（一）海外：本轮加息周期已结束
通胀有所缓和，11月美国PPI进一步回落至0.9%、核心PPI进一步回落至2%，两者均低于预期和前值，11月美国PCE连续3月回落至2.6%，核心PCE连续4月回落至3.2%，但仍高于2%的目标值。降息或将提前，12月美联储议息会议维持利率不变，会议申明表示经济强劲增长有所放缓，就业增长放缓但依然强劲，失业率保持低位，通胀有所缓解但仍处于高位。随后联储主席鲍威尔鸽派讲话提升市场降息预期。据美联储观察数据显示，市场对于明年3月降息预期已超90%。
（二）国内：经济稳步复苏向前
工业生产稳定增长，11月份规模以上工业增加值增6.6%，增速较上月加快2.0个百分点，装备制造增速明显，分行业看，同比增长前三分别为汽车制造业增长20.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长12.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%。消费复苏势头不减，11月份社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%，增速较上月提升2.5个百分点，增速连续四个月实现提升。政策有力方向明确，12月11日国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》的通知，为内外贸企业提供更为广阔的展业空间。12月14日京沪两地先后出台多项房地产优化政策，坚持房住不炒底色，同时更好满足一线城市居民刚性和改善性住房需求。12月22日国家新闻出版署关于公开征求《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》意见的通知，虽带来市场游戏板块的短期波动，但有效优化中国未成年成长环境，呵护国之未来，利国利民。
（一）行业板块
关注新旧动能转化带来市场机会，科技及成长板块依然值得关注，顺周期板块持续关注电力和船舶制造。
（二）指数配置
多数宽基指数处于历史底部区域，优选历史分位数低且弹性佳的指数品种配置，例如国证2000、中证1000。
备注：科创50、中证1000、国证2000市盈率(TTM)为指数发布以来的分位数
来源：Wind，数据截至12月27日
（三）策略选择
主题基金方面，关注TMT、消费类基金，近期可关注机器人、智能驾驶、AI、数据要素等主题，大消费板块持续关注创新药、纺织制造等主题。量化策略方面，宽基指数处于历史底部区域，市场贝塔空间长期将为指数增强策略带来更好收益体感，对冲成本处于理想区间，中性策略延续强势表现。
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