大数跨境

数据巩固科技信仰,2026年如何聪明地投科技?

数据巩固科技信仰,2026年如何聪明地投科技? 国泰海通资产管理订阅号
2026-01-22
2
2026年伊始,科技依然是投资者无法绕开的核心议题。回顾2025年,海外算力、人形机器人以及国产算力等板块轮动上涨,市场对科技龙头持续偏好。
新的一年,成长端最大的确定性依然在于科技。投资者面对的问题不再是“是否投资科技”,而是“如何在行业理解门槛高、热点轮动频繁的背景下,更聪明地布局科技”

一、科技依然是成长端确定性最强的赛道

近日接连公布的数据显示AI带来的需求增长正得到来自产业链的强有力确认。
1、AI需求爆发,扩产预期提升
从宏观贸易数据看,全球半导体需求持续旺盛。1月前20天韩国的半导体出口额达107.3亿美元,同比大幅增长超70%。这份亮眼的“成绩单”印证了在AI浪潮的强劲推动下,全球对半导体产品的需求正处于高景气周期。
从微观龙头决策看,产业投资正以前所未有的力度加码。作为全球领先的半导体晶圆代工厂,台积电于1月15日披露,2025年资本支出高达409亿美元,并计划在2026年将资本支出进一步提升至520亿至560亿美元的历史最高水平,同比增幅达27%–37%。这笔巨额投入,绝大部分指向了先进制程和先进封装。
图表1:申万行业半导体材料指数
这两者结合来看,信号很明显:数据验证了当下需求的火热,而投资则锁定了未来增长的轨迹。
2、AI应用全面落地
如果说硬件的资本开支撑起了产业链上游的确定性机会,那么AI应用全面走进B端及C端用户就是软件叙事的产业大背景。AI应用已从简单的搜索变成了贴近生活方方面面的个人助理,并有望在2026年实现更全面的落地以及商业化。AI应用落地的核心在于清晰的盈利模式和细分场景,市场当前最关注的是如何将技术转化为实际收益。如OpenAI尝试在回答中加入广告推荐等货币化手段,成为观察行业走势的关键指标。
3、国产替代化继续提速
在全球半导体需求升级、国家集成电路基金超3000亿元精准扶持及本土产业链协同创新的多重驱动下,国产替代正从被动追赶转向主动突破,产业自主可控能力持续增强,逐步重塑全球半导体产业竞争格局。
成熟领域中,存储芯片细分赛道、模拟芯片车规及工业级品类、刻蚀与薄膜沉积等半导体设备,以及Chiplet、CoWoS先进封装技术,均形成显著替代优势,部分细分领域已跻身全球竞争梯队;算力芯片、主流存储芯片等追赶型领域,通过持续技术攻关与产业生态搭建,快速缩小与国际巨头的差距,高端CPU、AI加速芯片已实现场景落地,3D NAND、先进制程DRAM顺利量产且市场份额稳步提升。
此外,从估值角度讲,虽然科技板块整体估值偏高,但在行业的景气周期下,整体估值处于周期偏上沿的位置,仍存超预期空间。

二、如何聪明地投资科技板块?

众所周知,科技行业盛产具备极高成长性的公司,同时科技行业也是典型的周期性板块,包括宏观经济周期和产能周期。对普通投资者来说,面对的命题是“道理我都懂,但究竟要怎么更聪明地投资科技板块?” 
产业的复杂性远超想象,深入研究更是让不少投资者望而却步。 科技赛道并非一个整体,而是由无数个高度专业化、快速迭代的细分领域拼成的版图。例如,在“AI算力”这个大主题下,就包含了AI芯片设计、GPU制造、高速互连技术、先进封装、散热解决方案等多个迥异的子赛道,每个赛道的技术原理、竞争格局和投资节奏都截然不同。试图弄懂其中一个已属不易,更不用说在全球供应链中把握其相互关联与轮动规律。
此外还要管理好情绪冲动。高成长性带来的高波动对投资者的考验无比残酷。个人投资者往往因缺乏对产业内在发展节奏的理解,容易被短期市场情绪裹挟,在行业因短期利空而情绪冰点时恐惧抛售,又在概念狂热时追高买入,最终成为市场波动的牺牲品,无法享受到产业长期成长的复利。
此时,一个在科技板块投资经验丰富且过往能持续创造超额收益的基金经理或许是参与科技投资的最佳选择。
国泰海通陈思靖以选股为核心,通过“回调买入、高估卖出”操作框架和“Tick - Tock”策略应对高波动。该策略将科技投资拆分为“做收益”与“控回撤”两阶段,动态平衡实现风险控制。
图表2:陈思靖操作框架
陈思靖管理的国泰海通创新成长(A:018325;C:018326)自任职以来(2024.09.25)截至2025年末回报153.24%,国泰海通领航成长(A:015368,C:015369)同时段回报178.48%(数据来源:Wind,经托管行复核)
2026年的科技投资,注定将告别普涨行情,进入一个由硬核创新和真实业绩驱动的结构化精耕时代。通过选择深耕产业、研究驱动的主动管理型科技基金,投资者将有机会更稳健地分享这场由技术自主和全球需求共同铸就的长期红利,真正实现与时代共进的资产配置。

在这里找到我们

SUBSCRIBE to US

图片

风险提示

本文件中的内容及观点仅供参考,不构成对投资者的任何投资建议,上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下简称“国泰海通资管”)或国泰海通资管的相关部门、雇员不就本文件涉及的任何投资作出任何形式的风险承诺或收益担保,也不对任何人使用本文件内容而引致的任何损失承担任何责任。

国泰海通资管在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点,国泰海通资管有权对其进行调整。本文件转载的第三方报告或资料皆被国泰海通资管认为可靠,但仅代表该第三方观点,并不代表国泰海通资管的立场,国泰海通资管不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有明确说明,本文件的著作权为国泰海通资管所有。未经国泰海通资管的事先书面许可,任何个人或机构不得将此文件或其任何部分以任何形式进行复制、修改或发布。如转载、引用或刊发,需注明出处为“国泰海通”,且不得对本文件进行任何有悖原意的删节或修改。

市场有风险,投资须谨慎。国泰海通资管承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用产品资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。国泰海通资管旗下产品的过往业绩不构成对产品未来业绩表现的保证。投资者在进行投资前应当认真阅读产品合同、招募说明书、产品资料概要等信息披露文件,自主做出投资决策,自行承担投资风险。

【声明】内容源于网络
0
0
国泰海通资产管理订阅号
内容 1904
粉丝 0
国泰海通资产管理订阅号
总阅读553
粉丝0
内容1.9k