，更形成了可持续的进化能力。
模型方面，团队深度融合AI技术。一方面，团队用传统的机器学习技术，进行大量精细化的因子挖掘；另一方面，也在探索前沿的深度学习技术，更好地捕捉股票数据的时序性特征和联动效应。
团队在12年里进行了9次重要模型迭代，结合市场反馈不断调整模型逻辑，使模型对复杂市场的理解能力再上台阶。
AI大模型浪潮的到来，让技术迭代进入加速期。今年年初DeepSeek推出后，团队第一时间在本地服务器上部署了大模型，积极探索AI大模型在代码生成、因子挖掘、文本分析等量化领域的应用前景。
对于人工智能这类新技术，团队一直抱着开放而审慎的态度。既乐于拥抱AI前沿变革，同时也非常注重探索AI应用的边界，警惕AI可能带来的新一轮同质化风险。
变化是常态，迭代是宿命也是使命。但总有一些历经周期洗礼却始终坚守的“不变”，构成了团队最核心的价值底色。
国泰海通资管量化团队追求Pure Alpha，即严控风险暴露后的可持续、稳健的超额收益。
市场的风格此起彼伏，追逐风格收益或许能在短期内尝到甜头，但其背后隐藏着巨大的回撤风险。
因此，团队主动戴上了“紧箍咒”——不进行主观的风格判断，而是将决策权和选择权交给经过长期验证的量化模型，崇尚“多看少动”的纪律性。其目标并非博取一时的收益，而是锻造一种跨越市场周期的、具有可复制性的、能在多个投资板块迁移应用的超额收益获取能力。
在深度运用机器学习等技术的同时，团队始终没有忽视“人”在策略构建中的核心价值。例如，因子的本质是刻画对市场的理解，团队坚持用人工挖因子的方式，不断深化对市场逻辑的理解。
这份对投资框架逻辑的坚持，使量化投资既具备科学的严谨，也保留了一份独具匠心的洞察。
业绩的背后，不仅是精湛的专业能力，更是对量化的热爱与团队的凝聚力。
量化投资讲究团队作战。国泰海通资管量化团队组建于2014年，团队成员的专业背景以运筹学、数学、物理学、计算机、金融等为主，核心人员十分稳定。
团队领军人物胡崇海是浙江大学数学系运筹控制专业博士，是国内较早将机器学习技术应用到实战投资的量化基金经理之一。在他的带领下，团队既重视资深成员的丰富经验，也充分激发年轻成员对新技术的敏锐度。
专业能力固然重要，但更为重要的是对量化事业的热爱。这是支撑团队耐得住寂寞、经得起波动的核心力量。
自去年“9·24”行情启动以来，A股各主要宽基指数“涨声一片”，尤其是创业板系列指数，收益率领衔市场主流宽基指数。11月24日以来的市场反弹中又是创业板率先走出。
这不难理解。自去年9月24日以来的这波行情，是“科技自立自强”+“产业政策加持”双重逻辑的驱动。
从板块轮动来看，CPO、存储芯片、人工智能+、固态电池、低空经济等科技领域轮番活跃，进一步强化了“科技驱动”作为本轮行情的主线逻辑。
二十届四中全会明确将科技置于“十五五”规划核心地位，标志着科技政策从局部突破转向系统性推进，“硬科技”领域或将获得持续的政策资源倾斜。
而创业板，聚集了一批科技领域的成熟企业，拥有更强的经营确定性、盈利能力和业绩兑现能力，因此成为牛市“前锋”。
创业板综指的样本股，进一步覆盖了创业板指、创业板50等指数未纳入的1000余只具备高成长潜力的创业板中小市值企业，为在创业板中挖掘Alpha提供了更多可能。
国泰海通创业板综指增强型证券投资基金(A类:025841/C类:025842)，是立足创业板综指的一只指增，可以看作是团队将“变”的智慧与“不变”的初心结合的一次实践。
对于希望系统关注创业板投资机会的投资者来说，这款指增产品提供了一个可考虑的选项。
注1：数据来源：Wind、国泰海通资管，业绩经托管行复核；截至2025.11.28；基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金取得超额收益不代表一定取得正收益。
国泰海通中证1000指数增强A/C类2022.8.16成立，成立以来收益为43.99%/42.12%，同期业绩比较基准为1.18%，同期中证1000指数为0.70%；2022年度收益为-9.49%/-9.63%，同期业绩比较基准为-13.06%；2023年度收益为2.56%/2.17%，同期业绩比较基准为-5.91%； 2024年收益为13.54%/13.08%，同期业绩比较基准为1.41%。
国泰海通沪深300指数增强A/C类2023.4.19成立，成立以来收益为25.43%/24.12%，同期业绩比较基准8.55%，同期沪深300指数8.76%；2023年度收益为-11.60%/-11.85%，同期业绩比较基准为-16.73%； 2024年收益为19.24%/18.77%，同期业绩比较基准为14.04%。
国泰海通中证500指数增强A/C类2021.12.15成立，成立以来收益为25.29%/23.32%，同期业绩比较基准-3.32%，同期中证500指数-3.99%；国泰海通中证500指数增强Y类2025.7.24成立,成立未满六个月,业绩不予展示。2021年度收益为1.49%/1.47%，同期业绩比较基准为0.46%；2022年度收益为-11.34%/-11.70%，同期业绩比较基准为-19.30%；2023年度收益为-2.60%/-2.98%，同期业绩比较基准为-7.01%； 2024年收益为11.41%/10.95，同期业绩比较基准为5.40%。
成立以来超额收益=基金收益-同期业绩比较基准收益。
注2：排名数据来源：国泰海通证券，截至2025.11.28。国泰海通中证1000指增A、国泰海通中证500指增A、国泰海通沪深300指增A所属基金分类为股票型-指数股票型-增强股票指数型。
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