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中国保险资产管理业协会曹德云:保险资产配置要更加关注趋势性、成长性和长期性

中国保险资产管理业协会曹德云:保险资产配置要更加关注趋势性、成长性和长期性 国泰海通资产管理订阅号
2021-12-05
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导读:国泰君安2022资本市场云端年会资产管理分论坛精彩观点集锦



12月3日,国泰君安2022年资本市场云端年会资产管理分论坛——“全球视野下的资产管理”在云端开幕,中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云受邀为论坛致开幕辞。
 


曹德云指出,在当前国内外资产管理市场快速发展并呈现出新趋势新特点的形势下,本次论坛以“全球视野下的资产管理”为主题召开,对推动我国资产管理市场高质量发展和上海全球资产管理中心建设具有十分重要的意义
 
曹德云从全球资产管理行业的发展现状切入,分享了BCG波士顿咨询公司发布的《2021年全球资产管理报告》中的一组数据。国际资产管理行业从肆虐全球的新冠疫情中逐渐恢复,发展势头强劲,2020年全球资产规模激增11%,年末达103万亿美元。中国大陆是全球第二大资产管理市场,增速为10%,总量约达9.4万亿美元。其中,另类产品成为全球资管机构最大的收入来源。高净值人群资产规模快速增长,成为资管业务的重要资金来源和投资人。领先资管公司纷纷聚焦高增长领域,建立差异化竞争力。
 
提到所在的保险资产管理行业,曹德云提出,从全球来看,保险资产管理占有超过四分之一的份额。近几年来,受国际经济环境变化、全球人口老龄化进程加速、低利率环境等因素的影响,国际保险资金的投资风格也在发生着变化。
 
首先是投资风格更加稳健。国际金融危机后各国保险资金运用更加注重经营的稳健性,强调资产与负债相匹配。这一特征主要体现在寿险资金运用上,股票等高风险资产的配置比例被调低,高等级的固定收益类资产成为重点配置对象。其次是境外投资力度加大。在金融全球化快速发展的大环境下,各国保险资金运用的国际化程度不断提高。同时,越来越多的保险资产管理机构将目光投向境外金融市场,逐步将资产配置范围扩大至各个主要经济体,在全球范围内寻找优质的投资资产。再次是发展第三方委托管理模式。随着经济全球化的进程加快和国际金融市场的逐步融合,保险公司更多基于自身特点和实际需要选择适合自身的资产管理模式。最后是另类投资越来越受青睐。在低利率环境下,国际保险资金运用的配置品种和结构正在发生变化,高收益、高风险的资产获得更多的关注。
 
从国内来看,我国保险资产管理继续保持较快发展势头。截至2021年9月末,保险公司总资产24.3万亿元,同比增长13.2%;保险资金运用余额22.4万亿元,同比增长13.4%。在监管政策更加注重风控合规和稳健审慎的导向下,保险资金配置结构保持稳定,债券、银行存款和金融产品为主的固定收益资产成为配置主体。基于当前和明年经济下行压力大、风险持续释放、市场动荡调整三个特征判断,2022年外部形势和市场环境依然严峻,保险资管行业应未雨绸缪,积极采取应对策略,确保安全、稳健、高效运行。
 
曹德云强调,保险资产配置要更加关注趋势性、成长性和长期性。其中,趋势性包括产业趋势、人口趋势、消费趋势等;成长性包括新基建、新能源、新技术、新消费等符合国家长远发展战略、增长潜力和空间比较大的领域;长期性包括除保险资金长期性外,还要注意交易对手的长期性,在市场主体逐渐向头部集中的趋势下实现强强联合和优优联合。
 
在致辞最后,曹德云还强调了保险行业的五个“注重”
 
一是更加注重拓展第三方资管业务,充分发挥专于大类资产配置、精于主动投资管理、强于风险管控的专业优势,积极拓展包括养老金在内的各类长期资金管理业务,有效对冲保险市场的周期性变化,开拓新的业务增长点和利润增长点。
 
二是要更加注重保险资管产品创新,发挥长期投资专长,丰富产品结构,以利于进一步改善保险资产负债匹配和支持第三方业务拓展。
 
三是要更加注重能力建设,既要提升资产研究能力、运营能力、管理能力、挖掘能力和市场拓展能力,也要扩大另类投资、内部信用评级、养老金管理等领域的能力输出,丰富服务体系。
 
四是要更加注重资管科技,加大资源投入,尽快实现线上化、系统化、信息化、数字化、智能化和自动化,提升运行管理效能。
 
五是要更加注重抢抓战略机遇,特别是绿色投资、养老金融、科技创新、新能源等领域,要做好规划和布局。



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