一、国家混改政策解读
（一）混合所有制改革
1.什么是“混改”？
“混改”全称是混合所有制改革，也就是对企业这个经济体的股权进行多元化，让国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合。
2.“混合所有制”的由来？
混合所有制改革的早期尝试始于上世纪80年代。1979年的《中外合资经营企业法》、1987年起推行的承包经营责任制都具有混合经济的味道。随着1990年上交所的成立，中国出现了证券市场，上市公司作为公众公司，本身就是股权多元化公司。
“混合所有”在官方文件中首次出现，是1993年十四届三中全会上。1997年党的十五大报告中首次提出了混合所有制的经济概念，1999年十五届四中全会上提出国有大中型企业要积极发展混合所有制经济。混改并不是一个新概念，在我国已经推进了二十年。
3.如何认识混合所有制改革？
自十八届三中全会提出发展混合所有制是当前深化国企改革的基本方向以来，国企改革进入攻坚期，形成了一个完整、系统的改革政策体系。这一轮国企改革的特征是“全面深化”，核心是“活力改革”。2017年是国企改革的突破年，突破口是通过混合所有制改革，增强企业活力，释放发展潜力。
4.本轮混改的基本原则是什么？
政府引导，市场运作。完善制度，保护产权。严格程序，规范操作。宜改则改，稳妥推进。
5.本轮混改的总体思路是什么？
分类、分层推进国有企业混合所有制改革；鼓励各类资本参与国有企业混合所有制改革；建立健全混合所有制企业治理机制；建立依法合规的操作规则。
（二）国企改革
6.国企为什么要改革？
国有企业属于全民所有，是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量，是我们党和国家事业发展的重要物质基础。改革开放以来，国有企业改革发展不断取得重大进展。国有企业仍然存在一些亟待解决的突出矛盾和问题，如市场主体地位尚未真正确立，现代企业制度还不健全，国有资本运行效率需进一步提高等问题。需要通过改革推动我国经济保持中高速增长、迈向中高端水平。
7.本轮国企要改什么？
本轮国企改革与前二十年的改革最大的不同，体现在完善治理和强化激励上。马凯副总理在2016年国企改革领导小组会议上强调：“衡量这一轮国企改革成功的关键，就是活力改革。”活力改革的关键就是完善治理和强化激励，有了完善的公司法人治理结构，才可能产生灵活的市场化激励机制，反过来，有效的激励机制有利于监督企业的规范运作。
8.什么是砸“三铁”？
国企改革中所谓的砸“三铁”是国企改革整顿时期中派生的一个标志性名词，就是打破企业不能辞退职工、干部不能降职、工资不能下浮的“铁饭碗”、“铁交椅”、“铁工资”。
9.什么是“三项”制度改革？
是指国有企业内部人事、劳动、分配制度的改革，也就是我们常说的用人、用工和薪酬制度改革，目的是实现干部能上能下、员工能进能出、收入能增能减。
10.“三项”制度改革与“混改”有关系吗？
公司开展混合所有制改革只是一个所有制形式的转变，其内涵是要建立和完善一个符合现代法人治理结构、具有现代企业健康发展能力的新的企业组织。体制机制的束缚，是我们企业最大困扰。“三项”制度改革可以有效支撑我们混改的战略落地和目标实现。
11.国企改革与军民融合关系？
新一轮工业革命正在重构经济和商业，国有企业面临日益激烈的市场竞争和转型升级的巨大挑战，需要积极推进改革，构建灵活高效的市场化机制和有效制衡的公司法人治理结构。尤其是对于江航公司来说，面对新的发展形势和竞争态势，为了更好地履行国家和股东赋予的“强军富民”使命，为股东创造更多价值，需要创新体制机制，激发企业活力。
12.本轮国企改革国家出台了那些配套文件？
2015年8月中共中央、国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号），以下简称“指导意见”），以《指导意见》为纲领，国务院相关部门相继下发了若干配套文件，形成了国有企业改革的“1+N”文件体系，为深化国有企业改革做好了顶层系统设计。
（三）核心员工持股
13.什么是核心员工持股?
