截至6月7日，已发行上市基础设施REITs36只，已获批待上市基础设施REITs8只，已反馈基础设施REITs12只（含扩募1只），已受理基础设施REITs3只（含扩募1只）。截至6月7日收盘，已上市36只REITs总市值（除权后）总计1,051.43亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为0.36%；总权益（除权前）为1,175.12亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-1.14%。
本周打新提示：
基金全称：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金
发售时间：2024年6月11日至2024年6月14日
公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00
发售份额：基金份额总额为10亿份；初始战略配售基金份额数量为8亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为5.1亿份；网下发售的初始基金份额数量为1.4亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.6亿份
基金全称：华夏特变电工新能源封闭式基础设施证券投资基金
发售时间：2024年6月12日至2024年6月13日
公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00
发售份额：基金份额总额为3亿元，初始战略配售基金份额数量为2.1亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为1.53亿份；网下发售的初始基金份额数量为0.63亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.27亿份。
基金全称：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金
询价时间：2024年6月12日，9:30-15:00
发售时间：2024年6月17日至2024年6月21日
公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00
发售份额：基金份额总额为6.00亿份，初始战略配售基金份额数量为4.80亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为2.1198亿份；网下发售的初始基金份额数量为0.84亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.36亿份。
截至6月7日收盘，已上市36只REITs总市值（除权后）总计1,051.43元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为0.36%；总权益（除权前）为1,175.12亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-1.14%。
上周中金湖北科投光谷REIT市值涨幅最大，为4.53%；华夏中国交建REIT市值跌幅最大，为-2.29%。自上市交易以来，鹏华深圳能源REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达38.78%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值涨幅达-39.83%。
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2024年6月3日至2024年6月7日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：
2024年6月3日至2024年6月7日，合计成交量4.7588亿份，成交额19.7600亿元，区间换手率0.9684%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计1.9659亿份；生态环保基础设施REITs成交量最低，共计0.1535亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（34.48%）排名较高，消费基础设施REITs（3.64%）排名较低。
图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至6月7日收盘，已上市36只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年6月7日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至6月7日，已获批待上市REITs共有8只，情况如下表所示：
数据来源：各基金产品招募说明书（封卷稿）、基金份额发售公告、基金合同生效公告、国泰君安资管
6月3日-6月5日，合肥高新REIT、和达高科REIT、越秀高速REIT相继发布了基金收益分配公告，均为本年第一次分红。
公告显示，合肥高新REIT拟分配金额为人民币18,921,000.00元，占截止此次收益分配基准日（2024年3月31日）可供分配金额的99.9777%；和达高科REIT拟分配金额为人民币14,740,000.00元，占截止此次收益分配基准日（2024年3月31日）可供分配金额的99.9947%；越秀高速REIT拟分配金额为人民币33,990,000.00元，占截止此次收益分配基准日（2024年3月31日）可供分配金额的99.9952%。
6月3日，特变电工新能源REIT发布了基金合同、招募说明书、托管协议、产品资料概要、基金合同及招募说明书提示性公告以及基金询价公告。其中询价公告显示，此次基金代码定为508089，基金份额询价日确定为6月6日的9:00-15:00，询价区间为3.543元/份—4.102元/份。
6月8日，特变电工新能源REIT继续推进发行的准备工作，发布了发售公告和战略投资者之专项核查报告，并说明发售时间确定为2024年6月12日至2024年6月13日，基金份额总额为3亿元，初始战略配售基金份额数量为21,000.00万份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为15,300万份；网下发售的初始基金份额数量为6,300.00万份，公众投资者认购的初始基金份额数量为2,700.00万份。
6月4日，深圳能源REIT发布关于广东电力市场气电天然气价格传导机制的公告，提示未来竞争格局的改变可能间接影响本项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益，并对此做出应对措施。
6月5日，中关村REIT发布运营管理机构高级管理人员变更情况的公告。公告显示，陈忠民先生将出任北京中关村软件园发展有限责任公司的的董事长。
6月6日，首钢绿能REIT发布变更基金经理的公告，增聘王峥恺先生担任基金经理。
6月5日-6月7日，首创水务REIT、沪杭甬REIT、广州广河REIT等7单REITs相继更新了招募说明书和基金产品概要。
6月6日，深国际REIT陆续发布产品资料概要、基金合同、托管协议、招募说明书以及基金份额询价公告。其中询价公告显示，确定该基金代码为180302，询价时间是2024年6月12日的9:30-15:00，询价区间为2.490元/份-2.616元/份；并预计发售时间是2024年6月17日至2024年6月21日，基金份额总额为6.00亿份，初始战略配售基金份额数量为4.80亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为2.1198亿份；网下发售的初始基金份额数量为0.84亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.36亿份。
6月7日，河北高速REIT发布了战略投资者之专项核查报告、战略投资者核查事项的法律意见书以及基金份额的发售公告。其中发售公告显示，此次发售将从2024年6月11日至2024年6月14日，认购价格为5.698元/份，基金份额总额为10亿份；初始战略配售基金份额数量为8亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为5.1亿份；网下发售的初始基金份额数量为1.4亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.6亿份。
6月7日，华润商业REIT发布关于原始权益人变更回收资金投向的公告。公告显示，原始权益人通过盘活存量资产所回收的资金，加大新增投资——拟新增武汉光谷商业项目、上海宝山丰翔路商业项目、北京北神树商业项目等16个项目作为募投项目，以期推动增量资产建设，优化消费场景，释放消费潜力，提高回收资金使用效率。
6月7日、6月8日，苏园产业REIT和沪杭甬REIT先后发布基金份额解除限售的公告，并于6月21起满足解除限售条件。此次战略配售流通份额将分别由540,000,000份（占该基金全部基金份额的60%）到720,000,000份（占该基金全部基金份额的80%）和由205,273,092份（占该基金全部基金份额的41.05%）到400,000,000份（占该基金全部基金份额的80%）。
6月7日，中国交建REIT发布关于原始权益人增持期间届满暨增持计划实施情况的公告。增持计划实施后，该基金原始权益人及其一致行动人合计持有基金份额比例从21.23%增加至22.60%，并表明实施期间届满后6个月不会通过大宗、协议转让或竞价交易等方式进行减持。
6月8日，沪杭甬REIT发布关于流动资金贷款周转的公告，对此次借款的原因、背景、具体情况以及影响作出阐释。
A：每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至15:00为连续竞价时间。
公募REITs竞价交易申报数量应当为100份或其整数倍。卖出余额不足100份的，应当一次申报卖出。交易系统支持单笔申报的最大数量上限为99,999,900份（含）。竞价交易申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
公募REITs的开盘价为当日该证券的第一笔成交价格，收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。公募REITs份额上市首日，其即时行情显示的前收盘价为公募REITs发售价格。
Q2：REITs是否存在涨跌幅限制？
A：公募REITs实行价格涨跌幅限制，上市首日涨跌幅限制比例为30%，非上市首日涨跌幅限制比例为10%。
涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格＝前收盘价×（1±涨跌幅比例）。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
