焦点国际二次递表港交所 财务稳健增长凸显转型潜力
3月31日，焦点国际有限公司（FOCUS INTERNATIONAL GROUP LTD.）向港交所递交主板上市申请，由建泉融资担任独家保荐人。这是该公司继2025年6月首次递表失效后，第二次冲刺港股IPO。
公司业务与品牌布局
成立于2014年的焦点国际，总部位于福建泉州南安市省新镇，由周航创立，专注于一次性吸收性卫生用品制造。公司发展初期以海外品牌代工业务为主，现已形成自有品牌与代工双轮驱动模式，产品覆盖婴儿护理、女性护理及成人失禁三大核心领域，并延伸至原材料销售。
品牌矩阵方面，婴童护理线运营「全棉小时光」「焦点宝贝」「贝姆乐」三大品牌，女性护理线推出「薇月」「蓝棉花」，实现细分市场精准覆盖。
财务表现与品类分析
2023-2025年，公司营收从3.72亿元稳步提升至5.33亿元，2025年同比增长19.31%；净利润由0.39亿元增至0.81亿元，翻倍增长且净利率达15.17%。毛利率同步从23.53%攀升至28.57%，主要受益于高毛利品牌产品占比提升。
具体品类中，婴童护理2025年营收1.31亿元，同比微降5.8%，但毛利率从17.8%跃升至35.5%；女性护理增长强劲，2025年营收1.64亿元，同比大增44.0%，毛利率稳定在44.2%-50.8%高位；成人失禁品类则收缩自有品牌「贴伴」运营，保留海外代工服务。
此外，旗下子公司一次性卫生用品材料业务收益从2024年的1.79亿元增至2025年的2.05亿元，受热熔胶、SAP及无纺布等产品需求驱动。
市场策略与挑战
国内市场主要依托抖音、快手、拼多多等电商平台及线下渠道销售，海外聚焦东南亚地区。但海外收入占比从2023年的61.4%降至2025年的37.0%，战略重心逐步转向国内。
公司IPO面临两大挑战：一是经营性现金流承压，2023年及2025年净额分别为-685万元、-906万元；二是海外市场过度依赖东南亚，易受地缘政治及经济波动影响。
焦点国际此次再战港股，标志着这家闽南企业正从区域性制造工厂向全国化品牌运营商迈进。