截至11月17日，已发行上市基础设施REITs 29只，已反馈基础设施REITs 6只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 8只。截至11月17日收盘，上周REITs市场呈整体下降态势，已上市29只REITs总市值（除权后）总计865.774亿元，全市场公募REITs总权益（除权前）共计935.550亿元，总权益（除权前）相较于已上市REITs总发行市值涨幅为-6.926%。
截至11月17日收盘，已上市29只REITs总市值（除权后）总计865.774亿元，全市场公募REITs总权益（除权前）为935.550亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨幅为-6.926%。上周鹏华深圳能源REIT涨幅最大，为1.139%，中航京能光伏REIT跌幅最大，达-12.282%。
自上市交易以来，鹏华深圳能源REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达16.679%；华夏中国交建REIT涨幅最小，总权益（除权前）相较于总发行市值涨幅达-38.356%。
图表1▼已上市29只REITs情况概览
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2023年11月13日至2023年11月17日，REITs市场呈整体下降态势，走势情况如下图所示：
2023年11月13日至2023年11月17日，合计成交量2.214亿股，成交额9.269亿元，区间换手率1.1547%。各资产类型方面，上周园区基础设施REIT成交量最高，共计0.940亿股；生态环保基础设施REIT成交量最低，共计0.088股。另外在成交额占REITs总成交额比重中，园区基础设施REIT（29.330%）排名较高，生态环保REIT（5.249%）排名较低。
图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至11月17日收盘，已上市29只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2023年可供分配金额（年化）/截止2023年11月17日收盘基金市值，谨供参考。
注2：发行市值涵盖产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
无
11月14日，津开科工产业园REIT、中国电建清洁能源REIT收到反馈意见。津开科工产业园REIT的反馈内容主要包括交易安排及权利限制、项目运营、估值合理性、运营管理安排等。中国电建清洁能源REIT的反馈内容主要包括运营模式、电量电价、资本性支出、估值合理性、合规证照及项目权属、项目到期转让等。
来源：上海证券交易所
11月15日，安徽交控REIT发布基金份额解除限售的公告。本次战略配售份额上市流通前，可在二级市场直接交易的本基金流通份额为200,000,000份，占本基金全部基金份额的20.00%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为427,100,000份，占本基金全部基金份额的42.71%。限售份额自2023年11月22日起满足解除限售条件。
11月16日，深高速REIT获受理。公开信息显示，深高速REIT的底层资产益常高速位于湖南省益阳市和常德市境内，主线双向四车道，全长约73.083公里，设计时速100公里。
来源：上海证券交易所
11月16日，中国核电旗下公司中核汇能和嘉泽新能分别发布REITs项目申报发行工作公告。中核汇能REIT拟发行项目包括位于广西壮族自治区富川瑶族自治县的富川协合风力发电有限公司所持广西富川协合风电项目、位于新疆生产建设兵团第六师北塔山牧场的中机国能五家渠新能源发电有限公司所持新疆北塔山风电项目。嘉泽新能REIT拟发行项目为宁夏泽恺三道山150MW风力发电项目。
来源：上海证券交易所
本周，临港创新智造产业园REIT、建信中关村REIT、北京保障房REIT、蛇口产园REIT发布三季度投资者关系系列活动情况的公告。京东仓储物流REIT、普洛斯REIT、和达高科REIT、深圳安居REIT、盐田港REIT发布召开三季度业绩说明会的公告。
来源：上海证券交易所、深圳证券交易所
11月13日，文旅部发布《国内旅游提升计划（2023-2025年）》，其中提到加强金融支持，鼓励在依法界定各类景区资源资产产权主体权利和义务的基础上，依托景区项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
11月13日，3只保障性租赁住房公募REITs集体业绩说明会在上证路演中心召开，就行业发展格局、产品经营业绩进行介绍，并与投资者互动交流。北京保障房REIT、华润有巢REIT、厦门安居REIT的基金经理及运营管理团队参加了本次业绩说明会。
近日，上交所组织召开了REITs临时报告的规则培训会，沪市已上市20单REITs的基金管理人、原始权益人、运营管理机构以及市场各方参与其中。此次培训传递出以“管资产”为核心、增进投融互信、优化运营管理的REITs信息披露监管主要理念。
Q1：水务企业的多元化经营模式如何提高项目的纵向扩募能力？
A：城镇供水企业多元业务提升项目扩募能力，涵盖水资源开发、处理、供水、污水处理和再生利用。以首创水务REIT为例，其以污水处理厂为基础成功发行REITs并扩募，城镇供水与污水处理相互依存，自来水定价包括基本水价和污水处理费。供水和污水处理混包发行REITs能够整合资源、提高效率，实现资产多元化、降低风险。
A：乡村供水业务是城镇供水企业潜在的扩募领域，与城镇供水同属基础服务。据水利部统计，截至2020年底，全国建成931万处农村供水工程，集中供水率为88%，自来水普及率为83%，乡村供水市场仍有一定增长潜力。
Q3：城镇供水REITs特许经营权该如何进行认定？
A：根据《市政公用事业特许经营管理办法》和《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，城市供水特许经营应采用竞争机制，并签署《特许经营协议》。若在规章发布前已存在供水特许经营权，且企业成立较早，可根据《加快市政公用行业市场化进程的意见》规定，进行国有资产评估并取得产权登记证，政府主管部门可与其签订协议，或出具文件确认特许经营权。规章发布后，项目公司应遵循新办法并采用招标等竞争机制获取特许经营权。但若未经竞争机制获得特许经营权，仍视为有效，建议按照规章通过招投标等程序确立特许经营权，以避免权属问题。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
