2025年上半年中国经济韧性突显，二季度GDP同比增5.2%、环比1.1%；8月PMI49.4%，体现复苏结构性差异。央行降准、逆回购释放流动性，1年期国债收益率1.35%处于相对低位，支撑债市。但外部关税与供应链风险仍在，A股结构性牛市伴波动。对低风险、求长期稳健的养老投资者，兼具债市基础收益与A股转型红利的二级债基，是平衡收益与抗通胀的优选。
作为中国人寿集团旗下唯一的公募基金管理公司，国寿安保基金管理有限公司（下称“国寿安保基金”）近期发行的国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）备受市场瞩目。想要了解相关信息，这篇十问十答不可错过。
国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF），风险等级为R3等级，基金类型为混合型基金中基金（FOF），为目标风险系列FOF中风险收益特征相对稳健的基金。基金的预期收益及预期风险水平高于债券型基金中基金、债券型基金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。基金可以投资港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。
国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产不低于基金资产的80%，投资于股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过基金资产的30%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，投资于商品基金（商品期货基金和黄金ETF）的比例合计不超过基金资产的10%；投资于QDII基金、香港互认基金的比例合计不超过基金资产的20%；投资于货币市场基金的比例不超过基金资产的15%。本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
基金投资于权益类资产（股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金）的比例中枢为20%，该比例可上浮不超过5%，下浮不超过10%，即本基金权益类资产占基金资产的比例10%-25%。其中，计入上述权益类资产的混合型基金是指符合下列条件之一的混合型基金：（1）基金合同约定股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于60%；（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度末股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例均不低于60%。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）的业绩比较基准为中债-综合全价（总值）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%。
养老目标FOF主要分为目标日期型基金和目标风险型基金两种，其中养老目标风险基金采取的就是目标风险策略，在不同时间段均保持资产组合风险特征稳定的基金，根据权益/固收等资产比例规定不同，分为稳健型、平衡型、积极型等，这类基金或策略适合对风险偏好与收益预期有清晰认知的投资者。本基金权益类资产配置的比例为10%-25%，为目标风险基金中的稳健型产品。
龙南质女士，金融学硕士，2011年7月至2013年11月于中国人寿资产管理有限公司担任投资经理助理，2013年11月加入国寿安保基金管理有限公司担任宏观策略研究员，2019年3月担任投资经理。2021年9月起任国寿安保稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。2022年8月起任国寿安保养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。
龙南质女士长期专注于研究及投资工作，具备宏观研究及行业比较研究背景。依靠完善的大类资产配置模型，优化组合的风险收益特征。风格稳健，稳中求进。
首先，发展养老第三支柱迫在眉睫。根据中国社科院《中国养老金精算报告2019-2050》，城镇职工基本养老保险的缴费赡养比（参保职工与退休人员比例）将从2020年的2.57:1降至2035年的1.51:1。我国亟需发展第三支柱养老保障，通过税收优惠引导个人建立养老账户，形成多层次的保障体系。
其次，养老目标基金是专门为个人养老金账户设计的核心投资工具，通过资产配置与基金选择多重分散风险实现养老资产的长期稳健增值，是推动第三支柱发展的关键金融产品。
养老FOF基金可以实现多资产配置、多重分散。传统的固定收益产品收益率大幅降低，“安全资产”如国债、定期存款的收益能力已经难以满足保值增值需求。投资者对跨资产挖掘多元化收益产品的需求激增。养老FOF通过投资于不同类型的底层基金（如股票型、债券型、商品型等），实现跨资产类别配置，降低单一资产波动对整体组合的影响。地域上覆盖境内外市场，在行业和风格上兼顾价值与成长、周期与防御，通过多重维度的分散布局对冲特定市场或板块的风险。
首先，养老目标风险基金为目前市场上投资范围较广，投资品种较齐全的养老目标基金。国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）的投资范围包括股票、债券、股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、商品基金、公募REITs、QDII基金、香港互认基金等，除此之外，还可以根据不同的市场情况，灵活使用基金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略等，合理利用自身良好的大类资产配置能力。
其次，国寿安保严选稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）最短持有期为一年，有助于帮助投资者获取长期价值投资的回报，产品设计贴合一年期理财的客户需求。
最后，根据银河证券三级分类，养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(A类)、养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(非A类)今年以来、过去1年、过去6年业绩表现不俗，在复杂的市场环境下经受住了考验。(数据来源：中国银河证券·各类型基金滚动月度业绩汇总 2025-07-31，截止日期：2025年7月31日)
A：本基金管理费率0.60%，托管费率0.15%，管理费、托管费为年费率。
认购费率：
备注：投资者在认购期之内多次认购的，需按单一交易账户累计认购金额对应的费率计算认购费用。
申购费率：
本基金不收取赎回费，但对于每份基金份额设定一年的最短持有期，在最短持有期内投资者不能提出赎回申请。
公司固定收益类资产最近十年、七年、五年、三年、两年超额收益排名均居行业前1/5。（6/70、13/103、19/129、19/151、22/163）
公司固定收益类资产最近七年超额收益率在固收类中型公司中排名第1名（1/14）；最近十年、五年、三年、两年超额收益率在固收类中型公司中均排名第2名（2/12、2/14、2/14、2/14）。(数据来源：《国泰海通证券：基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜（2025.07.02）》，数据截至2025年6月30日)
国寿安保基金成立于2013年10月29日，注册资本12.88亿元，控股股东是资产管理规模逾5.3万亿元的中国人寿资产管理公司。
截至2025年6月30日，剔除货币基金与短期理财债券基金，国寿安保基金管理的基金资产净值为1977.2533亿元。
秉承保险资金稳健的投资风格，国寿安保基金始终奉行本金安全至上，追求长期致胜，以严谨、科学的多层次、多角度研究为基础，着眼于发现资产的长期投资价值。截至2025年6月30日，公司累计服务客户数近7300万户，自成立以来旗下基金累计分红340次，公司始终践行金融工作的政治性、人民性，努力提升专业性，坚决维护持有人利益，一如既往地为持有人创造更多价值。
风险提示：
投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。
基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
