新闻周报｜放手一搏 or 防守一波- 大数跨境

首页

新闻周报｜放手一搏 or 防守一波

国泰中兴基金

2025-04-30

戳下方

点亮图片

投资是一件长期的事情，不同属性的资金有着自己的投资方向。

4月的市场波动再次印证A股的“独立行情”本质是政策底、估值底与产业升级趋势的共振。与其纠结于“放手一搏”还是“防守一波”，不如以长期视角捕捉结构性机会。每一次市场分歧的扩大，都意味着更大的认知差红利。在波动中保持定力，深耕产业逻辑与政策脉络，才能于大A中收获“对的颜色”而非短暂的“红色”。

假期临近，恭祝大家节日愉快，万事胜意！

（文章尾部附有重要数据指标，供各位读者查阅。）

市场表现

截至本周三收盘，A股三大指数涨跌不一，市场股票呈涨多跌少态势，科技板块回归。截至收盘，沪指周收跌0.49%，深证成指周收跌0.17%，创业板指周收涨0.04%。

香港恒生指数本周收涨0.63%，截至收盘报22119.41点。恒生科技指数周收涨2.10%，恒生中国企业指数周收跌0.05%。

环球大事

当地时间4月29日，美国总统特朗普签署新政策，进口汽车将免于再被征收铝和钢的单独关税，且允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%的关税已于4月3日正式生效，而对关键汽车零部件加征25%关税的措施计划5月3日生效。

4月28日，欧洲当地发生大规模停电，影响西班牙、葡萄牙、法国南部部分地区。据葡萄牙媒体报道，此次停电可能源于欧洲电网系统出现故障，导致电网受到波及。我国电力需求方面，一是今年电力投资创历年新高，国家电网2025年投资计划突破6500亿元，南方电网达1750亿元，合计8250亿元。二是天气渐热，临近夏季用电高峰期，国家电网预测2025年夏季最大负荷将突破13.7亿千瓦。三是随着AI算力需求爆发，对电力的需求也急剧扩大。单座10万GPU集群年耗电16亿度，相当于中型城市日用电量。

国内新闻

4月29日，国家主席习近平在上海徐汇区的“模塑空间”大模型创新生态社区调研，强调上海要加快建成具有全球影响力的科技创新高地。“模塑空间”是上海市打造的人工智能大模型专业孵化和加速平台，已入驻企业100余家。此外，国家主席还走进人工智能产品体验店，详细了解智能眼镜、智能儿童玩具、智能乐器等产品的功能和市场行情，并戴上智能眼镜亲身体验。他表示，我国数据资源丰富，产业体系完备，市场空间巨大，发展人工智能前景广阔，要加强政策支持和人才培养，努力开发更多安全可靠的优质产品。

4月30日，国家统计局发布数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上个月下降1.5个百分点，制造业景气水平有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%和50.2%，继续保持在扩张区间。

为响应国家推动中长期资金入市的政策理念，4月29日，新华保险披露拟出资100亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金的份额，基金名称为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金。基金成立规模200亿元，新华保险与中国人寿拟各出资100亿元认购基金份额。该基金为权益类私募证券投资基金，存续期限为10年，投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股。

4月27日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，决定核准浙江三门三期工程等核电项目。本次获批的新项目均采用自主三代核电技术。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，此次新核准机组的投资总额超过2000亿元。

4月27日，国家统计局数据显示，工业企业利润由降转增。1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%。一季度全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降3.3%转为增长0.8%，扭转了自去年三季度以来企业累计利润持续下降的态势。

4月27日，商务部等6部门发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》，提到下调离境退税起退点，境外旅客同日同店购买退税物品金额达到200元人民币，且符合其他相关规定的，可以申请办理离境退税。优化离境退税支付服务，将现金退税限额上调至20000元人民币。推动退税代理机构与支付机构、清算机构等加强合作，在风险可控的前提下，通过移动支付、银行卡、现金等多种方式提供退税服务，更好满足境外旅客多样化支付服务需求。

行业动态

4月30日，饿了么宣布推出“饿补超百亿”活动，正式加入百亿补贴的激烈竞争中。此前，美团和京东外卖已经分别通过大规模补贴和创新服务吸引了大量用户，饿了么此举让外卖行业从“两虎相争”演变成了“三国杀”局面。

4月29日，我国首个建设在高风速海域的海上光伏项目——三峡集团东山杏陈180兆瓦海上光伏电站项目在福建实现全容量并网。该项目年平均可提供清洁电能约3亿千瓦时，每年可节约标准煤约9.02万吨、减排二氧化碳排放约24万吨。近年来，中国海上光伏项目持续取得突破性进展，海上光伏正在成为能源转型的核心赛道之一。

4月28日，小鹏汽车推出智能辅助驾驶安心服务，239元/年，最高赔偿100万元。在智能辅助驾驶保险服务领域，小鹏汽车明确提出在NGP（导航辅助驾驶）退出后5秒内仍可享受权益，是目前行业内唯一一家有此保障的车企。为用户在智能辅助驾驶功能切换过程中提供了额外的安全保障，填补了市场空白。

近日，深圳的一家科技企业影石创新推出Insta360 X5全景相机在美国引发抢购潮，美国纽约市民凌晨排队购买。Insta360 X5是影石创新的旗舰款全景相机，可拍摄360度影像，自拍杆能自动“隐形”。它还具备8K超高清拍摄、AI自动剪辑、云存储和云分享等多项功能，不仅可以360度无死角记录珍贵瞬间，回放时还能通过VR设备观看。

早在今年3月20日Pura X发布会上，余承东宣布鸿蒙PC将于2025年5月亮相。据悉，鸿蒙PC将继承鸿蒙系统“全场景互联、更流畅、更智能、更安全、更精致”的五大体验。长期以来，微软的Windows操作系统在个人电脑等领域占据着主导地位，鸿蒙PC版的推出将使我国拥有个人计算领域的全流程自主权，降低了对国外技术的依赖，提升了国家信息安全保障能力。鸿蒙PC版的推出将成为我国科技发展史上的重要里程碑式事件！

数据指标

一、贷款市场报价利率（LPR）