核心员工持股计划，是企业鼓励其核心员工持有本公司股份的一种有效方式。核心员工持股计划是指公司根据核心员工的意愿，通过合法方式使核心员工获得本公司股份并长期持有，股份权益按约定分配给核心员工的制度安排。核心员工持股计划是核心员工所有权的一种实现形式，是企业所有者与核心员工分享企业所有权、实现风险共担及利益共享的一种制度安排。核心员工通过购买企业部分股权而拥有企业的部分产权，并获得相应的一部分管理权，实现核心员工持股计划的目的，使核心员工成为公司的股东。
14.核心员工持股的目的?
实施核心员工持股计划有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享、风险共担机制，改善公司治理水平，提高员工的凝聚力和公司竞争力，使社会资金通过资本市场实现优化配置。
核心员工持股计划可以作为完善公司治理结构、增强员工劳动积极性和公司凝聚力的一种有效方式。实行核心员工持股，使核心员工不仅有按劳分配获取劳动报酬的权利，还能获得资本增值所带来的利益，同时与其他股东共同承担企业的经营风险。对于加强核心员工的主人翁意识，留住公司骨干人才也具有十分重要的意义。
15.什么是核心员工?
国资发改革[2016]133号文件明确规定“参与持股人员应为在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干，且与本公司签订了劳动合同。”
核心员工一般是指能够帮助企业实现公司战略目标和保持、提高公司的竞争优势，或能够直接帮助公司提高管理业务能力、经营能力和抵御企业管理风险能力的员工。核心员工一般具有较高的知识或技能，对公司的发展至关重要。核心员工是企业关键知识和技能的拥有者，也是企业参与市场竞争的重要人才支撑。
16.为什么是核心员工持股而不是全员持股?
国资发改革[2016]133号文件明确规定“参与持股人员应为在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干，且与本公司签订了劳动合同”从文件规定到上级主管部门的实操规定，均不允许采用普遍、平均的全员持股。
在《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》文件中也明确规定“企业不得面向全体员工实施股权或者分红激励”。
17.“混改”与核心员工持股的关系?
混改，从形式上而言是引入多元化投资主体，最终目的是为了实现公司经营、管理上的提升和公司的长期健康发展。实施核心员工持股是混改的一种方式。
18．在混改中实施核心员工持股的必要性在哪？
一是公司的发展核心在于人，将核心员工通过持股的形式与公司利益绑定，有助于混改最终目标的实现；二是公司员工相比外部投资者，对公司了解更深入，通过持股有助于从公司内部自发带来效率的提升。
19.核心员工持股出资规定？
国资发改革[2016]133号文件规定：员工入股应主要以货币出资，并按约定及时足额缴纳。试点企业、国有股东不得向员工无偿赠与股份，不得向持股员工提供垫资、担保、借贷等财务资助。持股员工不得接受与试点企业有生产经营业务往来的其他企业的借款或融资帮助。
20.核心员工持股入股价格规定？
国资发改革[2016]133号文件规定：在员工入股前，应按照有关规定对试点企业进行财务审计和资产评估。员工入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值。
二、公司“混改”方案解读
21.公司为什么要进行混改？
尽管公司一直以来进行了多项改革，但依然存在很多问题。主要体现在：一是体制机制相对固化，产业发展活力不足。传统计划经济的思维方式和管理模式依然存在，“三项制度”改革不到位，缺乏有效激励机制；二是效益和效率指标与先进水平有差距，基础管理水平有待提高；三是航空产业核心能力仍需进一步提高，技术和产品与客户需求尚有差距；四是非航空民品产业缺乏核心竞争力。
22.公司混改的目的是什么？
