截至8月29日，已发行上市基础设施REITs 73只，已获批待上市基础设施REITs 4只（含扩募2只），已反馈基础设施REITs 11只（含扩募3只），已受理基础设施REITs 2只（含扩募0只）。截至8月29日收盘，已上市73只REITs总市值（除权后）总计2,187.57亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为+2.16%；总权益（除权前）为2,427.02亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+22.22%。
截至8月29日收盘，已上市73只REITs总市值（除权后）总计2,187.57亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为+2.16%；总权益（除权前）为2,427.02亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+22.22%。本周国泰君安济南能源供热REIT市值涨幅最大，为+5.70%；工银蒙能清洁能源REIT市值跌幅最大，为-2.62%。自上市交易以来，嘉实物美消费REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达+87.03%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-42.62%。
数据来源：Choice、国泰海通资管
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2025年8月25日至2025年8月29日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：
2025年8月25日至2025年8月29日，合计成交量7.1447亿份，成交额31.8558亿元，区间换手率0.9545%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，均共计1.9661亿份；市政基础设施REIT成交量最低，共计0.0160亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（19.86%）排名较高，市政基础设施REITs（0.62%）排名较低。
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
截至8月29日收盘，已上市73只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰海通资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2025年可供分配预测金额（年化）/截至2025年8月29日收盘基金市值。如未披露2025年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至8月29日已获批待上市REITs共有4只（含扩募2只），情况如下表所示：
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰海通资管
2025年8月26日-29日，临港创新产业园REIT发布2024年第一次扩募之扩募份额上市交易公告书、2024年度第一次扩募之扩募份额上市交易公告书提示性公告。2025年8月29日，临港创新产业园REIT发布2024年度第一次扩募并新购入基础设施项目交割审计及交割评估情况的公告。
2025年8月28日，东久新经济REIT发布关于国泰君安东久新经济REIT收到中国证监会关于基金变更注册批复以及上海证券交易所关于变更申请无异议函的公告。
2025年8月25日-28日，唯品会奥莱REIT陆续发布基金认购申请确认比例的公告、基金战略配售份额限售公告、基金产品资料概要更新、基金合同生效公告。2025年8月29日，唯品会奥莱REIT发布关于基础设施项目公司完成权属变更登记的公告。
2025年8月27日，招商科创REIT发布简式权益变动报告书。公告显示，本次权益变动系国泰君安吸收合并海通证券，海通证券所有资产均由信息披露义务人承继并承接，信息披露义务人合计持有招商科创REIT基金份额变更为32,438,000份，占比10.81%。
2025年8月30日，国家电投新能源REIT发布关于2025年第三次收到国补应收账款回款情况的公告。公告显示，2025年8月29日，基础设施项目公司收到国网江苏省电力有限公司支付的国补应收账款回款5,120.02万元，已回款的国补应收账款平均回款周期为2.13年。根据既定安排，上述回款资金将优先用于偿还基于保理基准日为2024年12月31日由保理银行于2025年3月24日发放的保理融资款项（该等融资款项已纳入本基金2024年度第三次收益分配）。本次偿还后，保理融资余额降至24,918.80万元。该偿还安排预计将减少本基金2025年度保理融资利息费用39.25万元，提高投资者可供分配金额，增厚投资人收益水平。
2025年8月27日，蛇口产园REIT发布2025年中期报告。
2025年8月28日，蛇口租赁住房REIT、招商高速公路REIT、深圳能源REIT陆续发布2025年中期报告。
