把握未来新核心资产，A500增强策略如何精准发力？

（全文约2000字，预计阅读时长4分钟）

Wind统计显示，自2024年9月23日至2025年10月31日，中证A500全收益指数（代码000510CNY010)上涨了54.11%，明显超越了同期沪深300全收益指数（代码H00300)的49.24%，中证A500显然更有优势。

为了更好地把握中证A500指数长期机遇，东方红资产管理进一步开发出东方红中证A500指数增强基金（A类024816、C类024817），以量化增强策略，追求超越基准指数的超额收益。

中证A500的出色表现，是指数本身的编制规则决定的。尤其是在市场热点轮动较快的情况下，中证A500这样的新一代核心宽基指数，行业相对均衡、汇聚细分龙头、基本面扎实的优势就很突出了。

从中证A500的历史表现来看，其成功穿越牛熊周期，展现了长期可投资性。中证A500指数基日为2004年12月31日，自2005年1月1日至2025年10月31日，中证A500全收益指数的累计收益率为701.76%，显著高于沪深300全收益指数的582.44%和中证800全收益指数的627.82%，同时波动率却相对更低。显然，中证A500具有更高的风险调整后收益。

数据来源：Wind，统计区间2005.01.01至2025.10.31，沪深300全收益、中证800全收益、中证A500全收益指数代码分别为H00300、H00906、000510CNY010。全收益指数包含了成份股的分红，并对分红自动进行红利再投资。

尤其是在成长行情驱动的牛市年份中，中证A500指数往往可能有更好的表现。比如在互联网科技推动的2015年，在消费、医药、新能源驱动的2020年，以及2025年，中证A500相对沪深300、中证800都有超额收益。

数据来源：Wind，统计区间2005.01.01至2025.10.31，沪深300全收益、中证800全收益、中证A500全收益指数代码分别为H00300、H00906、000510CNY010。全收益指数包含了成份股的分红，并对分红自动进行红利再投资。

中证A500指数得益于行业均衡、精选龙头和新质生产力含量高，在热点板块不断切换的环境下，展现了长期较好的韧性。

行业覆盖全面，分散投资风险。按申万行业分类，中证A500覆盖了30个申万一级行业、107个申万二级行业和198个申万三级行业，行业覆盖度远超沪深300，避免了少数行业过度暴露的风险。前五大行业——电子（13.9%）、电力设备（11.1%）、银行（7.6%）、有色金属（7.0%）、医药生物（6.8%），既包含科技成长领域，也覆盖银行、有色金属等价值板块，构成“成长有弹性、价值有托底”的均衡结构。

汇聚细分行业龙头，凸显真实力。中证A500通过日均成交额和ESG评价筛选之后，在1500个最大市值样本空间中，优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的证券作为指数样本；剩余样本从各中证一级行业按照自由流通市值选取。因此，在三级行业基本全覆盖的基础上，中证A500得以真正选出各细分行业内的龙头公司，这些也是资本市场中的实力派。

新兴科技产业含量高，成长空间更高。在中证A500行业分布中，电子、电力设备、医药生物、通信、计算机等符合新质生产力方向的行业权重占比较高，在AI驱动的新一轮科技革命、以及国家大力支持战略性新兴产业的背景下，成份股有望持续获益。

盈利能力过硬，有更强代表性。中证A500指数有500只成份股，不及A股股票总数的十分之一，但是在市值、营业收入和净利润方面占A股全市场的比例为54.02%、62.96%和72.57%，中证A500成份股基本面扎实，且具有很高的代表性。

在中证A500指数的基础上，东方红量化团队依托多因子多策略模型，进一步开发量化增强策略，推出东方红中证A500指数增强基金（A类024816、C类024817），以期追求长期稳定的超额收益。

东方红量化团队负责人徐习佳分析：中证A500的行业、风格覆盖度较为广泛和均衡，从获取阿尔法收益的角度看，适合大多数市场环境，不用频繁进行择时；其成份股估值合理、盈利增长适中，有利于实现利润滚雪球；成份股公司基本均已完成0到1的成长，在较长一段时间内实现持续稳健成长的概率较高。

徐习佳还表示：“当前A股市场处在由无效向有效的发展过程之中。高度无效市场适合主动投资，高度有效市场适合被动投资，当前的市场适合‘主动+被动’也就是指增产品的发展。”

东方红量化团队在筛选宽基指数的基础上，通过多因子多策略进行指数增强，推出了指数增强基金系列，已分别针对中证500、科创综指和中证A500开发指数增强基金。东方红指增策略呈现“主动但不主观”的特点，产品收益主要来源于两大类策略：一是通过个股基本面比价努力获取超额收益；二是通过个股走势的量价模式寻找市场认知的运动方向来争取超额收益。两者逻辑区别显著，超额收益的相关性长期更低。

东方红量化团队在每一类策略中进一步融入深度学习的基因，对于基本面因子也实施机器算法的图谱分析，在策略内部融合基本面信息和机器学习，模拟市场不同参与者的认知路径，从而实现对于股价未来走势的预测。以上策略正在深刻改变高度有效市场的量化交易策略，有利于在基准指数基础上追求稳健的超额收益。

紧扣时代脉搏，锚定新核心资产，东方红中证A500指数增强基金（A类024816、C类024817），以智慧布局中国经济新未来。