截至3月20日，已发行上市公募REITs 79只，已获批待上市公募REITs 2只（含扩募1只），已反馈公募REITs 23只，已申报/受理公募REITs 4只。截至3月20日收盘，已上市79只REITs总市值（除权后）总计2,238.92亿元，总市值（除权后）较3月13日市值涨跌幅为-0.07%；总权益（除权前）为2,551.60亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+18.42%。
基金全称：东方红隧道股份高速公路封闭式基础设施证券投资基金
公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00
发售份额：基金份额总额为10亿份，初始战略配售基金份额数量为70,000万份；网下发售的初始基金份额数量为21,000万份，公众投资者认购的初始基金份额数量为9,000万份。
截至3月20日收盘，已上市79只REITs总市值（除权后）总计2,238.92亿元，总市值（除权后）较3月13日市值涨跌幅为-0.07%；总权益（除权前）为2,551.60亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为+18.42%。上周中金重庆两江REIT市值涨幅最大，为+3.18%；南方顺丰物流REIT市值跌幅最大，为-4.62%。自上市交易以来，嘉实物美消费REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达+93.23%；建信中关村REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-32.10%。
数据来源：Choice、国泰海通资管
注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。
注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。
2026年3月16日至2026年3月20日，REITs市场整体呈现先升后降的趋势，走势情况如下图所示：
2026年3月16日至2026年3月20日，REITs合计成交量4.2750亿份，成交额18.4840亿元，区间换手率0.3433%。
数据来源：Choice、国泰海通资管
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
各资产类型方面，上周仓储物流REITs成交量最高，共计1.0503亿份；市政REITs成交量最低，共计0.018亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通REITs（21.97%）排名较高，水利设施REITs（0.85%）排名较低。
图表7▼分资产类别交易情况
数据来源：Choice、国泰海通资管
图表8▼分资产类别交易情况
截至3月20日收盘，已上市79只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰海通资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露底层项目2026年可供分配预测金额（年化）/截止2026年3月20日收盘基金市值。如未披露2026年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。
注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。不动产项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。
截至3月20日，已获批待上市REITs共有2只（含扩募1只），情况如下表所示：
图表11▼已获批待上市REITs（含扩募）情况统计
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、国泰海通资管
2026年3月14日，京东仓储基础设施REIT发布更换存续期评估机构公告。公告显示，该基金2023年1月11日合同生效；为维护基金份额持有人利益、保障基金平稳运作，经严格选聘及内部审批程序，基金于2026年3月12日决定，将存续期评估机构由深圳市戴德梁行土地房地产评估有限公司更换为仲量联行（北京）房地产资产评估咨询有限公司，新任机构将负责不动产项目评估及出具评估报告。本次更换不改变不动产项目评估方法，对基金份额持有人权益无实质性不利影响。
2026年3月20日，深圳安居REIT发布运营管理机构董事长变动情况公告。公告显示，该基金于2022年8月22日合同生效，底层资产为位于深圳市的安居百泉阁项目、安居锦园项目、保利香槟苑项目和凤凰公馆项目；运营管理机构深圳市房屋租赁运营管理有限公司的袁虎林先生已获委任为公司董事长。本次运营管理机构董事长变动系正常人事调整，不影响机构稳定运营管理能力，对不动产项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益无不利影响。
2026年3月20日，沪杭甬REIT发布运营管理机构高级管理人员变动情况公告。公告显示，该基金于2021年6月7日合同生效，底层资产为杭徽高速公路（浙江段）项目；运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司的王其明先生已获委任为公司总经理，任期自2026年3月18日起至第十届董事会任期届满之日（即2027年6月30日）止。李伟先生自2026年3月18日起不再代理公司总经理职责。本次运营管理机构高级管理人员变动不影响运营管理机构的稳定运营管理能力，对不动产项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益无重大不利影响。
2026年3月18日，招商高速公路REIT发布运营管理机构高级管理人员变更公告。公告显示，该基金于2024年10月17日合同生效，底层资产为安徽亳阜高速公路项目；运营管理机构招商局公路网络科技控股股份有限公司的全资子公司招商公路运营管理（北京）有限公司发生正常人事调整，财务负责人由王雪艳女士变更为陈昌环先生，新任人员具备相关行业从业经验。本次变动未影响机构稳定运营管理能力，不影响机构稳定运营管理能力，对不动产项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益无不利影响。
2026年3月14日，中关村REIT发布基金经理变更公告。公告显示，本次变更为增聘与解聘同步进行，新任基金经理史宏艳于2026年3月13日任职，具备12年以上不动产运营管理经验；离任基金经理为李元利于2026年3月13日离任，原因为个人申请。本次变更基金经理不影响基金管理人履行职责,对本基金份额持有人权益无重大影响相关变更手续已完成备案。
