自从三道红线出台、融资政策全面收紧后，2021年下半年的房地产市场信心备受打击：房企资金链断裂，银行融资提前收回，美元债、商票、供应商融资、员工强投，都在考验房企的资金实力，各家民企在债务偿还的生死线上反复横跳，脆弱的资金防线，即使在今日政策全面放宽的大背景下，仍难以承受进一步的债务摧残。而闽系民企更是重灾区，前有泰禾、福晟，后有阳光城、正荣等。都说覆巢之下焉有完卵，但在这次的行业巨震中，有一家闽企成功躲过了一劫，它就是笔者今天要聊到的房企 —— 金辉集团。
金辉的上市之路不可谓不曲折。
资料显示，金辉早在2013年9月就向港交所第一次递交了上市申请书，但在6个月后，因为申请状态失效而终止。
2016年1月，金辉更换赛道，向上海港交所递交A股的招股书；要知道2010年“国十一条”出台后，证监会要求房地产公司的IPO和再融资，都需要征求国土资源部门的相关意见，而相关的开发行为也需要住建部进行检查认定，这些几乎封闭了房地产企业的上市之路，因为房企的股权融资难以进行。因此，在2020年3月，金辉控股最终撤回了上市申请，放弃A股上市。
2020年3月25日，金辉控股再度向港交所递交上市申请书，一递就是半年，结果还是申请状态显示“失效”。而在9月28日三顾港股茅庐之后，金辉控股总算在10月8日通过了港交所聆讯。因疫情影响，金辉控股10月29日在北京举行了敲钟仪式。
一波三折的IPO之旅
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多次的IPO失败，可以看出资本市场对于金辉的上市并不看好，那么金辉今年的经营状况又如何？
近五年，金辉的发展脚步看起来相对稳健，营业收入、净利润、总资产、净资产基本没有出现暴增或者骤降的情况，这也与其多年未成功上市有一定联系，毕竟融资通道相对狭窄的情况下，想要进行疯狂的扩张，也缺乏相应的资本。在房地产市场风暴迭起的2021年，正是凭借相对稳健的经营策略，使得金辉在2022年的市场上仍然拥有一席之地。
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但需要注意的是，金辉在2021年的利润率和净资产的增长遇到了较大的阻碍，净利润同比增长1.47亿元，增长率仅为4.7%；净资产同比仅长14.6亿元，增长率仅为4.0%。
金辉2022年1-4月累计销售金额142.1亿元
数据来源：金辉控股官网
金辉在债务方面暂时没有太大压力，三道红线也已全部翻绿。但人无远虑，必有近忧，今年1-4月的销售金额仅为142.1亿元，同比去年的341.2亿元，骤降了58%，这还是金辉联同合营企业及联营公司的销售数据，实际属于金辉的销售金额可能还要更少一些。
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可能是金辉对于合肥乃至安徽省关注度偏低，导致其在合肥的开发工作不算特别伤心 —— 少数的几个项目维权陆续不断：肥西中梁金辉优步学府项目在交付后出现车库漏水、雨水倒灌、环境脏乱、电梯质量、宣传与实际不符等问题；金辉庐州云著车位出现强买强卖、噪音影响等问题，金辉悦府出现了物业私锁车位问题。可以看出，除了项目质量问题以外，有部分问题出在物业服务上，金辉的物业服务在合肥长期饱受诟病，这也或多或少削弱了金辉品牌的二手房在存量房市场上的竞争力，降低了住宅的价值兑现。
信息来源：人民网
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作为一家中型民企，金辉能够在这次的市场低谷中生存下来实属不易，但接下来的市场才是对它的考验，在集中供地的宏观政策下，一二线市场上的同期品牌选择会越来越多；而在维权事件频发的时代，无论政府还是购房者，对于住宅品质都愈发关注，若不想办法解决品质问题，练好内功，金辉恐怕很难在房地产黑铁时代中维持行业地位。
