全球铜工厂产量正在急剧放缓，中美贸易战给金属前景蒙上了阴影，但铜供应交易成为自大宗商品超级周期达到顶峰以来最紧张的市场。
根据与自由港麦克莫伦公司（Freeport-McMoRan Inc.）签订的新供应协议，自2011年以来，中国主要冶炼商已接受了以最低的加工费，将矿山矿石转变为成品金属。当时，中国经济以每年10％的速度增长，铜价交易达到每吨10000美元以上的历史新高。
处理和精炼费的下跌标志着矿商正努力跟上中国冶炼厂的需求，而中国冶炼厂在最近几个月一直在提高产能。
较低的费用将增加这些冶炼厂的压力，而中国制造业产出的放缓使精炼金属需求的前景黯淡。由于现货处理费已经将一些冶炼厂推向亏损领域，人们越来越期望一些公司将削减产量，而不是生产超出要求的金属。
德意志银行（Deutsche Bank AG）分析师尼古拉斯·斯诺登（Nicholas Snowdon）在上海举行的亚洲铜业大会上表示：“铜精矿市场处于紧张状态，明年将更加紧张。” 这增加了潜在供应的风险，特别是在中国的私人冶炼方面。
据知情人士说，到2020年，包括江西铜业公司和铜陵有色金属集团公司在内的中国顶级冶炼厂将获得每吨62美元的精矿处理费和每磅6.2美分的精炼金属处理费。相比之下，今年的价格为每吨80.80美元和每磅8.08美分。
尽管加工费的下降并没有影响到今天的价格，但它们提醒人们采矿业在实现生产目标和将新供应上线方面的糟糕记录。国际铜业研究组织（International Copper Study Group）的数据显示，截至今年八月，矿山供应量下降了约0.5％。矿工们说，随着未来几年需求的增加，将需要更高的价格来刺激产量并避免赤字。
英美资源集团（Anglo American Plc）基本金属首席执行官鲁本·费尔南德斯（Ruben Fernandes）在上海会议上表示，到2030年，铜的消费量可能每年增长2％，这意味着将需要再增加700万吨精炼铜供应。他说，这应该有助于抵消更广泛的宏观压力，这些压力使今年铜平均价格回落至每吨略高于6000美元。
中国冶炼厂在本周的会议上为严峻的收费环境感到难过，中国五矿集团（China Minmetals Corp）铜业部门的一位高级官员表示，该公司已经削减了部分产量。
铜价部门副总经理严友表示，该公司在50美元左右的即期收费中亏损。他周三在上海说，下降的处理费正严重打击中国冶炼厂。
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