Q1：国泰君安稳债增利债券发起是一只什么样的基金？
国泰君安稳债增利债券发起定位为二级债基，以固收打底、量化增强，权益仓位围绕10％做低频调整，善守能攻，可在不同市场环境下凸显各自优势，有效控制组合波动。组合层面强调固收和权益的协同效应，综合考虑股债的策略的适应性。
产品的业绩比较基准为：中债综合全价(总值)指数收益率×88%+中证500指数收益率×6%+中证1000指数收益率×6%。
Q2：国泰君安稳债增利债券发起的股债配比如何，是出于什么考虑？
国泰君安稳债增利债券发起以固收打底、量化增强，权益仓位围绕10％做低频调整。长期来看，10%权益仓位的“二级债基”近十年每年均实现正收益。
数据来源：wind；10%*Wind全A指数+90%中债信用债总财富指数，国泰君安资管整理
股票方面，量化选股用不断增厚的Alpha抵御市场下行风险，以积少成多的方式降低市场波动的影响。国君资管量化团队全赛道覆盖选股，全市场选股充分发挥量化优势，追求收益弹性最大化。
债券方面，量化+主观收益稳健——量化和主观结合的自上而下系统化决策，以中高等级信用债和利率债投资为核心，结合宏观基本面量化+信用债量化多因子精选+利率债量化策略进行收益增厚，突出固定收益策略的稳健性的同时追求一定超额收益。
在市场下行环境中，由于控制了均衡的权益仓位中枢，下跌风险有限，且同时期债券市场大概率表现较好，叠加量化选股用不断增厚的Alpha抵御市场下行风险。
1）量化强债 绝对收益
多元量化赋能，追求极致ALPHA：量化理念贯穿组合资产配置、固收策略和股票配置，全市场多风格轮动型量化选股策略更加适配绝对收益定位的二级债基，有利于把控投资组合下限风险，在不同市场环境下分别灵活调配策略比例，追求ALPHA最大化。
一体化统筹管理，优势团队强强联合：产品采用一体化管理模式，明确的主基金经理统筹制，负责大类资产配置、股债子策略精选与调配、风险预算分配与穿透式归因。泛固收与权益量化两大传统优势王牌团队强强联合，打造“不一样”的量化驱动二级债基。
国泰君安资管的固定收益投资团队创始于2005年，是国内券商资管中最早成立的固定收益投资团队之一。固收投研团队近60人，核心投研人员平均从业时间达10年。截至2023年11月底，泛固收业务线管理资产总规模超2800亿，合作机构逾百家。（数据来源：国君资管）
组合的固收层面，将采用主观与量化相结合的方式，分析经济基本面、金融条件、流动性、地缘政治、机构行为等维度，确定债券的久期、杠杆比例、类属占比等。
采用量化策略的公募基金平均年化波动率小于主动权益基金，有利于控制组合风险，因此更适应稳健型二级债基的要求。通过三大策略——偏向进攻性的全市场最大化ALPHA策略、偏向防御的红利增强策略、偏向公募相对收益的偏股基金增强策略灵活配比，追求更大ALPHA。
国泰君安资管AI深度融合的精细化量化投资，采用基本面+实时量价模型，11年间进行9次升级，目前已有1800个因子，自研的交易系统支持毫秒级别交易，力争持股收益和交易收益齐头并进。
拟任基金经理胡崇海同时在管多只量化基金，以国泰君安量化选股为例：
国泰君安量化选股A/C成立于2022年8月18日，成立以来累计收益分别为5.20%/4.67%，同期业绩比较基准收益为-11.47%；2022年度收益-4.95%/-5.09%，同期业绩比较基准收益-8.15%，2023年以来收益10.68%/10.28%，同期业绩比较基准收益-3.62%；近一年排名为同类前3%。
注：排名来源为银河证券，统计区间为2022年12月1日至2023年11月30日，A类排名口径为股票基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，排名41/1510；C类排名口径为股票基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(非A类)，排名25/1017。由于这只产品为全市场选股，与国泰君安稳债增利的权益部分策略较为类似，故选此为例。
Q6：国泰君安稳债增利债券发起的回撤与风险控制如何？
产品初期注重安全垫积累：运作初期积累一定收益安全垫，平稳开局并尽量给投资者良好的初期持有体验；为后续增加风险敞口积累安全垫，避免市场波动导致初始运作即破净。
确定股债比例中枢，突出ALPHA：权益资产占比均衡，力争通过量化选股的阿尔法平滑业绩波动。
做好风险预算，严控最大回撤：根据客户风险偏好，通过资产配置、风险预算等方式控制组合的波动上限；指定明确的止损机制，严控产品最大回撤。