2026年3月17日，绍兴原水水利REIT发布项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情况公告。公告显示，该基金投资的不动产项目为绍兴市汤浦水库工程，主要经营模式为向供水厂提供原水并收取原水费；自2025年四季度以来，绍兴市汤浦水库流域来水偏枯，截至2026年3月16日，流域来水依然偏枯，汤浦水库水位持续偏低。预计将对项目公司一季度原水收入、利润率和现金流造成负面影响，进而影响基金份额持有人的当期基金收益分配。事件可能对全年经营业绩形成一定程度的影响，汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结合全年实际供水情况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。针对上述情况，基金管理人和运营管理机构已采取应对措施，并将及时公告相关进展情况。
2026年3月20日，京能国际能源REIT发布基金份额解除限售的公告。公告显示，本基金部分首发战略配售份额将于2026年3月29日解除限售（2026年3月29日为非交易日，本次解除限售账户将于2026年3月30日实际解除限售），本次解除限售份额为102,999,900份，占本基金全部基金份额的17.14%，均为场内份额解除。
2026年3月20日，国家电投新能源REIT发布基金份额解除限售的公告。公告显示，本基金部分战略配售份额将于2026年3月30日解除限售（因2026年3月29日为非交易日，故本次解除限售的部分战略配售份额顺延至2026年3月30日实际解除限售），本次解除限售份额共计197,600,000.00份，占本基金全部基金份额的24.70%，其中场内解除限售份额197,600,000.00份，不涉及场外份额解除锁定。
2026年3月20日，江苏交控REIT发布2026年2月主要运营数据公告。公告显示，其底层资产沪苏浙高速公路（G50沪渝高速江苏段）整体运营情况良好，无安全生产事故，通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。该高速公路全长49.947公里，收费经营权年限至2033年1月11日，由江苏沿江高速公路有限公司负责运营管理。2026年2月，日均收费车流量47,772辆次，环比下降3.36%，同比增长22.06%，2026年累计日均收费车流量48,644辆次，累计同比增长14.31%；当月路费收入（含增值税，不含需上缴省财政的统筹发展费）3,454.22万元，环比下降20.33%，同比增长22.62%，2026年累计路费收入7,790.02万元，同比增长18.57%。2026年1-2月日均收费车流量和路费收入同比增长的主要原因是：区域经济持续恢复，周边路网持续改善，道路品质提高，配套设施和服务不断优化，天气整体情况良好。本次披露数据为江苏省高速公路联网运营管理中心当期清分数据，未经审计，各月加总与定期报告数据可能存在较小差异，以定期报告为准，相关内容已由运营管理机构确认。
2026年3月20日，招商高速公路REIT发布2026年2月主要运营数据公告。公告显示，其底层资产亳阜高速公路整体运营情况良好，无安全生产事故，通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。该高速公路全长101.3公里，双向四车道，全线共设亳州东收费站、亳州南收费站、太和东收费站3个收费站，辛集服务区和长春服务区2对服务区，由招商局公路网络科技控股股份有限公司及其全资子公司招商公路运营管理（北京）有限公司（包括招商公路运营管理（北京）有限公司亳州分公司负责运营管理。2026年2月，日均收费车流量23,939辆次，环比增长50.8%，同比增长47.1%，2026年累计日均收费车流量19,705辆次，累计同比增长7.8%；当月路费收入（含增值税）4,036万元，环比下降3.2%，同比增长34.1%，2026年累计路费收入8,206万元，同比增长11.4%。2026年2月份车流量和通行费收入同比大幅度增加，主要原因为2025年和2026年的春运时间差异、区域路网完善叠加带来的影响。本次披露数据为安徽省高速公路联网运营有限公司当期清分数据，未经审计，各月加总与定期报告数据可能存在细微差异，以定期报告为准，相关内容已由运营管理机构确认。
2026年3月14日，蛇口产业园REIT、蛇口租赁住房REIT发布2025年年度报告、审计报告和评估报告。
A：管理人和律师应当对尽职调查基准日租赁合同是否存在特殊条款进行核查，包括租赁期限限制、转租限制、优先购买安排、提前退租、租金优惠减免等。存在特殊条款的，管理人应当披露相关条款对项目运营以及处置产生的影响，充分揭示风险，并设置风险缓释措施。依据当地行业政策规定设置限制性条款的，管理人应当披露相应政策规定具体内容。
A：不动产项目涉及的租赁合同应当符合相关登记备案的管理规定。未按规定办理登记备案的，管理人应当说明原因，充分揭示风险，并设置风险缓释措施。
公开募集不动产投资信托基金（以下简称不动产基金）采用“公募基金+不动产资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是不动产基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过不动产资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，穿透取得不动产项目完全所有权或经营权利；二是不动产基金以获取不动产项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是不动产基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
（一）基金价格波动风险。不动产基金大部分资产投资于不动产项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，不动产项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起不动产基金价格波动，甚至存在不动产项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）不动产项目运营风险。不动产基金投资集中度高，收益率很大程度依赖不动产项目运营情况，不动产项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，不动产项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，不动产基金可直接或间接对外借款，存在不动产项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。不动产基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。不动产基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。不动产基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明不动产基金的所有风险。投资者在参与不动产基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉不动产基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰海通证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gthtzg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
