2025年中国权益市场经历了先扬后抑再企稳上行的N字型行情，从科技、港股、新消费、创新药产业链、机器人等众多热门主题的驱动下，市场自二季度进入了持续上行的行情阶段，深证成指一度突破13500点。
展望2026年，在市场轮动加快、多主题爆发扩散的背景下，通过分散布局新兴优质行业或是较优的投资方式。而创业板在产业端聚焦先进制造、数字经济与绿色低碳三大领域，覆盖新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、航空航天、海洋装备九大战略性新兴产业，其投资价值有望持续凸显。
核心维度全面解析
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基本面：收入持续增长，盈利质量提升
2024年创业板指样本公司实现营收1.7万亿元、净利润1800亿元，均实现稳步增长，近七成公司营收正增长，超四成营收和净利润双增超10%。2025年该增长趋势得到延续，在最新三季报中，创业板指样本公司营收同比增长10.21%，利润总额同比增长25.98%。盈利质量持续提升。
创业板指数营业收入及增长
数据来源：wind，2025/3/31-2025/9/30。过往表现不预示未来。
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行业结构：新兴产业主导，科技属性聚焦
创业板指数成分主要集中的行业和经济结构息息相关。从历史板块分布来看，2016 年前后随着互联网的发展，创业板在 TMT 上权重占比较高，随着CXO、创新药企业稳步发展、市场对医药产业链个股关注度提升，2020 年前后医药板块的占比较高，2021 年之后，随着新能源车及新能源产业链的发展，指数在中游制造板块上的权重逐渐提升，2024年后，随着AI产业的爆发，通信占比显著提升。创业板的行业板块结构较好地反映了国内经济结构的变迁和产业结构的升级。
行业分布及变化
数据来源：wind，2017/1/1-2025/12/31
当前，创业板指数企业所覆盖行业格局呈现出以新一代信息技术、新能源、生物医药为三大支柱的显著集中特征，既反映了高成长性行业产业聚集效应，也凸显了政策驱动下战略性新兴产业的资本偏好。
指数最新成分行业分布如下：
● 新能源（电力设备）：32%，锂电池、光伏、储能为核心；
● TMT板块（电子+计算机+通信）：39%，AI、半导体、光通信领涨；
● 医药生物： 8%，创新药、医疗器械为核心。
创业板指数行业分类
数据来源：wind，截至2026/1/20，申万一级行业分类
此外，2025年6月16日实施的权重上限机制（单股权重不超过20%）与ESG负面剔除机制，进一步强化了对极端风险的防控能力，使指数在吸纳高成长标的的同时，降低了因ESG评级劣化或单一公司市值过度膨胀带来的系统性风险。
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估值：估值低位，性价比高
截至2025年12月31，创业板指PE-TTM为40.7倍，处于2016年以来42%分位，显著低于科创50的160 PE，估值性价比突出。
折线：指数点位；面积：PE-TTM，虚线：中位数
数据来源：wind，2016/1/1-2025/12/31。过往表现不预示未来
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历史表现：成长弹性领先，长期走势亮眼
从历史行情来看，创业板指数相较于其他主流宽基指数，弹性更大、锐度更高。
注：指数过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。数据来源wind，2012/1/1-2025/12/31
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机构资金关注度高，场内资金持续流入
在主动股基每个季度披露的前十大重仓股中，属于创业板成分股的总市值及占比情况进行统计可以看到，自 2011 年一季度以来，主动股基持有创业板成分股的总市值整体呈现上升趋势，2025 年三季度持股市值为 3583.45 亿元，从占比来看，主动股基重仓股持有创业板市值占比近年来稳定在 17%以上，2025Q3 占比达到 23.72%。
主动股基持有创业板成分股市值及占比
（截至 20250930）
资料来源：wind，国信证券经济研究所整理
三大核心板块投资价值：高景气、高成长
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TMT板块：AI驱动，景气度拉满
创业板指数中新一代信息技术产业的结构性权重，高度集中于通信设备、半导体与IT服务三大核心领域，配置逻辑清晰指向AI算力基础设施与落地的闭环。这种结构性集中，使创业板指数对全球AI基础设施投资周期的敏感度远超其他板块，体现了在技术演进路径的前瞻性配置。
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新能源板块：低谷已过，技术驱动高质量发展
创业板新能源板块已度过产能过剩低谷期，进入“技术驱动+全球化”的高质量发展阶段。覆盖储能、固态电池、海风等高增长细分方向。在技术、成本与需求三重共振下，中国新能源产业正从“制造输出”迈向“标准与资本输出”，构建起覆盖研发、制造、系统集成与全球服务的生态体系。
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医药板块：政策红利释放，创新突围
生物医药产业作为研发驱动型战略领域，涵盖CXO、创新药、高端医疗器械、生物制品与基因治疗等高壁垒细分行业。目前已形成技术突破与国产替代双主线并行的产业格局。此外， 国内CXO企业作为全球创新药产业链的关键支撑，深度绑定全球头部药企研发需求，进一步强化了中国在全球医药研发分工中的核心地位。随着国内药企BD出海、国外药企订单增加，中国医药企业价值有望获得进一步提升。
永赢创业板指数：A股成长风向标
永赢创业板指数基金紧密跟踪创业板指数（399006），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争为投资者提供与标的指数表现相一致的长期投资体验。尽管创业板企业普遍具备高成长属性，但市场整体估值并未出现非理性透支，反而为长期投资者提供了基于基本面支撑的投资选择，其估值体系正从“高增长高溢价”的单向逻辑，转向“高增长低估值”的再平衡格局。
