国金权益周报 | 6月制造业PMI环比持平

进入6月第四个交易周，市场整体较前一周下跌。两市成交金额周均下跌至6,660.97亿元，北向资金周净流出117.62亿元，两融余额14,808.99亿元。截至上周五收盘，上证综指周跌1.03%，收于2,967.40点，深证成指周跌2.38%，收于8,848.70点，沪深300周跌0.97%，收于3,461.66点，创业板指周跌4.13%，收于1,683.43点。各行业（申万一级行业，下同）来看，银行、公用事业涨幅居前，分别为1.98%、1.00%；房地产、电气设备、商业贸易跌幅居前，分别为-4.75%、-3.62%、-3.55%。

数据来源：Wind，截至2024年6月28日

6月30日，国家统计局公布数据，6月制造业PMI 为49.5%，环比持平，符合市场预期。从分项来看，供应商配送时间指数的回落反向支撑了PMI的回升。其他分项，新订单回落、生产指数回落，原材料库存均有所回落。需求方面，6月新订单指数回落0.1%至49.5%，新出口订单持平，内外需有收缩压力。6月在手订单降至45%，持续低于历年同期平均水平。6月生产指数回落至50.6%，原材料库存指数、采购量指数分别回落至47.6%、48.1%。需求不足使得企业的生产备产意愿也随之下降。

6月非制造业PMI回落至50.5%。其中，6月建筑业PMI指数回落至52.3%，新订单指数连续6个月收缩。分项中基建相关的土木工程建筑业环比下降2.0%，或与6月南方持续降雨影响施工有关。6月服务业PMI指数回落至50.2%，新订单连续14个月收缩，消费相关行业景气的收缩相对明显。从分项看，水上运输业、邮政业、住宿业边际回落幅度较大，与假期消费相关，其他分项航空运输业、电信广播电视和卫星传输服务业、道路运输业环比上升幅度较大。

多家大模型公司推出搬家计划

上周计算机板块下跌3.43%，跑输沪深300指数2.46%。6月25日，OpenAI宣布将于7月9日开始停止来自中国大陆等非支持国家和地区的API流量。为帮助开发者高效切换至国内大模型，多家大模型公司推出“搬家计划”。昆仑万维旗下天工开放平台推出“一键搬家计划”并提供1.5亿Tokens的API调用资源（包括天工2.0及天工3.0大模型）；百度智能云千帆推出大模型普惠计划，为新注册企业用户提供多项免费服务；阿里云宣布将为OpenAI API用户提供具有性价比的中国大模型替代方案，并为中国开发者提供2200万免费tokens和专属迁移服务；商汤科技宣布推出大模型0元购计划，为“日日新SenseNova”新注册企业用户赠送5000万Token包。OpenAI停止API或推动国产大模型迎来增量用户。继续关注国产大模型及AI应用最新进展。  

头部酒企批价企稳

上周食品饮料板块下跌1.71%，跑输大盘0.74%。根据今日酒价，截至6月30日，2023年茅台散飞批价2300元，周环比上涨100元，月环比下跌230元；龙茅批价为2730元，周环比上涨30元。五粮液普五批价为955元，周环比下降10元，月环比下降15元。国窖1573批价880元，批价周环比稳定。6月24日，茅台公司召开专题研究茅台酒股份公司产品鉴定体系建设提升相关会议。会议明确，制定出台《贵州茅台酒股份有限公司产品鉴定体系建设提升方案》，实现产品鉴定和防伪体系建设的有效提升，营造安全有序的市场购买环境。泸州老窖和五粮液先后召开2023年度股东大会，传递龙头酒企的坚定信心。五粮液公司表示将着力推动第八代量价平衡，计划量不盲目求增，新增投放量以1618、39度五粮液为主，同时做大做强经典系列抢占2000元+市场份额。公司表示今年五粮液销售呈现稳健态势，动销、库存符合公司预期，八代价盘稳中有升。泸州老窖公司表示在存量竞争背景下，公司以良性增长为前提，反对为了短期目标透支渠道，当前公司在原酒储备、供应链体系建设、数字化营销方面均取得较大进步。

（数据来源：Wind，市场观点仅供参考，不构成投资建议与未来业绩保证）

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