Q7：国泰君安稳债增利债券发起的拟任基金经理是谁？
产品有两位拟任基金经理。胡崇海，拥有13年证券投研经历，其中8年投资经历。浙江大学数学系运筹控制专业博士，曾任香港科技大学人工智能实验室访问学者；现任国泰君安资管量化投资部总经理，是国内较早将机器学习技术应用到实战投资的量化基金经理。目前在管产品为国泰君安中证500指数增强、国泰君安中证1000指数增强、国泰君安沪深300指数增强、国泰君安量化选股、国泰君安科技创新精选三个月持有、国泰君安中证1000优选。
朱莹，拥有5年证券从业经历，其中2年投资经历。上海财经大学经济学学士、国际商务硕士、北卡罗莱纳大学夏洛特分校数理金融硕士、FRM。现任国泰君安资管固定收益投资部基金经理，历任固定收益部研究员、投资经理助理；东证期货衍生品研究院高级金融工程分析师。拥有丰富的固定收益量化投资策略开发经验，擅长运用主观和定量结合的投资框架，致力于利率债和中高等级信用债投资。目前在管产品为国泰君安1年定开、国泰君安安弘六个月定开、国泰君安安平一年定开、君得盛、国泰君安君增利60天滚动持有、国泰君安安裕一年定开。
Q8：目前股票部分主要运用策略为偏股基金增强+全市场选股+红利增强策略，这一策略组合的优势是什么？
为尽量降低本基金对未来不确定性风格的适配能力，需要通过综合配置这三种策略来尽量降低对市场风格的敏感度，从而强化ALPHA端的综合能力。
这三个策略在所有时间点的配置不一定是均等的，而是长期维度的均衡，短期的具体比例还要适当考虑基金的净值管理，比如股票部分的安全垫高了可以适当提升进攻性，反之可适度均衡或者偏向防御。策略均是成熟的实盘量化策略，严格按照自身的投资逻辑进行配置和调仓。
Q9：股票策略的风控体系是什么？未来在日常管理中，如果出现阶段性的超额回撤将如何应对？
量化模型不是一成不变的，量化团队的核心竞争力是随着市场不断演变的模型迭代能力，以及应对不同市场环境的回撤控制能力。量化策略很难应对市场中长期择时，我们能做的事情就是采取风格互补的策略来尽量降低BETA端的波动。
本基金采用的量化策略体系在过去近十年的投资过程中经历过各种市场环境的考验，不管是绝对收益型还是相对收益型产品，均体现出了较强的抗回撤能力，稳中求胜一直是我们在ALPHA端的风格特征。
在日常管理中，提升投资端的抗回撤能力主要采取如下措施：一是用多模型体系来抵挡单模型的脆弱性，尽量克服与市场其它参与者的同质化；二是强化策略和产品的日常跟踪体系，保持对市场变化充分的敏感度；三是强化团队的模型迭代能力，通过不断丰富因子库和策略库，来尽量克服局部失效的风险。
风险提示
一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 、《产品资料概要》等本基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
五、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
六、本基金由管理人依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（https://www.gtjazg.com/index）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
七、管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现(或“管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证”)。管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
八、投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回本集合计划，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。
九、管理人与股东之间实行业务隔离制度, 股东并不直接参与本基金财产的投资运作。股东资金有权根据合同规定，进行申购与赎回。基金有风险，投资需谨慎。请仔细阅读产品合同和招募说明书，选择与自己风险能力相匹配的产品。本产品由上海国泰君安证券资产管理有限公司发行和管理，代销机构不承担产品兑付、投资和风险责任。
