印尼铜矿出口禁令将推高铜价？

印尼希望出口禁令能促进该国加工能力的提升。禁令放宽的情况也并非不可能。2021年，当局对在建并按计划推进的矿石加工项目给予豁免，而建设滞后的项目也可获批。

摩根士丹利投资公司表示：“我们注意到，印尼从2014年就禁止铜精矿和铝土矿出口。但是铜生产受到的影响有限。”

不过，摩根士丹利公司表示，如果印尼不采取豁免政策，计划实施的禁令“将利好铜价，因为原来从印尼进口铜矿的公司可能需要从其他渠道获取精铜矿，铜市场会出现短缺，除非贸易流通情况改善并增加新的冶炼产能”。

由于印尼格拉斯伯格矿产量提升，2023年印尼预计将占全球铜矿开采量的4%，2020年这一比例为2.4%。摩根士丹利公司指出，产能中的冶炼能力正在提升，格拉斯伯格矿冶炼厂将于2023年底完工，威德科（Wedco）项目也计划于2024年开工。

摩根士丹利公司表示:“2025年以前，冶炼能力将滞后于矿山生产能力，2023年预计有多达67万吨的铜精矿过剩。”

随着冶炼能力进一步增长，2025年以后印尼铜精矿产量将被国内消化。

至于铝土矿，摩根士丹利公司表示，计划实施的禁令可能对全球铝市场的影响有限，主要是因为原矿资料丰富，其他国家的产量也在增长，尤其是几内亚。印尼铝冶炼厂的数量正在增加，将消化该国大部分产量。