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10年从无到有,量化投资的本土化之路

10年从无到有,量化投资的本土化之路 国金基金
2015-12-02
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导读:之前,我们介绍了量化投资在海外的发展历程,回到国内,量化投资从无到有,已经发展了10多年。但直至近几年才


之前,我们介绍了量化投资在海外的发展历程,回到国内,量化投资从无到有,已经发展了10多年。但直至近几年才突然火热起来,不过好景不长,今年6月份的股灾再次给量化投资的前景蒙了一层阴影,下面,让国宝带你来捋一捋↓↓↓

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早在2004年8月,光大保德信基金就成立了国内首只采用量化模型的公募基金;紧接着,在2005年5月,上投摩根阿尔法股票基金也相继成立。但受制于国内金融衍生工具匮乏(当时还没有股指期货、融资融券等),其所开发的策略无非是量化选股、量化择时等,与传统投资方式并无太大区别。

不过,也正因如此,此阶段的量化策略主要应用在ETF套利以及指数增强、指数分级上。其中,杠杆基金银华锐进上市仅5个月(2010年6月—2010年10月)就创造了近80%的涨幅,在当时的弱势行情中名声大噪,并一跃成为市场上最大的指数分级基金。

2010年,随着股指期货、融资融券等衍生品的陆续推出,宽客精英们不再满足于在被动投资上小试牛刀,而是尝试进入主动性投资的量化基金。其中,2012年1月,第一创业证券成立了业内首只量化对冲产品——金益求金;2013年12月,在监管层取消了公募基金利用对冲策略获取绝对收益的限制后,国内首只对冲型公募基金——嘉实绝对收益策略也宣告成立。截至2014年底,市场上共有300多只量化产品,并逐步形成券商、公募基金、私募基金、期货四大派系。

进入2015年,量化投资在上半年依然保持良好发展势头,但6月份股灾给量化投资的发展蒙上一层阴影。从9月份开始,包括期指交易保证金比例提高、期指开仓交易量限制、期指日内交易手续费提高、限制50ETF期权持仓等一系列新规的实施,在一定程度上抑制了量化投资原本快速发展的势头。

展望未来,业内人士一致认为,量化投资在中国还有很大发展空间,而且其发展也对国内资本市场发展有积极作用。


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