行情在“高成本”与“弱需求”的夹缝中艰难寻找平衡。12月，国内环氧树脂市场整体呈现 “震荡偏弱、走势分化” 的格局。
市场在高位成本的压力与下游清淡的交投之间反复拉锯，未能形成明确的单边趋势，以窄幅弱盘结束了全年交易。
01 市场全景
2025年12月，中国环氧树脂市场在多重因素交织影响下，走出了供需双弱的行情。市场缺乏强劲的单边驱动，价格重心在狭窄区间内弱势整理。
液体环氧树脂表现尤为明显，价格重心环比小幅下移。而固体环氧树脂市场，以山东地区为例，行情被普遍描述为“整体低迷”。
这种疲软的表现，根源在于市场两端同时承压：一端是难以转移的高企成本，另一端是无法提振的终端需求。
02 成本分析
成本成为12月支撑市场最核心，也最令人矛盾的因素。主要原料双酚A与环氧氯丙烷的价格在12月维持高位震荡格局。
原料价格的强势，从源头锁定了环氧树脂的生产成本，使工厂的利润空间被严重挤压。这种高成本结构为市场提供了坚实的底部支撑，阻止了价格的大幅下滑。
但另一方面，它也像一把双刃剑，抑制了生产企业的开工积极性，成为制约市场活跃度的一个隐形枷锁。
03 需求洞察
与坚挺的成本形成鲜明对比的，是持续疲软的终端需求。12月，下游主要应用领域表现均不尽如人意。
风电、涂料、电子电气等行业普遍仅维持“小单刚需” 采购模式。临近年末，下游客户并未出现市场期望的节前集中备货行为，反而多以消化自身库存为主，市场交投气氛整体清淡。
需求端的这种“躺平”状态，使得来自成本端的涨价传导链条完全阻塞，导致市场陷入“有价无市”的僵持局面。
04 贸易环境
12月，外部贸易环境发生了一项对行业影响深远的变化：印度对华液态环氧树脂反倾销税正式生效。
根据裁定，大多数中国大陆生产商将面临每吨258美元的反倾销税。这一措施的落地，直接提高了中国相关产品进入印度市场的门槛，为出口业务增添了显著的不确定性。
贸易壁垒的加高，迫使部分生产商必须重新评估和调整其海外市场布局与销售策略。
05 供应格局
在“高成本”与“弱需求”的双重挤压下，生产端的处境最为艰难。部分环氧树脂生产企业的生产积极性受到明显影响。
虽然未有大规模停产报道，但降低生产负荷、推迟重启计划已成为业内普遍现象。供应端的这种收缩，在一定程度上缓冲了需求不足带来的库存压力，但也反映了行业内普遍的谨慎与观望情绪。
整个产业链，从原料商到树脂工厂，再到下游用户，都在这场僵局中谨慎前行。
06 后市展望
12月的市场僵局，清晰地勾勒出环氧树脂行业当前的核心矛盾：“高企的成本”与“疲软的需求”之间的激烈拉锯。
展望2026年第一季度，市场的破局之钥显然掌握在需求端手中。下游消费能否迎来实质性回暖，将是打破当前弱平衡、引领市场走出方向的关键变量。
此外，生产企业如何应对国际贸易壁垒、调整出口策略，以及原料价格的未来走势，都将是需要持续跟踪的重要议题。市场各方需保持密切关注，灵活应对。
随着新年到来，环氧树脂市场在成本支撑与需求疲软的拉锯中暂时保持了脆弱的平衡。行业利润空间被持续挤压，市场参与者在窄幅震荡中谨慎操作。
反倾销税生效为出口市场蒙上阴影，而国内需求能否在传统淡季后迎来复苏，将成为打破僵局的决定性力量。
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