2025年8月29日，京东仓储基础设施REIT、南京建邺REIT、东久新经济REIT、济南能源供热REIT、河北高速REIT、苏州恒泰租赁住房REIT、九州通医药REIT、江苏交控REIT、厦门安居REIT、普洛斯REIT、上海地产租赁住房REIT、宁波交投REIT、城投宽庭保租房REIT、国家电投新能源REIT、苏园产业REIT、中国电建清洁能源REIT、津开产园REIT、湖北科投光谷REIT、明阳智能新能源REIT、物美消费REIT、重庆两江REIT、安徽交控REIT、山东高速REIT、联东科创REIT、深圳安居REIT、盐田港REIT、印力消费REIT、广州广河REIT、蒙能清洁能源REIT、宝湾物流REIT、绍兴原水水利REIT陆续发布2025年中期报告。
2025年8月30日，中关村REIT、京能光伏REIT、金隅智造工场REIT、特变电工新能源REIT、易商仓储物流REIT、华润有巢REIT、南京交通高速公路REIT、北京保障房REIT、外高桥REIT、深高速REIT、中国交建REIT、金茂商业REIT、中国铁建REIT、首创水务REIT、首创奥莱REIT、百联消费REIT、沪杭甬REIT、张江产业园REIT、华润商业REIT、深国际REIT、越秀高速REIT、成都高投产业园REIT、大悦城商业REIT、和达高科REIT、合肥高新REIT、广开产园REIT、华威市场REIT、顺丰物流REIT陆续发布2025年中期报告。
2025年8月29日，蛇口租赁住房REIT发布关于召开2025年中期业绩说明会的公告。公告显示，本次会议召开时间为2025年9月2日（星期二）15:00-16:00，会议召开地点为招商基金网络直播间（网址：https://hj.jravity.com/index.html?roomId=live_20250827171908_ZoFF&inviterId=5fb623c7581b53786a6a372f&channelId=5fd6df12c5550000b2005e4d）。
2025年8月30日，大悦城商业REIT发布关于召开2025年中期业绩说明会的公告。公告显示，本次会议召开时间为2025年9月4日（星期四）15:30-16:00，会议召开地点为：网络直播间（网址：https://5117i.xetslk.com/sl/1c8QPl）。
2025年8月28日，沪杭甬REIT发布关于2025年第一次投资者开放日活动的公告。公告显示，本次活动时间为2025年9月4日13:30-16:00，活动地点为浙江省交通集团高速公路杭州北管理中心，杭州市余杭区天目山西路杭州西收费站旁。
2025年8月29日，津开产园REIT发布关于举办2025年第二次投资者开放日活动的公告。公告显示，本次活动时间为2025年9月9日星期二下午14:30，活动地点为天津经开区天河数字产业园8号楼一层路演大厅。
2025年8月27日，南京建邺REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年8月29日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额25,909,051.29元，本次分红方案为0.647元/10份。
2025年8月27日，江苏交控REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年8月29日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额146,894,709.27元，本次分红方案为3.6723元/10份。
2025年8月29日，厦门安居REIT发布关于2025年第二次分红的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额29,670,707.33元，本次分红方案为0.5934元/10份。
2025年8月29日，首创奥莱REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额63,802,949.02元，本次分红方案为0.7975元/10份。
2025年8月30日，中关村REIT发布关于基金分红的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月3日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额16,105,031.48元，本次分红方案为0.1780元/10份。
2025年8月27日，宝湾物流REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年8月29日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额26,818,834.93元，本次分红方案为0.8939元/10份。
2025年8月28日，深圳能源REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月1日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额93,040,961.81元，本次分红方案为1.55元/10份。
2025年8月29日，广开产园REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额47,215,140.81元，本次分红方案为0.590元/10份。
2025年8月29日，广州广河REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额255,052,209.15元，本次分红方案为3.5000元/10份。
