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// 上周市场回顾
海外市场普涨
IMF召开春季会议并公布最新的全球经济展望，上调2021年全球GDP增长预测0.5个百分点至6.0%，疫苗接种推进、部分国家扩大政策刺激、以及企业和家庭对疫情的适应性增强，是使其对经济更加乐观的主要原因。
中期来看，疫苗接种推进+财政刺激落地将令市场担忧的政策和经济不确定性整体趋于缓和，全球再通胀预期难证伪，风险类和顺周期、再通胀类别的资产相对受益的逻辑目前来看确定性仍然较高，同时需关注病毒变异等可能破坏该逻辑的风险。
国内市场普跌
上证50 -2.84%；沪深300 -2.45%；创业板指 -2.42%；万得全A -1.13%；中证500 +0.14%。沪深两市成交额有所减少，北上资金净流出有所减少，从融资融券数据来看，上周交易热度有所上升。
行业方面
各行业涨跌互现，涨幅前三名行业为钢铁、煤炭和有色金属行业。
（数据来源：wind，20210406-20210409）
永赢基金认为：
流动性略有隐忧，震荡格局下调结构。
在经济持续复苏的背景下，流动性收紧预期再次成为市场焦点。虽然PPI和CPI数据均略超预期，但3月CPI同比仅0.4%，距离货币快速收紧仍有较长距离，压力略增但不必过于担心。目前，市场呈现基本面与流动性预期的赛跑，阶段性谁成为领跑者，谁就可能是当前市场上、下的主要触发剂，考虑到中美货币政策的影响，市场或仍将维持震荡格局。其中，核心资产的主要问题是估值和市场微观结构。
// 近期如下因素需要关注
1）重点关注4月政治局会议政策定调和经济数据验证是否会出现关键变化；
2）货币政策描述去掉“不急转弯”，观察之后货币政策和信用政策；
3）A股年度业绩披露高峰期，关注个股、板块影响；
4）观察中美贸易不确定性带来的政策变化和预期变化。
// 中期而言，结构选择上我们建议关注几个方向
1）受益于利率上行周期的银行、保险；
2）沿着外需复苏配服务，内需配后周期的链条在内外服务业、部分化工品、耐用消费品、地产后周期、制造业投资复苏的细分设备；
3）重视未来5年的大主题碳中和对各行各业的影响，清洁能源、钢铁、电解铝、水泥玻璃等高耗能产业的影响深远。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。
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