做强做优做大航空主业，践行强军首责,推动军民融合产业发展，把公司打造成为具有核心竞争力的一流航空企业。最终实现员工、顾客、股东、供应商多方共赢。
23.公司混改主要内容有那些？
主要有三个方面内容：一是突出主业，剥离非主业资产；二是增资扩股，引入外部投资者，实施核心员工持股计划；三是完善治理、强化激励、提高效率，择机上市。
24.混改后公司股权结构将如何确定？
公司混改引入外部投资者，实施核心员工持股计划同时进行。混改后公司股权比例初步设定为：机电系统占比51%，外部投资者占比39%，核心员工持股10%。
25.剥离后存续公司将如何发展？
在制定剥离方案时，公司充分考虑了存续公司后续发展及保障措施，将盈利能力较强的地产投资及公司部分房产土地划拨至存续公司，使其能够持续健康发展。
26.公司引入外部投资者的标准是什么？
主要引入的是产业投资者或具有产业投资背景的战略投资者，这些投资者必须是在技术、管理、市场等方面具备一定的核心优势，能为公司技术提升、管理结构优化、市场开拓等方面带来帮助，形成强强联合，优势互补，资源共享，能够产生产业协同效应和牵引拉动作用。
27.公司混改工作整体进度如何安排？
2017年，完成外部投资者引进和实施核心员工持股，完成股权多元化股权工商变更。
后续择机实现资产证券化。
28.公司混改后产业发展规划如何制定？
公司围绕“强军、立产、增效”战略目标制定了十三五发展规划。到2020年，力争实现利润总额9,000万元，销售收入15亿元。并明确了航空主业和制冷、医疗产业1+2发展模式及路径。
29.公司1+2发展模式具体是什么？
1是指航空产业：2是指制冷、医疗健康产业集群。
航空产业采取“两主”并重的工作思路。制冷、医疗健康产业采用内生式和外延式相结合的方式发展壮大。
30.制冷、医疗健康产业发展目标是什么？
制冷产业：核心制冷产业细分市场前三名，特种制冷跻身前列。2020年实现收入超 5.6 亿元。内生式增长方面，夯实管理基础，加强市场开拓。外延式增长方面，充分发挥多种资本的优势，使优势互补、相互促进，共同发展空调市场。
医疗健康产业：制氧机及家庭环境健康类产品细分市场前两名，2020年实现收入超 3 亿元。
31.公司剥离非主业主要内容是什么？
将除公司1+2产业以外的“三供一业”、汽车零部件业务、一航万科地产等非主业资产和与主业无关的土地、房产予以剥离。
32.公司混改募集的资金将如何使用？
后续公司聚焦航空主业、发展制冷、医疗健康产业领域。根据公司“1+2”产业发展需要，引入资金应用于“1+2”产业发展。
33.目前公司混改进展情况如何？
目前混改第一阶段剥离非主业资产请示已获航空工业批复。正在开展第二阶段增资扩股工作，引入外部投资实施核心员工持股计划。8月24日，公司召开混合所有制改革战略投资者沟通见面会。公司混改整体方案正在履行航空工业报批程序。
34.公司混改后续工作如何安排？
（1）整体方案获得集团公司批复。
（2）通过产权交易机构网站对外披露信息，公开征集投资方。
（3）公告期满40个工作日后，审议选定投资方。
（4）签署增资协议、股权转让协议。
（5）修改公司章程、完成工商变更登记。
三、相关链接
35.中国联通混改的基本情况
中国联通作为上市公司，本次混改以定向增发+股权转让+核心员工持股的方式，引进资金发展及创新新业务。联通A股停牌前市场价7.47元。开展核心员工持股时，以3.79元/股的对折价转让给核心员工。共7550人，占总人数3%。
36.东航物流混改的基本情况
东航物流作为民航领域第一家进行混合所有制改革的试点企业，125名员工参加核心员工持股，持股额4亿元（占10%）。混改后，东航物流所有员工都要脱离东方航空集团国企员工身份，与新的东航物流公司重新建立市场化劳动关系，全部转为合同制，形成“管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减”的奖惩管理体系，以及市场化的薪酬分配与考核机制。