自2020年第四季起，疫苗的研发带动成长复苏的期盼，因此全球股票强劲反弹。亚洲（尤其是北亚）成功抑制疫情，依旧最引人注目，其他区域的股市也因为疫苗可望出炉而逐渐追上。
展望未来，亚洲消费品类股为投资人带来独特机会，不论疫苗推广是否顺利皆然。加上此区域近期的正面发展情势（如签署区域全面经济伙伴协定RCEP），长期投资人更应该持有亚洲股票。
此疫苗推广作业顺利的情境有助大幅减少感染案例，民众也能逐渐恢复正常生活。
我们预期新冠疫情前的长期趋势不变，也就是消费/新经济产业仍是亚洲成长的主要动力（图表）。在此同时，诸如旅游、餐饮业及商品与服务消费等需求受到压抑，因此相关活动将激增。我们预期整体消费品类股在此情境都将受惠。
此情境可能会发现疫苗疗效不如预期，或者推广计划遭受阻碍。
亚洲（尤其是北亚）仍享有竞争优势，因为亚洲疫情先进先出，而且经济成长动力大多来自国内消费。
举例而言，中国成功在2020年抑制新冠疫情，经济已经出现V型复苏，黄金周消费与双十一销售的表现也恰巧说明国内消费十分强劲，此情势与多数再次封城的西方国家有天壤之别。
去年10月长达八天的“黄金周”假期内，电影票房达39亿人民币为史上次高，共卖出1亿张电影票，此回温力道强大令人意外，因为电影院上座率设有上限75%。依据中国商务部记录的数据，零售商与餐厅的每日平均零售销售额较去年成长4.9%（见图表）。
由于国内消费强劲反弹，中国2020年第四季GDP年增幅优于预期来到6.5%（见图表）。
由于亚洲近期情势的正面发展，因此新冠疫情过后，消费需求仍是亚洲长线的投资主题。
去年11月，亚太地区15国签署区域全面经济伙伴协定(RCEP)，组成全球最大的贸易集团。
RCEP统一15个参与国的原产地规则，预期可消除进口的各类关税并降低非关税壁垒，有利于深化区域内的供应链连结。
在其他方面，RCEP有助提升中国供应链、贸易与投资链，且“双循环”策略或带动国内消费情势。长期而言，消费与电子商务将是主要的受惠领域。
新冠疫情尚不明朗与疫苗的推广可能依旧是各界焦点，投资人必须根据疫苗推广的成果，辨识出最能掌握结构性成长机会的区域与产业。
相较其他地区，亚洲（尤其是北亚）成功抑制疫情表现一枝独秀。另一方面，大众行为出现结构性转变，例如数字化、高端化及对健康生活的关注提升，消费品类股将持续受惠。此地区近期的贸易发展（如RCEP）也可能会成为长期的催化剂。
有鉴于此，锁定亚洲消费需求（如下图）的主题式投资方法，将可望能掌握亚洲消费主义兴起的多样机会。
本文由景顺亚洲股票投资团队撰写。
数字经济已来!秒懂数字生活及其渗透力!
"全民运动热"带来了怎样的消费新机遇？
快销行业如何自带高端化下弯道超车?
本文仅供参考，不构成在授权任何人在任何司法管辖区内的分销、买卖或招揽买卖任何证券或金融产品，也不导向出版或提供景顺上海的微信页面被禁止的司法管辖区内（由于该人的国籍，居住地或其他方式）的任何人。本文所载的信息可能会因应市场动态而改变，景顺不承担更新任何前瞻性声明的义务。实际事件亦可能与假设有所不同。本账号的内容版权归景顺所有，除非另有说明。版权所有。投资涉及风险。景顺或其附属公司或景顺或其附属公司的任何董事或雇员不对任何人依赖此类信息而造成的任何损害或损失（无论是侵权行为或合同或其他方式）承担责任，也不对任何错误或遗漏（包括但不限于第三方来源的错误或遗漏）承担责任。