上游硅料硅片价格率先回升 光伏产业链发力生产迎装机旺季

根据行业分析数据显示，除了多晶硅单晶用料外，四川、云南、江苏等地的工业硅产品价格也出现了一定程度的企稳回升。近一个月，各型号工业硅产品的涨价幅度在100元/吨至700元/吨之间不等。此外，华北地区的M6、M10、G12型号硅片价格也分别累计上涨了7.41%、18.18%和9.21%。

据大全能源相关负责人透露，整个市场的硅料价格近段时间都在缓慢回升。这主要是因为2022年硅料价格上涨过快，2023年年初出现了周期性调整，再加上前期大部分企业扩张产能释放效应，导致下游需求放缓。经历了一波降价之后，近段时间硅料和硅片价格企稳，订单价格情况正在逐步恢复到上下游平衡的状态。

中国银行研究院的研究员表示，目前硅片端正由前期供应小幅过剩转向供需平衡。供给方面，部分企业正在加紧生产出货，绝大部分硅片企业也在维持满负荷生产。需求方面，三季度N型电池产能集中释放，带动了N型硅片需求的大增。目前电池端的利润可观，许多专业企业也已经接近满负荷生产。

尹鹏飞认为，近期光伏上游产品价格的企稳回升也与光伏电池的N型产品需求增加有关。随着N型电池片尤其是TOPCon组件的快速放量，N型电池片的需求大幅提升。TOPCon组件在2022年实际扩产约110GW，2023年1月至4月将扩产约400GW。N型电池片对晶体品质和氧碳含量要求很高，需要更高的少子寿命和更低的氧含量，其需求的增大将带动整个产业链的品质提升。

对于未来硅料和硅片价格是否会继续走强，业内认为需要从两个方面考虑。目前来看，上游的硅料和硅片行业整体产能仍然过剩，短期回暖是由于供给端部分停产，而不是产能不足所致。硅片库存仍然较高，还未到大规模补库存阶段。下游的光伏组件安装旺季主要在8月至11月期间，硅片作为光伏的上游，价格的企稳提前一个月，结束也会提前一个月。因此，支撑价格上涨只是短期行为，很难持续。

业内分析师表示：“预计8月底至9月份硅料和硅片价格还会上涨。但从长期来看，整体仍将以震荡整理为主，随着需求减弱和开工率回归，继续回到弱势区间的可能性较大。”

光伏产业链的多个细分赛道内的企业对于下半年市场预期和经营情况持谨慎乐观态度。

大全能源相关负责人表示，公司对于下半年光伏市场预期持乐观态度。然而，具体情况还要看市场前期扩产能的实际投放情况，以及有效产能是否能够如期释放，公司目前还在观望中。从行业来看，需求仍然存在，主要取决于供给端的供应量能否达到预期。如果新增产能投产量与前期预告保持一致，将对硅料和硅片价格波动产生一定影响，但不会像2023年初那样出现大幅度的震荡下滑。

光伏组件生产商航天机电相关负责人表示，对于下半年整体市场预期持较为乐观的态度。然而，光伏组件生产属于技术含量并不是特别高的环节，因此议价能力并不强，受原材料价格波动的影响也较大。相比产业链的其他环节，光伏组件生产商在应对成本上涨方面的能力较弱。因此，如果上游硅料和硅片价格上涨，将对组件环节的盈利产生一定的压制。在市场层面上，国内市场出口的硅片较多，主要是因为许多企业在海外有组件生产项目的布局，因此采购硅片进行加工的情况会增多。

根据东方财富Choice的数据显示，截至8月21日，A股市场已有14家光伏设备板块上市公司发布了2023年中期业绩快报或中报，其中10家公司报告期内实现了归母净利润同比增长。

光伏组件生产商横店东磁的中报显示，公司的光伏赛道业务在报告期内高速发展。展望全年，光伏行业的景气度持续向好，光伏行业协会已将今年的装机预测从280GW至330GW上调至305GW至350GW。

叶银丹表示，在需求和价格走高的背景下，光伏赛道内企业的盈利可能会有小幅改善。然而，需要注意的是，下半年新增规划产能较多，如果投产顺利，供应过剩的格局可能较难出现根本性的扭转。

尹鹏飞表示，今年可能是光伏产业的变革之年，需要关注赛道内企业的半年报和三季度毛利率的变化。毛利率是反映行业景气度最明显的指标，特别是头部公司，在行业景气度提升时，毛利率大多会上涨；而在行业弱势时，虽然业绩短期内看不出来，但毛利率很可能会下滑。此外，随着电池革命性产品的不断出现，光伏设备公司需要保持高强度的研发，以保持技术的领先优势。