2025年8月29日，盐田港REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额47,801,035.24元，本次分红方案为0.5012元/10份。
2025年8月29日，深圳安居REIT发布关于基金收益分配的公告。公告显示本次分红权益登记日为2025年9月2日，收益分配基准日为2025年6月30日，基准日可供分配金额23,533,893.41元，本次分红方案为0.4706元/10份。
2025年8月25日，沪杭甬REIT发布关于二〇二五年七月主要运营数据的公告。公告显示，杭徽高速在2025年7月实现的车流量及收费情况如下：当月日均收费车流量为28,762辆次，当月同比变动3.79%，累计同比变动0.98%；当月路费收入6.592.66万元，当月同比变动2.62%，累计同比变动-4.33%。
2025年8月26日，宁波交投REIT发布关于二〇二五年七月主要运营数据的公告。公告显示，2025年7月1日至2025年7月31日期间，杭州湾跨海大桥项目主要运营数据如下：当月日均收费车流量为58.733辆次，当月同比变动-6.39%，累计同比变动1.30%；当月路费收入19,758万元，当月同比变动-7.60%，累计同比变动-0.64%。
2025年8月29日，河北高速REIT发布关于二〇二五年七月主要运营数据的公告。公告显示，基础设施项目2025年7月主要运营数据如下：当月日均收费车流量为18,004辆次，当月同比变动2.99%，累计同比变动-8.90%；当月路费收入4,671.68万元，当月同比变动-6.33%，累计同比变动-5.87%。
2025年8月29日，越秀高速REIT发布关于二〇二五年七月主要运营数据的公告。公告显示，2025年7月1日至2025年7月31日期间，湖北汉孝高速主要运营数据如下：当月日均收费车流量为35,097辆次，当月同比变动2.0%，累计同比变动6.1%；当月路费收入1,962万元，当月同比变动-1.3%，累计同比变动-1.2%。
2025年8月26日，广州广河REIT发布关于二〇二五年七月主要运营数据的公告。公告显示，2025年7月1日至2025年7月31日期间，广河高速公路广州段项目主要运营数据如下：当月日均收费车流量为153,916辆次，当月同比变动2.20%，累计同比变动1.20%；当月路费收入7,203万元，当月同比变动0.06%，累计同比变动-0.07%。
2025年8月26日，招商科创REIT、蛇口租赁住房REIT、招商高速公路REIT发布招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告。公告显示，谭智勇新任基金管理人副总经理。
2025年8月29日，外高桥REIT、百联消费REIT、张江产业园REIT发布华安基金管理有限公司关于董事长变更的公告。公告显示，徐勇新任基金管理公司董事长，朱学华离任基金管理公司董事长。
2025年8月30日，蒙能清洁能源REIT发布工银瑞信基金管理有限公司高级管理人员变更公告。公告显示，赵桂才代任基金管理公司总经理，高翀离任基金管理公司总经理。
2025年8月28日，首创奥莱REIT发布基金份额解除限售的提示性公告。公告显示，本基金部分战略配售份额将于2025年8月28日解除限售。本次解除限售份额为328,000,000份，均为场内份额，无场外份额解除锁定。本次战略配售份额上市流通前，可在二级市场直接交易的本基金流通份额为200,000,000份，占本基金全部基金份额的25.00%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为528,000,000份，占本基金全部基金份额的66.00%。
2025年8月25日，厦门安居REIT发布基金份额解除限售的提示性公告。公告显示，本基金部分战略配售份额将于2025年8月31日解除限售，本次场内解除限售份额合计78,000,000份。本次战略配售份额上市流通前，可在二级市场直接交易的本基金流通份额为322,000,000份，占本基金全部基金份额的64.40%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为400,000,000份，占本基金全部基金份额的80.00%。
2025年8月25日，深圳安居REIT发布基金份额解除限售的提示性公告。公告显示，本基金部分战略配售份额自基金上市之日（2022年8月31日）起锁定36个月，至2025年9月1日满足解除限售条件，将于2025年9月1日解除限售。本次解除限售份额均为原始权益人战略配售锁定份额，共计155,000,000.00份，占本基金全部基金份额的31%。
Q1：基金管理人需在中期报告中披露哪些关联交易信息？
A：基金管理人应当在中期报告中披露报告期内发生的关联交易，包括对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、定价政策以及依据、交易金额、就关联交易采取的内部控制措施等，以及相关利益冲突防范措施。
Q2：基金管理人需在中期报告中披露哪些与基础设施项目相关的资产减值信息
A：基金管理人应当在中期报告中披露固定资产、无形资产、投资性房地产、商誉等与基础设施项目相关的资产以及其他基础设施基金资产减值计提情况。发生减值比例超过10%的，应当披露发生减值的原因、已采取或者拟采取的措施等。
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰海通证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
