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基金经理小课堂丨为何政金债是稳健投资者不容错过的选择?

基金经理小课堂丨为何政金债是稳健投资者不容错过的选择? 国泰海通资产管理订阅号
2023-04-18
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导读:信用风险极低、机构投资者都爱的政金债基金了解一下~

想要稳健投资却怕债券踩雷?

信用风险极低、深受机构投资者喜爱的政金债了解一下~借道指数基金,个人投资者可以更低成本、更加灵活地参与政金债投资。

本期基金小课堂,我们邀请到国泰君安中债1-3年政金债的基金经理朱莹,为我们讲解什么是政金债?它又有哪些优势及特点?

朱莹

国泰君安中债1-3年政金债

基金经理


  • 上海财经大学经济学学士、国际商务硕士、北卡罗莱纳大学夏洛特分校数理金融硕士、FRM。4年证券从业经历,其中2年投资经历。
  • 现任国泰君安资产管理固定收益部基金经理,国泰君安一年定开债、国泰君安中债1-3年政金债基金经理。
  • 致力于债券投资和研究工作,擅长开发固定收益量化投资策略。


Q:你知道什么是政金债吗?

政金债全称是“政策性金融债”,是由政策性银行向商业银行等金融机构发行的债券,属于利率债的一种。我们国家目前只有3家政策性银行,分别是国家开发银行、农业发展银行和进出口银行,它们不以盈利为目的,主要是为了服务国家重大政策及重点项目。政策性银行一般不向民众吸收存款,因此发行“政策性金融债”就成为它们最主要的资金来源。

Q:政金债为何如此受机构投资者欢迎?

一是信用风险较低。三家政策性银行均由国家出资设立,与中国国家主权信用评级一致,因此政金债被认为违约风险较低,与其他信用债品种相比,信用风险较低,因此成为机构投资者的心头好。

二是政金债的体量大、流动性好。较低的信用风险使得政金债颇受市场欢迎,成交量十分活跃,呈现“好买又好卖”的特点,流动性较好。

Q:听上去很不错,那我怎样才能参与呢?

对于个人而言,直接投资政金债的门槛较高、需要的资金量较大,通过指数基金来投资是一种便捷高效的方式。
以国泰君安中债1-3年政金债为例,该产品主要跟踪中债1-3年政策性金融债指数,跟踪指数的比例不低于基金非现金资产的80%。
Wind数据显示,中债1-3年政金债指数过去5年间保持相对稳步的增长,近5年指数年化收益3.66%,表现较为稳定。

数据来源:Wind,数据时段选取2018.3.31-2023.3.31

被动指数型产品的费率较低,有助于降低投资者的投资成本。此外,国泰君安中债1-3年政金债每个交易日都开放申购赎回,投资者的操作也可以更加灵活。

Q:政金债和我原来常买的固收类产品有什么区别吗?

如果对比1-3年政金债指数与其他各类常见债券指数,可以发现政金债指数的收益和风险高于货币基金指数、短期纯债基金指数与同业存单指数。

据来源:wind,收益统计区间为20180331-20230331;历史业绩不预示未来表现,不构成对本产品业绩的保证。

总而言之,如果你是稳健型投资者,或者希望用固收资产作为投资组合的“压舱石”,又不想为债券踩雷而提心吊胆,那么政金债基金是你值得考虑的选择。

国泰君安中债1-3年政策性金融债指数
证券投资基金
A类:952003   C类:952303


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国泰君安资管承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩不构成对基金未来业绩表现的保证。市场有风险,投资须谨慎。投资者应当认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件,自主做出投资决策,自行承担投资风险。国泰君安资管不就本内容涉及的任何投资作出任何形式的风险承诺或收益担保,也不对任何人使用本视频内容而引致的任何损失承担责任。


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