受疫情形势和外部环境的影响，能够实现分散投资、对冲市场风险的效果，具有绝对收益特征的量化对冲产品，即将受到越来越多投资者的认可。
理财转型新需求
上半年已经过去，投资者的理财需求正在发生改变。为了支持实体经济复苏和发展，在央行降准降息的措施下，市场利率将至低位。截至6月末，国债到期收益率仍位于历史中枢以下，货币基金平均收益率已跌破2%，趋于净值化的银行理财产品收益率也一路下跌，导致以绝对收益为目标的投资者很难实现较高收益。此时，运势而生的量化+打新产品成为了投资者的福音。
量化对冲策略是一种长期稳健的中风险策略类型，具备净值波动小、回撤可控的特点，本质上是因为对冲产品的收益主要来源于超额收益。策略可以通过量化模型精选优质个股构建股票组合，同时配合股指期货、期权空头对冲市场系统性风险，从而使得收益主要来自于选股的超额收益，不会受到市场涨跌的影响。此外，随着注册制改革的不断深入，科创板的打新红利也会给量化对冲策略带来更好的收益弹性。
随着国内疫情形式好转，今年市场二季度新股发行数量回归到正常水平，共有67只新股上市，环比上涨31.37%，总募集资金规模606亿元。其中科创板新股22只，共募集213亿元，占比分别高达近33%和35%。随着注册制的不断成熟，科创板的新股发行还会增速，按照历史科创板客观的打新收益来看，量化+打新的策略长期厚增收益的预期得到强化。但是值得注意的是，普通投资者很难享受到科创板的打新红利。
科创板打新倾向机构
对于科创板打新而言，普通投资者的参与条件较为苛刻，并且难以获得主要红利。一方面，普通投资者对于沪市底仓股的择股很难把握，所以即使中签，也很可能会因为底仓表现不佳分摊大部分打新收益，甚至出现亏损；另一方面，科创板网下打新主要倾向于机构，个人投资者无法参加网下打新。
相比于主板和中小板，科创板对网下询价对象和市值门槛的要求会更严格，基本向机构投资者倾斜。科创板的网下打新市值门槛从1000万元提高至6000万元，且科创板对网下配售开放更高比例，其中初始发行比例上升10%，A类中长线投资者获配比例增加10%，这使得机构投资者可以在科创板打新红利中获得更好的机会，量化+打新的理财产品，将能够更好的满足投资者对于绝对收益目标的需求。
此外，今年偏股型基金业绩普遍大幅跑赢市场，对于不确定性较高的下半年，稳健投资者通过配置绝对收益产品来兑现部分收益的需求也更加旺盛。
波动风险将加剧
据Wind数据显示，今年以来偏股型基金的收益中位数近33.5%，远高于历史均值，给基金下半年的持仓风格、调仓方向带来了更大的不确定性。而根据公募基金二季报显示，截至二季度末，混合偏股基金股票仓位高达87.28％。混合基金仓位也上穿阈值，预示指数波动会加大。
从资金层面上看，根据7月30日政治局会议部署的下半年经济工作显示，7月会议没有再提“保持流动性合理充裕”和“运用降准、降息、再贷款等手段”等表述，关于货币政策的收紧预期有所增强。而从最近的七月份下旬市场来看，市场宽幅震荡下个股和行业分化的迹象越来越明显，不少投资者在波动风险加剧的过程中失去了不少浮盈。在A股市场反弹程度快于经济恢复程度的阶段，市场继续上行还需要更多的企业业绩作支撑。在资金面和机构持仓再度回归均衡的阶段，震荡行情下的波动风险是投资者不得不面临的风险。
对于已经在权益型基金上获得不错收益的投资者，在下半年不想经历震荡行情下的净值波动风险，不妨从现在开始锁定部分收益，通过再配置量化+打新理财产品来锁定收益将是不错的选择之一。所以无论是想要获得厚增绝对收益的投资者，还是想锁定上半年丰厚盈利的投资者，量化+打新都将是不错的配置方向之一。
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